中金：中藥飲片有望成為新增長動力 維持中國中藥(00570)“推薦”評級

智通財經(jīng)APP獲悉，中金發(fā)表報告稱，近期該公司股價上漲且表現(xiàn)好于其他可比港股中藥公司，該行認(rèn)為主要因素是醫(yī)藥板塊整體提升、公司自身業(yè)績良好、以及估值切換到2018年。

該行認(rèn)為，未來5到10年將是該市場發(fā)展的黃金時期，預(yù)期部分核心產(chǎn)品以及非處方類產(chǎn)品將增長迅速，將一定程度上抵消醫(yī)院渠道受政策影響而出現(xiàn)的銷售下滑。

該行稱，中藥飲片市場規(guī)模為1870億元，預(yù)計2017至2021年間年均復(fù)合增長率有望達(dá)到14.4%。飲片業(yè)務(wù)與其配方顆粒業(yè)務(wù)具有高度協(xié)同性，有助于中國中藥鞏固其在中藥產(chǎn)業(yè)鏈上的地位。該行認(rèn)為中藥飲片板塊有望成為新的收入驅(qū)動力。

該行維持2017/2018年每股盈利預(yù)測人民幣0.25元/0.31元，引入2019年每股盈利預(yù)測人民幣0.37元，對應(yīng)同比增長16%，22%和20%。該行考慮到業(yè)務(wù)發(fā)展良好和估值切換至2018年，該行維持“推薦”評級，略上調(diào)目標(biāo)價4%至5.35港元，對應(yīng)14倍2018年市盈率 。