美股前瞻 | 三大股指期貨齊跌，大摩：美聯(lián)儲(chǔ)本輪加息已經(jīng)結(jié)束

1. 9月25日(周一)美股盤前，美股三大股指期貨齊跌。截至發(fā)稿，道指期貨跌0.14%，標(biāo)普500指數(shù)期貨跌0.20，納指期貨跌0.22%。

2. 截至發(fā)稿，德國(guó)DAX指數(shù)跌0.88%，英國(guó)富時(shí)100指數(shù)跌0.85%，法國(guó)CAC40指數(shù)跌0.80%，歐洲斯托克50指數(shù)跌0.94%。

3. 截至發(fā)稿，WTI原油跌0.08%，報(bào)89.96美元/桶。布倫特原油跌0.08%，報(bào)91.89美元/桶。

市場(chǎng)消息

本周鮑威爾攜數(shù)據(jù)潮來(lái)襲。本周重點(diǎn)將關(guān)注美國(guó)第二季度實(shí)際GDP年化季率終值及美國(guó)8月核心PCE物價(jià)指數(shù)年率及月率，還有美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾將參加會(huì)議并回答現(xiàn)場(chǎng)觀眾和線上參與者的問(wèn)題。目前GDP預(yù)期將從之前的2.1%略微上調(diào)至2.2%。不過(guò)周五的PCE雖然整體再度將會(huì)下降，但按月計(jì)算，剔除波動(dòng)較大的食品和能源價(jià)格的核心個(gè)人消費(fèi)支出(PCE)價(jià)格指數(shù)預(yù)計(jì)將上漲0.2%，與7月份的漲幅持平。除非與市場(chǎng)預(yù)期出現(xiàn)顯著差異，否則市場(chǎng)對(duì)這一數(shù)據(jù)的反應(yīng)可能仍是短暫的。與此同時(shí)，再加上鮑威爾等的講話，雖然有更多官員表示希望今年不改變政策的預(yù)期，將會(huì)推動(dòng)美國(guó)國(guó)債收益率回落。

美國(guó)政府預(yù)算談判陷入僵局，關(guān)門倒計(jì)時(shí)開始。周末，美國(guó)國(guó)會(huì)議員預(yù)算決議上毫無(wú)進(jìn)展，而時(shí)間緊迫。目前的撥款法律將于9月30日到期。這意味著如果國(guó)會(huì)在10月1日凌晨12:01之前沒(méi)有達(dá)成協(xié)議，政府將停擺。一些眾議院代表已經(jīng)在兩黨間努力避免停擺。周三晚些時(shí)候，問(wèn)題解決者核心小組提出了一個(gè)得到其成員支持的預(yù)算框架。但這一兩黨合作的象征并不足以讓所有435名眾議院代表達(dá)成一致。據(jù)了解，政府停擺將意味著數(shù)百萬(wàn)美國(guó)聯(lián)邦雇員的工資暫停發(fā)放，以及許多政府服務(wù)的暫停。投資者也對(duì)停擺對(duì)已經(jīng)脆弱的股市在第四財(cái)季的影響表示擔(dān)憂。

大摩首席美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家：美聯(lián)儲(chǔ)本輪加息已經(jīng)結(jié)束。對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)的加息行動(dòng)，摩根士丹利首席美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Ellen Zentner表示：“盡管美聯(lián)儲(chǔ)仍為加息敞開了大門，但我強(qiáng)烈地認(rèn)為他們已經(jīng)結(jié)束了本輪加息行動(dòng)?！盓llen Zentner在參加播客節(jié)目時(shí)談到了美聯(lián)儲(chǔ)上周維持利率不變的決定，以及她對(duì)貨幣政策和美國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)的預(yù)期。Ellen Zentner表示，隨著通脹降溫，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)維持利率不變，直到明年準(zhǔn)備降息。她還認(rèn)為，短期來(lái)看，聯(lián)邦政府停擺可能令政策制定者無(wú)法獲得做出決策所需的所有經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，這為美聯(lián)儲(chǔ)在11月政策會(huì)議上維持現(xiàn)狀提供了支持。

高盛：將美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期推遲至2024年第四季度。高盛經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，他們現(xiàn)在預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將于明年第四季度開始降息周期，晚于此前該行預(yù)期的第二季度。上周三，美聯(lián)儲(chǔ)將其基準(zhǔn)利率維持在5.25%-5.5%的區(qū)間不變，其預(yù)測(cè)顯示，目前預(yù)計(jì)明年只會(huì)降息50個(gè)基點(diǎn)，低于此前估計(jì)的整整一個(gè)百分點(diǎn)。以Jan Hatzius為首的高盛經(jīng)濟(jì)學(xué)家在一份報(bào)告中表示：“如今，與會(huì)者似乎不再認(rèn)為貨幣政策緊縮可能會(huì)在明年長(zhǎng)期拖累經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，這削弱了降息的一個(gè)理由?！薄拔覀冋J(rèn)為，這意味著通脹率必須比我們之前假設(shè)的進(jìn)一步下降，F(xiàn)OMC才會(huì)降息?！?/p>

