平安證券：特斯拉新款車型起售價(jià)增加 暫緩激烈競(jìng)爭(zhēng)格局 但長期看降價(jià)的可能性仍在

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，平安證券發(fā)布研究報(bào)告稱，特斯拉在新能源領(lǐng)域擁有巨大的品牌和口碑優(yōu)勢(shì)，擁有更強(qiáng)的定價(jià)權(quán)，而大單品的規(guī)模優(yōu)勢(shì)以及對(duì)生產(chǎn)工藝的降本使得特斯拉的車型相比國內(nèi)其他車型也擁有更強(qiáng)的成本優(yōu)勢(shì)。特斯拉新款Model 3起售價(jià)增加2.8萬元，短期內(nèi)新能源車激烈的競(jìng)爭(zhēng)格局得到一定程度緩解，但馬斯克此前曾表示，如果整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境不穩(wěn)定，特斯拉還會(huì)降價(jià)，因此從長期來看，特斯拉利用降價(jià)爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額的可能性仍在。

整車方面，推薦插混車轉(zhuǎn)型迅速的車企，推薦長安汽車(000625.SZ)、長城汽車(601633.SH)、吉利汽車(00175);同時(shí)推薦銷量、盈利穩(wěn)健增長以及實(shí)現(xiàn)困境反轉(zhuǎn)的新勢(shì)力車企，推薦理想汽車-W(02015)、小鵬汽車-W(09868)。

事件：特斯拉新款Model 3煥新版正式公布售價(jià)，新車共推出兩款配置，其中后輪驅(qū)動(dòng)版售價(jià)25.99萬元，雙電機(jī)全輪驅(qū)動(dòng)版29.59萬元，根據(jù)特斯拉中國官網(wǎng)顯示，新款Model 3預(yù)計(jì)將在四季度進(jìn)行交付。

平安證券主要觀點(diǎn)如下：

新款Model 3煥新升級(jí)。

1)售價(jià)變化：后輪驅(qū)動(dòng)版售價(jià)相較老款增加2.8萬元，達(dá)到25.99萬元，僅比現(xiàn)款Model Y起售價(jià)低4000元;全輪驅(qū)動(dòng)版售價(jià)相比老款高性能版降低3.6萬元，達(dá)到29.59萬元。

2)外觀變化：新款特斯拉前后大燈、保險(xiǎn)杠、輪轂等造型變化較大，造型設(shè)計(jì)更加犀利運(yùn)動(dòng)。

3)內(nèi)飾變化：懷擋功能取消，增加中控屏換擋和物理按鍵換擋;多功能方向盤更加集成：轉(zhuǎn)向燈桿取消，方向盤集成轉(zhuǎn)向、燈光、雨刷器、后視影像、語音控制以及輔助駕駛控制功能;增加8英寸后排控制屏;其他舒適性配置：座椅通風(fēng)、256色氛圍燈帶、后排雙層隔音玻璃、揚(yáng)聲器數(shù)量增加等多項(xiàng)舒適性配置功能。

4)動(dòng)力續(xù)航變化：后輪驅(qū)動(dòng)版電機(jī)功率扭矩不變，電池容量由60度增加到66度，CLTC續(xù)航里程由556公里增加至606公里，百公里加速時(shí)間6.1秒保持不變;全輪驅(qū)動(dòng)版此次并未推出高性能版本，電機(jī)功率、扭矩相比老款高性能版有所降低，電機(jī)總功率由357kW降低到331kW，扭矩由659Nm降低到559Nm，百公里加速時(shí)間由3.3秒增加到4.4秒，電池容量由78.4度降低到72度，CLTC續(xù)航里程由675公里增加至713公里。

5)智能輔助駕駛硬件變化：所有超聲波雷達(dá)和毫米波雷達(dá)取消，完全依靠純視覺方案(來源：汽車之家配置表)。

新款車型起售價(jià)增加，暫時(shí)緩解了國內(nèi)日趨激烈的電動(dòng)車競(jìng)爭(zhēng)格局，但長期看特斯拉降價(jià)的可能性仍在。

在國內(nèi)汽車行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈、車企之間價(jià)格戰(zhàn)的大背景下，特斯拉Model 3的起售價(jià)卻增加2.8萬元，這超過此前市場(chǎng)預(yù)期。該行認(rèn)為一定程度上緩解了國內(nèi)日趨激烈的競(jìng)爭(zhēng)形式，利好于與特斯拉同價(jià)格帶區(qū)間的國內(nèi)新能源車企。但馬斯克此前曾表示，如果整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境不穩(wěn)定，特斯拉還會(huì)降價(jià)，因此從長期來看，特斯拉利用降價(jià)爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額的可能性仍在。

風(fēng)險(xiǎn)提示：1)特斯拉存在繼續(xù)降價(jià)的可能性，這將對(duì)國內(nèi)新能源車企將造成一定負(fù)面影響;2)車企的渠道變革進(jìn)度緩慢，新推出的車型銷量可能不達(dá)預(yù)期。3)宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力大，將導(dǎo)致汽車消費(fèi)需求不足。