打造騰訊(00700)帝國：2017年平均每月買10家公司

本文來自微信公眾號“IT桔子”，作者為Hunfool。

2017年對于騰訊(00700)來說是一個(gè)收獲年。11月21日，騰訊股價(jià)逼近440港元，報(bào)435港元，市值41320.32億港元，約合 5288 億美元，超越Facebook，成為全球市值第五大公司，僅次于蘋果、谷歌、微軟、亞馬遜。

對于今年的騰訊來說，市值的大幅增長還只是其豐收年的一部分，另外一塊的收獲在于其投資入股的幾家公司，包括：眾安在線(06060)、閱文集團(tuán)(00772)、易鑫集團(tuán)(02858)以及搜狗均在境外上市，并且市值表現(xiàn)都非常不錯(cuò)。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，騰訊的此次收割季獲益超400億元。

同我們上次盤點(diǎn)的阿里巴巴一樣，手握大量資金的騰訊小馬哥這幾年一直在開啟“買買買”模式，氣勢絲毫不輸于馬爸爸。IT桔子追蹤到騰訊在2017年的投資事件數(shù)量甚至要比阿里巴巴多60%以上。

騰訊在2017年的投資事件列表如下：

投資概況

近三年整體處于投資活躍期，2017年投資數(shù)量最多

首先，從騰訊近5年的投資事件數(shù)量分布來看，呈現(xiàn)出一個(gè)上升趨勢。2016 年的投資事件數(shù)量相比 2015 年有小幅下降，這與 2015 年的創(chuàng)投市場處于高潮期，以及 2016 年進(jìn)入資本寒冬有一定關(guān)系，但對于騰訊的投資布局影響并不大。

進(jìn)入2017年，騰訊的投資活躍度明顯上升。截止到現(xiàn)在，IT 桔子追蹤到騰訊的2017年投資事件數(shù)量已經(jīng)超過了120起，投資活躍度絕對秒殺絕大部分一線投資機(jī)構(gòu)，甚至能排到TOP1或者TOP2的位置。

最佳投資搭檔

與紅杉關(guān)系最緊密，竟與百度搭檔8次

從騰訊的最佳投資搭檔來看，無論是合投次數(shù)，還是上、下輪合作次數(shù)，紅杉資本中國無疑是和騰訊關(guān)系最親密的。有趣的是，紅杉資本中國也是阿里巴巴最緊密的投資伙伴?？磥恚顿Y機(jī)構(gòu)和“AT”搞好關(guān)系也是非常有必要的啊，這會(huì)不會(huì)是紅杉資本能成為“中國獨(dú)角獸最佳捕手”的秘訣之一呢?

除了紅杉資本以外，與騰訊合投最多的還有經(jīng)緯中國、華人文化產(chǎn)業(yè)基金、百度、以及創(chuàng)新工場;與騰訊下輪合作最多的還有真格基金、經(jīng)緯中國、IDG 資本、鐘鼎創(chuàng)投;與騰訊上輪合作最多的還有萬達(dá)集團(tuán)、高瓴資本、DST、以及京東。

有趣的是，騰訊和百度在投資方面走得甚至要比“親弟兄”京東還近。在與騰訊合投的搭檔中，百度的活躍度竟排到了第四位。例如：騰訊和百度僅在2017年的合投公司就有蔚來汽車、貨車幫、易車、中國聯(lián)通以及鏈家網(wǎng)。

不管是合投還是作為接盤者，“CVC”都已經(jīng)成為資本市場上的一股強(qiáng)大力量。無論是創(chuàng)業(yè)公司還是專業(yè)的VC機(jī)構(gòu)，與這些“CVC 們”如何相處，還是值得去深思的。

輪次分布解讀

早期投資占比40%，戰(zhàn)略投資占比17%

從騰訊在2017年的投資輪次來看，有40%的投資事件發(fā)生在早期階段(種子/天使輪、A 輪)，28%的投資事件發(fā)生在發(fā)展期階段(B、C 輪)，D輪及以后的事件占比達(dá)12%。此外，騰訊的戰(zhàn)略投資事件數(shù)量也很多，占比達(dá)到17%。

投資賽道解讀

文化娛樂、企業(yè)服務(wù)、硬件，TOP3行業(yè)占比近50%

①打造騰訊娛樂帝國：動(dòng)漫領(lǐng)域投資公司超10家，游戲領(lǐng)域的賺錢能力堪比“販毒”

文化娛樂作為騰訊重點(diǎn)布局的賽道，其在2017年共出手了34次，投資的細(xì)分領(lǐng)域包括動(dòng)漫、短視頻、媒體/自媒體、以及知識付費(fèi)等。