美銀：美國(guó)工業(yè)房地產(chǎn)明年或迎來(lái)飛速增長(zhǎng)。美國(guó)銀行證研究報(bào)告指出，工業(yè)房地產(chǎn)似乎已經(jīng)走出了低谷，預(yù)計(jì)明年隨著疫情的緩解，該行業(yè)將恢復(fù)活力。該行業(yè)在疫情期間迎來(lái)了爆發(fā)式增長(zhǎng)，當(dāng)時(shí)消費(fèi)者被困在家中，紛紛網(wǎng)購(gòu)消費(fèi)。這導(dǎo)致了對(duì)倉(cāng)庫(kù)和配送中心的需求大增，以應(yīng)對(duì)業(yè)務(wù)的飆升。然而，隨著旅行限制政策的放松，對(duì)商品的需求減弱。美國(guó)銀行分析師Camille Bonnel表示，在美國(guó)銀行自有的一年期工業(yè)房地產(chǎn)領(lǐng)先指標(biāo)連續(xù)近兩年出現(xiàn)環(huán)比下降后，需求疲軟可能已經(jīng)見(jiàn)底。她說(shuō)：“我們認(rèn)為最近工業(yè)地產(chǎn)領(lǐng)先指標(biāo)的改善，預(yù)示著明年春末開始，工業(yè)地產(chǎn)的需求將會(huì)增加?！?/p>

俄羅斯免除汽油和燃料出口禁令。俄羅斯法律數(shù)據(jù)庫(kù)公布的法令顯示，俄羅斯能源部已經(jīng)修正案草案，將燃油、汽油和一些中間餾分油排除在上周實(shí)施的出口禁令之外，但該草案仍保留了禁止出口大多數(shù)汽油和柴油的關(guān)鍵限制。這些修正案在生效前需要得到俄羅斯政府的批準(zhǔn)。據(jù)了解，俄羅斯是世界上最大的柴油類燃料(包括汽油)海運(yùn)出口國(guó)。此前，由于該國(guó)國(guó)內(nèi)燃料價(jià)格急劇上漲，俄羅斯上周四暫時(shí)禁止出口汽車燃料。在禁令生效前，俄羅斯鐵路股份有限公司已經(jīng)接受運(yùn)輸?shù)娜加拓浳铮蛘吣切┮呀?jīng)有海運(yùn)裝貨文件的燃油貨物，仍然可以出口。同時(shí)，上述修正案將把國(guó)有石油管道運(yùn)營(yíng)商Transneft PJSC納入在這種情況下可以接受汽車燃料出口的實(shí)體之列。

個(gè)股消息

蔚來(lái)汽車(NIO.US)盤前直線下挫，否認(rèn)考慮向投資者融資30億美元。周一，蔚來(lái)盤前短線走低，一度跌近9%。據(jù)報(bào)道，蔚來(lái)汽車考慮向投資者籌集30億美元資金。對(duì)此蔚來(lái)方面表示，該信息不屬實(shí)。此前，蔚來(lái)發(fā)布公告，2023年9月25日該公司宣布完成發(fā)行本金總額5億美元于2029年到期的可轉(zhuǎn)換優(yōu)先債券及本金總額5億美元于2030年到期的可轉(zhuǎn)換優(yōu)先債券。該公司已向債券發(fā)行中的初始購(gòu)買者授予可自債券發(fā)行日期(包含該日)起計(jì)30日內(nèi)行使的選擇權(quán)，以增購(gòu)最多本金總額0.75億美元的2029年債券及增購(gòu)最多本金總額0.75億美元的2030年債券。

蘋果(AAPL.US)iPhone 15在中國(guó)大受歡迎，交付等待時(shí)間延長(zhǎng)一倍。Counterpoint Research的數(shù)據(jù)顯示，在蘋果(AAPL.US)最大的海外市場(chǎng)中國(guó)，iPhone 15的等待時(shí)間延長(zhǎng)了一倍。蘋果基本款iPhone 15今年的交貨時(shí)間幾乎是上一款基本款iPhone 14的兩倍，表明市場(chǎng)對(duì)該公司最新款手機(jī)的需求很高。另一方面，研究人員發(fā)現(xiàn)，蘋果的頂級(jí)旗艦機(jī)型iPhone 15 Pro Max也將預(yù)訂等待時(shí)間延長(zhǎng)到了創(chuàng)紀(jì)錄的水平。這兩款機(jī)型的重大升級(jí)推動(dòng)了需求的復(fù)蘇，盡管其中一些需求是以犧牲蘋果的其他選擇為代價(jià)的，比如iPhone 15 Plus和iPhone 15 Pro，這兩款機(jī)型的等待時(shí)間都縮短了。

