天風(fēng)證券：大模型技術(shù)持續(xù)迭代 AI應(yīng)用不斷涌現(xiàn)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，天風(fēng)證券發(fā)布研究報(bào)告稱，未來一年并不在于博弈供給的波動(dòng)預(yù)期，而在于大模型能力繼續(xù)提升與LLMops能力提升帶來的場(chǎng)景拓寬與訓(xùn)練推理需求的雙重提升，企業(yè)版ChatGPT、GPT3.5開放微調(diào)、GPT5秘密訓(xùn)練以及其他大模型的持續(xù)迭代等一系列的事件也在持續(xù)驗(yàn)證其觀點(diǎn)。預(yù)計(jì)海外巨頭相關(guān)AI硬件和軟件的產(chǎn)品迭代或?qū)⑷缤习肽闓PT4發(fā)布一樣成為持續(xù)催化AI行情的重要事件，更多AI應(yīng)用有望隨著大模型技術(shù)升級(jí)不斷涌現(xiàn)，并于AI硬件相結(jié)合帶來新的用戶體驗(yàn)。

硬件端：建議關(guān)注英偉達(dá)(NVDA.US)，其次美國(guó)超微公司(AMD.US)的GPU進(jìn)展、網(wǎng)絡(luò)端Coherent(COHR.US)等公司AI拉動(dòng)的相應(yīng)需求；

軟件端：微軟(MSFT.US)將受益應(yīng)用軟件與云計(jì)算的AI商業(yè)化進(jìn)展與客戶群拓展，而整個(gè)SaaS板塊有望受益于宏觀情緒的好轉(zhuǎn)，企業(yè)IT支出優(yōu)化周期的修復(fù)，AI則作為長(zhǎng)期TAM拓展和ARPU提升的潛在催化劑，建議關(guān)注亞馬遜(AMZN.US)、Snowflake(SNOW.US)、 Confluent(CFLT.US)、多領(lǐng)國(guó)(DUOL.US) 、Unity Software(U.US)等公司。

上周主要股指：道瓊斯指數(shù)-1.34%， 標(biāo)普500指數(shù)-0.74%，納斯達(dá)克指數(shù)+0.06%。

宏觀經(jīng)濟(jì)：美國(guó)Q2 GDP保持2.1%，美聯(lián)儲(chǔ)巴爾金預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長(zhǎng)。美國(guó)第二季度實(shí)際GDP年化季率終值2.1%，與前值2.1%保持不變。對(duì)于未來貨幣政策，美聯(lián)儲(chǔ)的巴爾金認(rèn)為現(xiàn)階段仍需觀望，經(jīng)濟(jì)的走勢(shì)將為美聯(lián)儲(chǔ)提供決策依據(jù)，接下來的季度經(jīng)濟(jì)將表現(xiàn)平穩(wěn)但不會(huì)有過于出色的增長(zhǎng)。同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)古爾斯比指出，目前的分析預(yù)示著通脹很快會(huì)達(dá)到預(yù)期目標(biāo)，并認(rèn)為進(jìn)一步收緊政策并不必要。

AI產(chǎn)業(yè)：

OpenAI：ChatGPT推出語(yǔ)音和圖像功能，實(shí)現(xiàn)多模態(tài)交互。用戶可以與ChatGPT通過語(yǔ)音雙向?qū)υ?。語(yǔ)音互動(dòng)功能得益于新的文本轉(zhuǎn)語(yǔ)音模型，它可以將文本和樣本語(yǔ)音轉(zhuǎn)化為人聲音頻。使用開源語(yǔ)音識(shí)別系統(tǒng)Whisper將語(yǔ)音轉(zhuǎn)化為文本，確保了與用戶的流暢對(duì)話。背后的多模態(tài)模型GPT-4Vision 在2022年就已經(jīng)訓(xùn)練完畢。同時(shí)用戶還能上傳圖片，讓ChatGPT根據(jù)圖像內(nèi)容給予回應(yīng)。這些升級(jí)功能基于多模態(tài)GPT-3.5和GPT-4的技術(shù)支持。

Amazon：亞馬遜宣布對(duì)AI巨頭Anthropic注資40億美元， Anthropic將采納亞馬遜云技術(shù)處理核心任務(wù)。這一合作標(biāo)志著亞馬遜首次與AI對(duì)話聊天機(jī)器人領(lǐng)域的企業(yè)達(dá)成深度合作。目前微軟和Google都已在AI對(duì)話平臺(tái)上投入大量資源。亞馬遜和Anthropic均表示，新的戰(zhàn)略合作將匯集他們?cè)凇案踩娜斯ぶ悄堋狈矫娴募夹g(shù)和專業(yè)知識(shí)，并將加速Anthropic大語(yǔ)言模型的開發(fā)，使亞馬遜云服務(wù)的客戶能夠廣泛使用。亞馬遜公司在大語(yǔ)言模型方面的布局包括此前發(fā)布的Alexa大語(yǔ)言模型、生成式AI服務(wù)Bedrock以及大語(yǔ)言模型Titan。

Meta ：Meta Quest 3與全新Meta AI發(fā)布，引領(lǐng)未來MR+AI技術(shù)大潮。Meta Quest 3將于10月10日上市，定價(jià)為499.99美元(125GB)和649.99美元(512GB)。相較于Quest 2，Quest3在分辨率和音質(zhì)上分別提升了30%和40%。Quest 3搭載驍龍XR2 Gen 2平臺(tái)，圖形處理性能為Quest 2的兩倍，且12毫秒的延遲與蘋果R1芯片持平。Meta AI是基于Llama2模型的全新AI聊天機(jī)器人。集成了微軟的Bing搜索引擎，能夠獲取實(shí)時(shí)信息，后續(xù)將出現(xiàn)在WhatsApp、Messenger和Instagram上，并內(nèi)置在Quest 3和二代眼鏡中。

周觀點(diǎn)：AI硬件已顯現(xiàn)不斷迭代的趨勢(shì)，Humane首款產(chǎn)品Ai Pin或?qū)⒂诮衲陜?nèi)落地，英特爾發(fā)布新一代Meteor Lake處理器并首次內(nèi)置NPU用于AI推理加速，Meta Quest 3、Ray-Ben Meta將于10月上線，并在明年落地Meta AI功能。天風(fēng)證券預(yù)計(jì)海外巨頭相關(guān)AI硬件和軟件的產(chǎn)品迭代或?qū)⑷缤习肽闓PT4發(fā)布一樣成為持續(xù)催化AI行情的重要事件，更多AI應(yīng)用有望隨著大模型技術(shù)升級(jí)不斷涌現(xiàn)，并于AI硬件相結(jié)合帶來新的用戶體驗(yàn)。