國(guó)泰君安：新能源車旺季將至 產(chǎn)業(yè)鏈有望逐步改善 板塊長(zhǎng)期價(jià)值凸顯

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，國(guó)泰君安證券發(fā)布研究報(bào)告稱，預(yù)計(jì)2023年國(guó)內(nèi)新能源車銷量超850萬輛，全球達(dá)到1400萬輛。旺季將至有望改善新能源車行業(yè)供需格局，產(chǎn)業(yè)鏈隨經(jīng)濟(jì)恢復(fù)有望迎來逐步改善，當(dāng)前板塊長(zhǎng)期價(jià)值明顯。

建議關(guān)注：1)電池頭部企業(yè)有望在價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)中進(jìn)一步提升市場(chǎng)份額，推薦標(biāo)的：寧德時(shí)代(300750.SZ)、億緯鋰能(300014.SZ)、珠海冠宇(688772.SH)、豪鵬科技(001283.SZ)，受益標(biāo)的，國(guó)軒高科(002074.SZ)；

2)材料環(huán)節(jié)從供不應(yīng)求到供過于求，優(yōu)選有望率先出清的細(xì)分環(huán)節(jié)，推薦標(biāo)的：貝特瑞(835185.BJ)、新宙邦(300037.SZ)；

3)在政策指導(dǎo)下增長(zhǎng)強(qiáng)勁的充電樁環(huán)節(jié)，推薦標(biāo)的：盛弘股份(300693.SZ)、科士達(dá)(002518.SZ)、炬華科技(300360.SZ)等。

4)新技術(shù)端逐步落地的鈉離子電池和復(fù)合集流體，推薦標(biāo)的：振華新材(000733.SZ)，受益標(biāo)的：元力股份(300174.SZ)、東威科技(688700.SH)、寶明科技(002992.SZ)；特斯拉人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程加速，國(guó)內(nèi)零部件廠商有望受益，受益標(biāo)的：鳴志電器(603728.SH)等。

國(guó)內(nèi)新能源汽車銷量穩(wěn)定增長(zhǎng)，美歐持續(xù)抬升。2023年8月我國(guó)新能源汽車產(chǎn)銷量分別為84.3萬輛和84.6萬輛，同比分別增長(zhǎng)22%和27%，環(huán)比增加4.7%/、8.5%。2023年1-8月累計(jì)銷量537.4萬輛，同比增長(zhǎng)39.2%。出口方面，8月中國(guó)新能源汽車出口9萬輛，環(huán)比下降11.2%，同比增長(zhǎng)8.1%。8月歐洲銷量同比繼續(xù)呈現(xiàn)高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，七國(guó)新能源汽車銷量合計(jì)為19.6萬輛，同比增長(zhǎng)64.2%，環(huán)比增長(zhǎng)20.4%；1-7月歐洲七國(guó)新能源乘用車銷量達(dá)到136.1萬輛，同比增長(zhǎng)23.1%。8月美國(guó)新能源乘用車銷量達(dá)到13.5萬輛，同比增長(zhǎng)63.8%，環(huán)比增長(zhǎng)2.9%。2023年1-8月美國(guó)新能源乘用車銷量達(dá)到96.58萬輛，同比增長(zhǎng)54.4%。

國(guó)內(nèi)外動(dòng)力市場(chǎng)裝機(jī)持續(xù)增長(zhǎng)。根據(jù)SNE數(shù)據(jù)，2023年7月全球動(dòng)力電池裝機(jī)達(dá)到58.6GWh，同比增長(zhǎng)45%。其中中國(guó)企業(yè)前十占比過半，寧德時(shí)代領(lǐng)先地位明確。國(guó)內(nèi)方面，8月我國(guó)動(dòng)力電池裝機(jī)量34.9GWh，同比增長(zhǎng)25.7%，環(huán)比增長(zhǎng)8.2%。其中三元電池裝機(jī)量10.8GWh，同比增長(zhǎng)2.7%，環(huán)比增長(zhǎng)2.3%，占總裝機(jī)量31.0%；磷酸鐵鋰電池裝機(jī)量24.1GWh，同比增長(zhǎng)39.7%，環(huán)比增長(zhǎng)11.0%，占總裝車量69.0%。企業(yè)裝機(jī)量方面，8月寧德時(shí)代裝機(jī)量達(dá)到15.45GWh，市占率44.29%，，比亞迪、中創(chuàng)新航占比26.97%、9.69%，列二、三名。

預(yù)計(jì)2023年國(guó)內(nèi)新能源銷量超850萬輛，全球達(dá)到1400萬輛。國(guó)內(nèi)方面，2023年新能源車車型進(jìn)一步豐富，逐步向低價(jià)格帶逐步下沉，出口拉動(dòng)銷量快速增長(zhǎng)。全球來看，歐洲車市復(fù)蘇增長(zhǎng)提速，美國(guó)市場(chǎng)成為最快增長(zhǎng)點(diǎn)。