大摩：舜宇光學(xué)(02382)長(zhǎng)遠(yuǎn)趨勢(shì)仍穩(wěn)固 重申“增持”評(píng)級(jí)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，摩根士丹利發(fā)表報(bào)告表示，重申對(duì)舜宇光學(xué)科技(02382)“增持”評(píng)級(jí)，雖然內(nèi)地智能手機(jī)市場(chǎng)去庫(kù)存仍會(huì)持續(xù)，但認(rèn)為僅屬季節(jié)性情況，該行也對(duì)內(nèi)地智能手機(jī)工代商降低產(chǎn)品鏡頭配置的憂慮降低，并相信Android 3D感應(yīng)及汽車鏡頭業(yè)務(wù)，可為公司長(zhǎng)遠(yuǎn)帶來(lái)穩(wěn)固推動(dòng)力。

該行估計(jì)，舜宇今年年初迎來(lái)較復(fù)雜形勢(shì)，但相信公司長(zhǎng)遠(yuǎn)趨勢(shì)仍然穩(wěn)固。大摩決定下調(diào)對(duì)舜宇目標(biāo)價(jià)，由155元降至145元，此相當(dāng)于今年預(yù)測(cè)市盈率31.8倍，預(yù)計(jì)公司今、明兩年手機(jī)鏡頭收入可同比各增長(zhǎng)65%及26%，隨著市占率提高，總體毛利可望改善，并預(yù)計(jì)公司今、明兩年鏡頭模組收入可同比各升30%及16%。

大摩稱，調(diào)低對(duì)舜宇預(yù)測(cè)2017年至2019年每股盈利預(yù)測(cè)各2%、4%及4%，分別至2.6、3.68及4.88元人民幣，以反映三星鏡頭付運(yùn)量較低、及內(nèi)地智能手機(jī)市場(chǎng)近期調(diào)整訂單因素，但該行稱對(duì)舜宇經(jīng)調(diào)整后今、明年盈利預(yù)測(cè)，仍較同業(yè)各高出10%及4%以上。