奧園(03383)復(fù)牌 更嚴(yán)峻的大考還在前面

臨近930，撞線復(fù)牌的房企大軍浩浩蕩蕩，如今又多了一員。

中國奧園，曾經(jīng)為灣區(qū)四小龍之首的奧園，在停牌17個月后，于9月25日正式復(fù)牌。

與融創(chuàng)、佳兆業(yè)等任何遭遇長時間停牌的港股房企，復(fù)牌首日，股價滑坡急跌直下。截至25日10時30分，中國奧園(03883)報跌71.61%。

企業(yè)復(fù)牌的標(biāo)志性意義自不用多說，至少證明著奧園認(rèn)為自己的問題已經(jīng)初步得到了解決。奧園之所以敢于現(xiàn)在復(fù)牌，也是相信自己有了一些進(jìn)展，也補齊了之前延發(fā)的業(yè)績財報。

相比于喪失資本外殼，絞盡腦汁極盡人力物力再沖刺上市，這次雖遲但到的奧園復(fù)牌，已經(jīng)是最好的結(jié)果。

盡管此時復(fù)牌的時間點很好，政策面上“限購解綁潮”“認(rèn)房不認(rèn)貸”“首付比例和房貸利率雙降”等利好盡出，企業(yè)基本面上，奧園境內(nèi)債務(wù)全部順利展期、境外美元債重組成功可期、征信修復(fù)銷售提升等。

然而，我們看到的實際結(jié)果卻是不及預(yù)期的，從市場來看，資本市場用一次大跌來證明說奧園自己以為的向好并沒有得到資本市場的認(rèn)可。

這說明奧園需要進(jìn)一步加強與投資者的溝通和信任，以提高市場的認(rèn)可度。直白說，更嚴(yán)峻的大考還在前面。

其次，奧園復(fù)牌大跌也是代表在停牌期間大量的負(fù)面消息沒有得到有效消化，這是在補跌的過程。我們看到，奧園在停牌期間經(jīng)歷了相當(dāng)多的事情和一系列的問題，包括延期交付、基金兌付、債務(wù)問題、股權(quán)質(zhì)押問題等等，這些問題都沒有得到市場的充分反應(yīng)。

奧園需要積極應(yīng)對這些負(fù)面消息，采取有效措施加以解決。同時，奧園需要加強公司的品牌公關(guān)和輿情管理，及時回應(yīng)市場關(guān)注的問題，避免市場傳言和猜測引起的不良影響。

奧園的問題關(guān)鍵還是如何能夠走出當(dāng)前的困局，房地產(chǎn)市場還在緩慢恢復(fù)，奧園需要做的事情很多，需要改變的東西也很多。特別是對奧園這樣的一眾企業(yè)，早期通過高負(fù)債高周轉(zhuǎn)快速殺進(jìn)千億陣列，如今試圖通過各種出清、縮表、變賣等大撤退回“小而美”的企業(yè)。

但小而美又談何容易，擺在眼前最緊迫的問題，是找銷售要出路。公開消息可以看到，奧園已經(jīng)有所作為，在金九銀十窗口期，主推現(xiàn)房策略，目前各地項目已有到訪人數(shù)翻番、重點戶型售罄等久違熱銷。位于其廣州大本營的王炸項目學(xué)苑壹號，也加推300平超大江景豪宅戶型。

生存還是衰亡是每家公司都需要面臨的問題。在這樣的敘事前提下，復(fù)牌只是第一步，維持住企業(yè)現(xiàn)狀重回正軌，至少不會變得更差。

但是對于奧園來說，洗牌的壓力也同樣不小。活下去，仍將是奧園的首要任務(wù)。