華泰證券：政策端趨勢進(jìn)一步明確 元宇宙產(chǎn)業(yè)支持政策持續(xù)加碼

智通財經(jīng)APP獲悉，華泰證券發(fā)布研究報告稱，在技術(shù)迭代下應(yīng)用層或有較大潛力，帶動全行業(yè)生產(chǎn)革命，打開增長空間，推進(jìn)構(gòu)建元宇宙生態(tài)圈。蘋果Vision Pro推出后，海外頭部企業(yè)持續(xù)推進(jìn)產(chǎn)品迭代及內(nèi)容生態(tài)豐富度。該行看到，海外方面，Meta公司宣布Meta Connect 2023將于9月27日在位于美國加州門洛帕克的 Meta 總部進(jìn)行，也將于秋季起正式發(fā)售首款消費級MR頭顯Quest 3;同時，各品牌探索新型顯示技術(shù)，打造高性能、高性價比零部件。國內(nèi)方面，政策端趨勢進(jìn)一步明確，各地元宇宙產(chǎn)業(yè)支持政策在8月持續(xù)加碼。

華泰證券主要觀點如下：

《電子信息制造業(yè)2023-24穩(wěn)增長行動方案》出爐，元宇宙產(chǎn)業(yè)政策擴(kuò)散

9月5日，工信部、財政部聯(lián)合印發(fā)《電子信息制造業(yè)2023-2024年穩(wěn)增長行動方案》，提到落實22年11月發(fā)布的《虛擬現(xiàn)實與行業(yè)應(yīng)用融合發(fā)展行動計劃(2022-2026年)》、面向VR/AR技術(shù)攻關(guān)、梳理虛擬現(xiàn)實標(biāo)準(zhǔn)體系。目標(biāo)至2026年，我國虛擬現(xiàn)實產(chǎn)業(yè)總體規(guī)模超過3500億元、虛擬現(xiàn)實終端銷量超2500 萬臺。地方支持政策呈現(xiàn)擴(kuò)散趨勢，8月14日，鄭州市政府辦公廳發(fā)布《鄭州市元宇宙產(chǎn)業(yè)發(fā)展若干政策》，指出加快鄭州市元宇宙產(chǎn)業(yè)發(fā)展。8月15日，《四川省元宇宙產(chǎn)業(yè)發(fā)展行動計劃(2023-2025年)(征求意見稿)》提出到2025年，全省元宇宙相關(guān)產(chǎn)業(yè)規(guī)模達(dá)到2500億元。

硬件：探索新型顯示技術(shù)，打造高性能、高性價比零部件

整機(jī)方面， 各品牌繼續(xù)探索升級興顯示技術(shù)，Meta將展示兩款新的頭顯原型機(jī)，其中Butterscotch Varifocal擁有接近視網(wǎng)膜分辨率的屏幕和可變焦效果，而Flamera則帶來了利用光場技術(shù)實現(xiàn)VST的新型無重投影技術(shù)。Rokid面向全球發(fā)布Rokid Station，讓用戶隨時隨地享受私密的Android TV體驗。零部件方面，歌爾光學(xué)發(fā)布全新一代VR&AR光學(xué)顯示技術(shù)方案，包括采用領(lǐng)先制造工藝高性能、高性價比的VRPancake模組和全球首款可調(diào)色溫的AR-HUD PGU模組。蔡司公布下一代AR-HUD產(chǎn)品，F(xiàn)OV達(dá)15°×5°，索尼正在開發(fā)用于 AR/VR 的新型游戲手套。

投融資：7月全球VR/AR投融資有所降溫

據(jù)VR陀螺， 2023年7月全球VR/AR產(chǎn)業(yè)融資并購規(guī)?？傤~為5.33億元，環(huán)比下降71.7%。共發(fā)生14起融資并購事件，環(huán)比下降36%，整體投融資情況轉(zhuǎn)冷。按領(lǐng)域劃分，VR領(lǐng)域為6起，AR領(lǐng)域為6起，XR領(lǐng)域為2起。按地域劃分，海外為9起。AR眼鏡公司致敬未知(ARknovv)完成1000萬美元天使輪融資，由阿里領(lǐng)投，泥藕資本、泰亞投資等多家知名機(jī)構(gòu)跟投，本輪融資費用將主要用于產(chǎn)品研發(fā)和公司運營。專注于AR衍射光波導(dǎo)和微納光學(xué)領(lǐng)域的至格科技宣布完成億元級Pre-B輪融資，本輪資金將主要用于產(chǎn)品研發(fā)迭代、量產(chǎn)能力提升以及微納光學(xué)領(lǐng)域的業(yè)務(wù)多元化布局。

風(fēng)險提示：元宇宙技術(shù)開發(fā)進(jìn)度不及預(yù)期;商業(yè)化存在不確定性;政策監(jiān)管風(fēng)險;本研報中涉及到未上市公司或未覆蓋個股內(nèi)容，均系對其客觀公開信息的整理，并不代表本研究團(tuán)隊對該公司、該股票的推薦或覆蓋。