小摩：首予藥明生物(02269)“增持”評級 目標(biāo)價55元

智通財經(jīng)APP獲悉，小摩發(fā)表報告稱，藥明生物(02269)作為內(nèi)地大型的垂直綜合開發(fā)及制造企業(yè)，可提供研發(fā)及生產(chǎn)服務(wù)，而公司主要強項在于其大量的早期開發(fā)藥物合同，到臨床測試后期或藥物生產(chǎn)階段可帶來高收入增長，首予“增持”評級，目標(biāo)價55元。

該行稱，公司2016年收入達(dá)9.89億元人民幣，預(yù)計2017至19年年復(fù)合增長率達(dá)46%，即是到2019年收入將增至33億元人民幣。而2016年美國貢獻(xiàn)其整體收入的51%，而中國及歐盟則分別占39%及2%，該行相信其早期藥物發(fā)現(xiàn)及臨床前開發(fā)項目可支持每年逾40%的銷售增長，直至2020年。雖然公司股價自去年6月上市以來已升一倍，但相信長遠(yuǎn)增長潛力尚未完全體現(xiàn)，即使不計及新的項目，現(xiàn)有的臨床前開發(fā)計劃如順利生產(chǎn)，也可為未來多年帶來收入。