美股“全面?！背苫孟耄靠疹^“瞄準(zhǔn)”小盤股猛賺130億美元

賣空者通過做空被多數(shù)投資者忽視的美國股市的一個板塊——小盤股，賺取了大量利潤。根據(jù)S3 Partners LLC基于市場平均空頭倉位的估計(jì)，賣空者今年通過押注小型、微型和納米股價格下跌，獲得了近130億美元的賬面利潤。與此形成鮮明對比的是，中型股、大型股和大盤股的賣空造成了大約1400億美元的損失，這些股票在今年的大部分時間里都在上漲，因?yàn)椴皇芙?jīng)濟(jì)形勢悲觀預(yù)測的影響、美聯(lián)儲接近結(jié)束加息以及人工智能的突破引發(fā)了科技股的狂飆。

這一差異突顯了英偉達(dá)(NVDA.US)、Meta Platforms(META.US)和特斯拉(TSLA.US)等公司推動了股市的大部分漲幅，從而在股市上拉開了巨大的鴻溝。羅素2000指數(shù)中超過一半的成份股今年下跌，使該指數(shù)僅上漲5%，遠(yuǎn)低于標(biāo)普500指數(shù)16%的漲幅。

盈透證券首席策略師Steve Sosnick表示:“今年的表現(xiàn)很大程度上與人工智能熱情有關(guān)，這讓大型科技股不成比例地受益。到目前為止，這是一組自上而下的贏家?！?/p>

從6月到7月，這些小盤股加入了股市的上漲行列。但他們在最近的回調(diào)中受到的打擊最大，S3的數(shù)據(jù)顯示，自8月份以來，賣空者估計(jì)獲利約為97億美元。美國銀行策略師援引EPFR Global的數(shù)據(jù)稱，隨著小盤股遭受重創(chuàng)，投資者上周從專注于該板塊的基金中撤出了15億美元，為近三個月來最多的一次。相比之下，美國大盤股基金吸引了55億美元的資金。

U.S. Bank Wealth Management資深投資策略師Rob Haworth表示，表現(xiàn)不佳的一個原因是，由于投資者高度關(guān)注特定行業(yè)，行業(yè)權(quán)重限制了投資者的興趣。賣空者幾乎沒有投資科技股，而科技股是今年表現(xiàn)最好的板塊，而金融和能源股的權(quán)重較高，而這兩類股屬于表現(xiàn)最差的板塊。小型企業(yè)也受到經(jīng)濟(jì)放緩和貨幣政策收緊的影響最為嚴(yán)重。

Haworth稱："它們也往往是受信貸環(huán)境收緊和貸款標(biāo)準(zhǔn)收緊沖擊最大的公司。我認(rèn)為，這在某種程度上創(chuàng)造了這種環(huán)境，給小盤股帶來了很大壓力?！?/p>

摩根士丹利股票策略師Mike Wilson一直在預(yù)測美國股市會下跌，他也同樣警告投資者遠(yuǎn)離小盤股，因?yàn)檫@類股票的利潤率受到通脹侵蝕的風(fēng)險更大。

S3的數(shù)據(jù)顯示，做空小盤股的交易在所有賣空交易中所占比例不到10%。一些策略師預(yù)測，小盤股還有反彈的空間。例如，美國銀行策略師Jill Carey Hall就曾表示，如果經(jīng)濟(jì)繼續(xù)增長，那些已經(jīng)消化了衰退風(fēng)險的市場板塊最有可能跑贏大盤。

然而，賣空者仍在涌入。S3的數(shù)據(jù)顯示，在過去30天里，他們投入6.58億美元做空小盤股，較上月有所增加。S3的數(shù)據(jù)顯示，上個月，賣空者對Archer Aviation(ACHR.US)、Air Transport Services(ATSG.US)、Alteryx(AYX.US)和Sage Therapeutics(SAGE.US)的押注最多。今年迄今最賺錢的小盤股做空交易是遭受重創(chuàng)的地區(qū)性銀行。據(jù)S3稱，做空Lumen Technologies(LUMN.US)、Foot Locker(FL.US)和Beam Therapeutics(BEAM.US)的押注也獲得了回報(bào)。