花旗：維持中國建材(03323)“買入”評級 目標價下調(diào)至9.3港元

智通財經(jīng)APP獲悉，花旗發(fā)布研究報告稱，維持中國建材(03323)“買入”評級，考慮到其上半年業(yè)績和最新管理層指引，目標價由11.1港元下調(diào)至9.3港元。另將集團2023至25年盈測分別下調(diào)46%、41%及43%，反映水泥及熟料銷量下降，及單位毛利受壓。

報告中稱，公司管理層預(yù)計，受到疫情影響，去年第四季基數(shù)較低，全年水泥需求或?qū)⑴c去年同期持平。管理層表示，由于逾一半生產(chǎn)商正處于虧損，令第三季的利潤率受壓，預(yù)計下半年的售價及毛利率將呈上升趨勢，并料9月將出現(xiàn)兩輪漲價。中國建材目標是在今年底配備涂裝線產(chǎn)能達到40億平方米，而每10億平方米產(chǎn)能需要投資約30至33億元人民幣。