在動(dòng)漫領(lǐng)域，騰訊投資了專注于漫畫內(nèi)容創(chuàng)作及相關(guān)衍生品開發(fā)與授權(quán)公司“徒子文化”，國產(chǎn)原創(chuàng)3D動(dòng)畫制作商“鑄夢動(dòng)畫”，原創(chuàng)漫畫制作商“叢瀟動(dòng)漫”，原創(chuàng)漫畫工作室“糖人動(dòng)漫”，動(dòng)畫影視創(chuàng)作服務(wù)提供商“超神影業(yè)”(代表作品：《超神學(xué)院》)，國內(nèi)原創(chuàng)漫畫公司“動(dòng)漫堂”，原創(chuàng)漫畫IP生產(chǎn)商“悟漫田”，動(dòng)畫制作公司“繪夢動(dòng)畫”(代表作品：《那年那兔那些事兒》)，漫畫內(nèi)容提供商“十字星”等。騰訊投資的動(dòng)漫公司以內(nèi)容制作方為主，目的主要是為了豐富騰訊動(dòng)漫平臺(tái)上的內(nèi)容。

在短視頻領(lǐng)域，騰訊領(lǐng)投了短視頻領(lǐng)域頭部公司“快手”的3.5億美金D輪融資。此外，騰訊還投資了原創(chuàng)美食短視頻內(nèi)容生產(chǎn)者“美豆愛廚房。

在媒體/自媒體和知識付費(fèi)領(lǐng)域，騰訊投資了知識問答平臺(tái)“知乎”，專注于移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)知識付費(fèi)業(yè)務(wù)的得到，新媒體內(nèi)容創(chuàng)業(yè)服務(wù)平臺(tái)“新榜”，電影原創(chuàng)自媒體“毒舌電影”，專注于深夜情感故事收集、分享的自媒體平臺(tái)“Storybook 初篇信息”，男性時(shí)尚及生活方式第一自媒體“杜紹斐”，專注于體育產(chǎn)業(yè)的媒體服務(wù)平臺(tái)“懶熊體育”，一站式自媒體內(nèi)容變現(xiàn)和社群經(jīng)濟(jì)解決方案提供商“面包小課”，微信輕教育平臺(tái)“輕課”，以及基于微信的語音圖文直播工具及微信知識變現(xiàn)工具“千聊”等。

此外，騰訊在文娛領(lǐng)域投資的典型案例還有：以10億人民幣投資在線票務(wù)平臺(tái)“貓眼電影”，貓眼電影的最新估值已經(jīng)超過 200 億元，而騰訊還曾是貓眼與微影時(shí)代合并的幕后推手。騰訊還在年初投資了閱文集團(tuán)，這也是閱文集團(tuán)上市前的最后一輪融資。并且騰訊參投了國內(nèi)知名的電視劇與網(wǎng)劇制作發(fā)行企業(yè)“耀客傳媒”。

同樣，游戲作為騰訊的主業(yè)，在今年也有很大突破。尤其是騰訊的強(qiáng)勢手游《王者榮耀》上線不過 20 個(gè)月，就已經(jīng)成為全球 iOS 手游收入榜的第一位，日活躍用戶達(dá)到 5000 萬，創(chuàng)造了中國游戲的歷史。2017 年前三季度，騰訊網(wǎng)絡(luò)游戲收入達(dá)到 735.2 億元。騰訊 2017 年網(wǎng)絡(luò)游戲收入預(yù)計(jì)將突破 1000 億元人民幣。在移動(dòng)游戲領(lǐng)域，騰訊旗下產(chǎn)品流水收入將占市場總流水超過 33% 的份額。研究公司 Pacific Epoch 的數(shù)據(jù)顯示，僅王者榮耀今年前三個(gè)季度就獲得了 25 億美元左右的收入。

回顧 2016 年騰訊在游戲領(lǐng)域的投資，雖然沒有像去年 86 億美元收購 Supercell 一樣的大手筆，但騰訊依然出手了很多次。例如：騰訊以 1.43 億美元戰(zhàn)略入股金山軟件旗下游戲開發(fā)工作室“西山居”;戰(zhàn)略入股游戲公司“掌趣科技”，投資 4.9 億人民幣受讓 2% 股份;向舊金山手游開發(fā)商“Pocket Gems”投資 9000 萬美元，加上 2015 年騰訊向其投資的 6000 萬美元，騰訊總共持有 Pocket Gems 38% 的股份;收購英國游戲開發(fā)商“Frontier Developments”9% 的股份，交易價(jià)值 1770 萬英鎊;以及投資約 4 億人民幣入股“Bluehole”，緊接著獲得 Bluehole 旗下熱門“吃雞”游戲《Playerunknown's Battlegrounds》中國獨(dú)家代理權(quán)，堪稱騰訊今年最為關(guān)鍵的一次戰(zhàn)略合作。