加速AI軍備競(jìng)賽!亞馬遜(AMZN.US)與Anthropic達(dá)成至多40億美元投資協(xié)議。亞馬遜周一表示，將向初創(chuàng)公司Anthropic投資至多40億美元現(xiàn)金，以與日益壯大的云計(jì)算競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手在人工智能方面展開競(jìng)爭(zhēng)。作為交易的一部分，亞馬遜的員工和云計(jì)算客戶將提前獲得Anthropic的技術(shù)，他們可以將這些技術(shù)融入到自家的業(yè)務(wù)中。這家總部位于舊金山的初創(chuàng)公司還承諾主要依靠亞馬遜的云服務(wù)，包括在從這家在線零售和計(jì)算巨頭購(gòu)買的大量專有芯片上訓(xùn)練其未來(lái)的人工智能模型。在一次聯(lián)合采訪中，亞馬遜云計(jì)算部門和Anthropic的首席執(zhí)行官表示，直接投資將達(dá)到12.5億美元，任何一方都有權(quán)觸發(fā)亞馬遜另外27.5億美元融資的條款。

好萊塢編劇與迪士尼(DIS.US)等公司達(dá)成“暫定”協(xié)議，結(jié)束長(zhǎng)達(dá)數(shù)月的罷工。罷工的好萊塢編劇與華特迪士尼和奈飛等電影公司達(dá)成了一項(xiàng)新的初步勞資協(xié)議，解決了導(dǎo)致影視制作停工的兩起罷工中的一起。代表逾1.15萬(wàn)名好萊塢編劇的美國(guó)編劇協(xié)會(huì)周日表示，已與電影公司的談判組織美國(guó)電影電視制片人聯(lián)盟達(dá)成協(xié)議。如果該協(xié)議得到工會(huì)成員的批準(zhǔn)，將結(jié)束從5月2日開始的罷工。這份為期三年的臨時(shí)協(xié)議仍有待于合同語(yǔ)言的完成，以及工會(huì)理事會(huì)和董事會(huì)的建議，這些建議最早可能在周二出爐。成員們將在那之后投票。罷工將一直持續(xù)到這一過(guò)程完成。

福特汽車(F.US)稱與UAW勞資合同談判仍存在“重大分歧”。福特汽車周日表示，盡管在一些領(lǐng)域取得了進(jìn)展，但在與全美汽車工人聯(lián)合會(huì)(UAW)達(dá)成新的勞資協(xié)議之前，在關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)問(wèn)題上仍有“重大分歧需要彌合”。福特在周末會(huì)談后的深夜聲明中表示：“這些問(wèn)題是相互關(guān)聯(lián)的，必須在一個(gè)支持我們共同成功的整體協(xié)議中發(fā)揮作用?！贝饲?，UAW上周五表示，與福特汽車的談判取得了"實(shí)際進(jìn)展"，但并未立即置評(píng)。與福特汽車形成鮮明對(duì)比的是，UAW已將針對(duì)通用汽車(GM.US)和克萊斯勒母公司Stellantis(STLA.US)的罷工擴(kuò)大到全美38個(gè)零部件配送中心。目前尚不清楚該組織上周末是否與通用汽車和Stellantis進(jìn)行了談判。

百健(BIIB.US)與衛(wèi)材(ESALY.US)旗下阿爾茨海默病藥物L(fēng)eqembi在日本獲批上市。日本衛(wèi)材周一表示，其與百健與共同開發(fā)的阿爾茨海默病治療藥物L(fēng)eqembi(通用名：lecanemab-irmb)在日本獲批用于治療阿爾茨海默病。今年7月，美國(guó)食品藥物監(jiān)督管理局(FDA)宣布，該機(jī)構(gòu)完全批準(zhǔn)了Leqembi。Leqembi是第一款被證明可以減緩阿爾茨海默病進(jìn)程的藥物，這意味著這款年費(fèi)用高達(dá)2.65萬(wàn)美元的藥物將被廣泛納入美國(guó)醫(yī)療保險(xiǎn)。2023年1月，F(xiàn)DA曾給予Leqembi“加速批準(zhǔn)”許可，但并未被大規(guī)模納入醫(yī)保。

重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和事件預(yù)告

北京時(shí)間22:30：美國(guó)9月達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)商業(yè)活動(dòng)指數(shù)

次日北京時(shí)間凌晨06:00：美聯(lián)儲(chǔ)卡什卡利發(fā)表講話。