Arm(ARM.US)IPO回報(bào)僅為70% 還不如投資大盤賺的多！

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，軟銀集團(tuán)讓Arm Holdings (ARM.US)上市后，似乎將獲得可觀的利潤(rùn)，但現(xiàn)實(shí)情況是，如果該公司把現(xiàn)金存放在指數(shù)基金里，本可以賺得更多。

據(jù)了解，孫正義的公司于2016年斥資320億美元將Arm私有化。七年后，這家芯片設(shè)計(jì)公司的估值高達(dá)近550億美元，在此期間增長(zhǎng)了70%。

現(xiàn)在若將其與自該交易宣布以來(lái)其他股指的表現(xiàn)進(jìn)行比較會(huì)發(fā)現(xiàn)，標(biāo)普500指數(shù)的漲幅大約是這個(gè)數(shù)字的兩倍，而費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)則飆升了五倍，該指數(shù)涵蓋了許多向Arm支付專利使用費(fèi)的公司。此外，還有Arm最大的客戶之一英偉達(dá)(NVDA.US)，該公司同期回報(bào)率超過(guò)3600%。

Arm的估值變化滯后于大盤投資，而這種差異凸顯了后期科技投資面臨的挑戰(zhàn)，在這一階段，公司往往以很高的估值籌集資金。

據(jù)悉，550億美元的估值將使Arm處于以科技股為主的納斯達(dá)克100指數(shù)成分股的中間位置，介于奧萊利(ORLY.US)和恩智浦(NXPI.US)之間。軟銀的回報(bào)也將落后于納斯達(dá)克100指數(shù)自2016年7月以來(lái)超過(guò)250%的漲幅。

此外，當(dāng)軟銀收購(gòu)Arm時(shí)，英偉達(dá)的企業(yè)價(jià)值約為250億美元。大約四年后，英偉達(dá)曾試圖以400億美元的現(xiàn)金加股票交易收購(gòu)Arm，軟銀預(yù)計(jì)將獲得超過(guò)210億美元的股票。如果軟銀達(dá)成與英偉達(dá)的交易，并將其股票一直持有到2023年，其股票部分的回報(bào)將超過(guò)800億美元。

當(dāng)前，Arm的銷售增長(zhǎng)已經(jīng)放緩，年收入較前一時(shí)期有所下降。但盡管如此，該公司一直在把自己定位在英偉達(dá)創(chuàng)造的人工智能浪潮中，這可能為軟銀在本月晚些時(shí)候在納斯達(dá)克上市后的未來(lái)幾年創(chuàng)造更大回報(bào)的機(jī)會(huì)。

對(duì)此，新街研究公司(New Street Research)的分析師皮埃爾?費(fèi)拉古(Pierre Ferragu)預(yù)計(jì)，三年后Arm的市值將達(dá)到820億美元。

然而，并不是所有人都以Arm的價(jià)值為賣點(diǎn)。彭博情報(bào)分析師Kunjan Sobhani和Oscar Hernandez Tejada表示，較低的隱含估值更好地反映了其“相對(duì)較慢的增長(zhǎng)速度和短期內(nèi)智能手機(jī)市場(chǎng)的較大收入敞口”。