從騰訊在文化娛樂和游戲領(lǐng)域的投資布局可以看出，馬化騰正在借助互聯(lián)網(wǎng)的快速擴(kuò)張，一步步打造他的騰訊娛樂帝國。

②企業(yè)服務(wù)和硬件：企服投資事件 14 起，硬件領(lǐng)域衷愛投資“機(jī)器人”

在企業(yè)服務(wù)領(lǐng)域，騰訊投資了聚焦于零售、快消、生活服務(wù)領(lǐng)域的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng) CRM 平臺(tái)“驛氪科技”，基于容器技術(shù)、服務(wù)于開發(fā)者及企業(yè)的的云計(jì)算平臺(tái)“靈雀云”，活動(dòng)報(bào)名發(fā)布與售票平臺(tái)“活動(dòng)行”，大數(shù)據(jù)技術(shù)企業(yè)“星環(huán)科技”，法律服務(wù)平臺(tái)“快法務(wù)”，以及移動(dòng) CRM 服務(wù)商“銷售易”等。

在硬件領(lǐng)域，騰訊以 4000 萬美金投資了人工智能人形機(jī)器人初創(chuàng)公司“優(yōu)必選”，以數(shù)千萬人民幣投資了格斗競技機(jī)器人研發(fā)廠商“工匠社”，以 5000 萬人民幣戰(zhàn)略投資專注于研發(fā)類人形機(jī)器人的“樂聚機(jī)器人”，還投資了專注于商業(yè)服務(wù)機(jī)器人智能移動(dòng)產(chǎn)品與應(yīng)用技術(shù)的公司“樂聚機(jī)器人”，以及兒童機(jī)器人教育科技初創(chuàng)公司“奇幻工房”?？磥?，騰訊對于機(jī)器人領(lǐng)域的布局還是非?？粗氐?。此外，騰訊還以 4.5 億人民幣戰(zhàn)略投資了 LED 控制器系列產(chǎn)品制造商“雷鳥科技”，以 3 億人民幣投資了互聯(lián)網(wǎng)智能電視品牌“酷開”，以及復(fù)古收音機(jī)制造商“貓王收音機(jī)”。

③互聯(lián)網(wǎng)造車：用 AI 賦能傳統(tǒng)車企，通過買買買投資新興車企

在汽車交通領(lǐng)域，騰訊也投資了不少業(yè)界比較知名的公司。例如：騰訊分別領(lǐng)投了摩拜單車 D 輪 2.15 億美元融資和 E 輪 6 億美元融資。騰訊還在線上汽車金融產(chǎn)品和服務(wù)平臺(tái)易鑫集團(tuán)上市前投資了其 5.05 億美元的 C 輪融資，還參投了易車的 10 億美元戰(zhàn)略融資，以及全國最大的汽車垂直類新媒體集團(tuán)“有車以后”的 2 億人民幣 B 輪融資。

在互聯(lián)網(wǎng)造車方面，騰訊同樣有所布局。騰訊在今年的全球合作伙伴大會(huì)上宣布“AI in All”的 AI 賦能計(jì)劃，全面開放基于 AI 的連接能力和生態(tài)資源，并推出騰訊車聯(lián)“AI in Car”系統(tǒng)。緊接著，騰訊同時(shí)與廣汽、長安、吉利、比亞迪、東風(fēng)柳汽五家汽車廠商聯(lián)手，共建“AI in Car”生態(tài)系統(tǒng)。

在投資方面，騰訊在今年兩度投資高性能智能電動(dòng)汽車研發(fā)企業(yè)“蔚來汽車”，分別是 6 億美元戰(zhàn)略融資和 10 億美元 C 輪融資。此外，騰訊還在 3 月斥資 17.78 億美元收購美國電動(dòng)車龍頭公司“特斯拉”5% 的股份;10 月，騰訊被曝通過其注冊于新加坡的子公司 Copper 投資印度打車巨頭“Ola”4 億美元，新融資主要用于電動(dòng)車研發(fā);12 月，騰訊入股國內(nèi)新興的新能源汽車產(chǎn)品及出行方案提供商“威馬汽車”的 B+輪融資。

④新零售和電商夢：聯(lián)合其他電商平臺(tái)對抗阿里，重金入股超級物種探索新零售

在新零售和電商領(lǐng)域，騰訊也在通過投資合作的方式來與阿里抗衡。前不久，騰訊、京東、唯品會(huì)共同宣布，三者達(dá)成最終協(xié)議，騰訊和京東將戰(zhàn)略投資唯品會(huì)，共斥現(xiàn)金 8.63 億美元認(rèn)購后者新發(fā)行的 A 類股票。根據(jù)公開披露的股權(quán)認(rèn)購協(xié)議，京東認(rèn)購金額為 2.59 億美元，騰訊為 6.04 億美元。

此外，騰訊向 58 集團(tuán)旗下二手交易平臺(tái)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)，投資 2 億美元并逐步打通雙方資源促進(jìn)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)發(fā)展，用以對抗阿里的“閑魚”。騰訊還連續(xù)第 3 輪投資了生鮮電商平臺(tái)“每日優(yōu)鮮”的 1 億美元 C 輪融資，每日優(yōu)鮮也在今年開展了無人貨架便利購業(yè)務(wù)，標(biāo)志著騰訊系入局該領(lǐng)域。尤其是在今年 12 月，騰訊以 42.15 億人民幣獲取永輝超市 5% 的股份，重金入股永輝旗下生鮮超市“超級物種”，被認(rèn)為是對標(biāo)阿里投資盒馬鮮生布局線下生鮮商超，實(shí)驗(yàn)騰訊的零售解決方案。

⑤其他經(jīng)典的大額投資案例：

騰訊在 2017 年投資的典型案例還包括：3 月，領(lǐng)投互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療企業(yè)“好大夫在線”的 2 億美元 D 輪融資;5 月份，參投專門針對司機(jī)端的專業(yè)物流配貨平臺(tái)“貨車幫”的 1.56 億美元 B2 輪融資，以及在線 K12 領(lǐng)域獨(dú)角獸“猿輔導(dǎo)”的 1.2 億美元 E 輪融資;6 月份，領(lǐng)投港股美股互聯(lián)網(wǎng)券商“富途證券”的 1.455 億美元 C 輪融資;8 月份，參與聯(lián)通混改，戰(zhàn)略投資 110 億元，占股 5.21%，并且在當(dāng)月還戰(zhàn)略投資在線教育獨(dú)角獸“VIPKID”的 2 億美元 D 輪融資;9 月份，以 28.64 億元港幣戰(zhàn)略入股中外合資投資銀行“中金”;10 月份，領(lǐng)投美團(tuán)點(diǎn)評 40 億美元的新一輪融資等。

地點(diǎn)分布解讀

一線城市占比66%，海外投資占比22%

從騰訊在2017年的投資區(qū)域分布來看，一線城市(北京、上海、深圳、廣州、杭州)占比超過 60%，非一線城市占比僅為 12%。另外，騰訊在海外的投資布局也異?；钴S，占比達(dá) 22%。

騰訊在海外的投資布局也是2017年的一個(gè)戰(zhàn)略重點(diǎn)，因此我們來具體看一下。

騰訊 2017年在海外的投資事件數(shù)量為 28 起，其中美國 13 起，印度 4 起，英國 3 起，印尼 2 起等。

除了前面提到騰訊投資的海外游戲公司以及特斯拉和印度打車巨頭“Ola”等公司以外，騰訊在海外投資的典型案例還有：騰訊斥巨資入股“閱后即焚”視頻社交 App SnapChat 母公司 Snap 超過 12% 的股權(quán)，晉身成“無投票權(quán)”大股東，該批股份以當(dāng)日市值計(jì)算為 169 億港元;騰訊參投印度最大電商 Flipkart 創(chuàng)紀(jì)錄的 14 億美元融資;騰訊領(lǐng)投印尼市場 Uber 和 Grab 的競爭者——Go-Jek(印尼打車巨頭)，新一輪融資金額為 12 億美元;騰訊領(lǐng)投加拿大線上故事閱讀與寫作分享平臺(tái)“Wattpad”4000 萬美元 D 輪融資;騰訊和亞馬遜 Alexa Fund 基金等聯(lián)合投資“安卓之父”安迪·魯賓(Andy Rubin)創(chuàng)辦的 Essential 手機(jī)公司的 3 億美元融資;騰訊參投人工智能(AI)創(chuàng)業(yè)孵化器 Element AI 的 1.02 億美元 A 輪融資等。

騰訊在2017年通過繼續(xù)買買買的模式，在全球投資了 120 家公司，成為一個(gè)十足的土豪。通過開放和連接，馬化騰的騰訊帝國版圖也在不斷擴(kuò)張，延伸到各行各業(yè)。尤其是微信作為一個(gè)超級 App，正在形成一個(gè)基于微信的生態(tài)體系，未來的想象空間巨大。當(dāng)然，隨著邊界的不斷擴(kuò)張，互聯(lián)網(wǎng)江湖的兩大派系——騰訊系和阿里系之間的矛盾和摩擦也在不斷增加，且看未來兩派的掌門人——“小馬哥”和“馬爸爸”又該如何對決。(編輯：胡敏)