康希諾生物(06185)上半年同比盈轉虧 后疫情時代的新增長點在哪

智通財經APP獲悉，8月30日，康希諾生物(06185)發(fā)布截至2023年6月30日止六個月中期業(yè)績，公司實現(xiàn)上半年收入2108.6萬元，同比減少96.7%；股東應占虧損8.41億元，上年同期股東應占溢利1223.8萬元，同比盈轉虧。

康希諾稱，收益減少主要因COVID-19疫苗產品需求減少及計提COVID-19疫苗產品退貨約2.37億元，對收入產生負面影響。報告期內集團的流腦產品收入約為2.23億元(2022年6月30日：1060萬元)，同比增長約1,996.88%。流腦疫苗產品銷售收入的增長主要是由于對流腦疫苗產品市場推廣和商業(yè)化的持續(xù)推進。

公司業(yè)績轉虧的主要原因是由于上半年新冠疫苗需求量呈現(xiàn)大幅下降趨勢，新冠疫苗接種量持續(xù)降低，同時，由于新冠病毒XBB變異株已成為國內主要流行株，集團新冠疫苗產品的銷售及接種受到較大程度的影響。財報顯示，上半年公司新冠疫苗產品銷售收入約3,556.89萬元，去年同期約61,917.23萬元，下降約94.26%。雖然流腦產品銷售收入的大幅度增長也沒能填補新冠疫苗銷量下降帶來的虧損。

同時，康希諾表示，公司管理層將繼續(xù)推進流腦疫苗產品的商業(yè)化進程，同時未來非新冠產品在研管線配套的生產線及在研管線產品研發(fā)仍需保持金額較大的投入。如果公司研發(fā)項目進展或產品上市后銷售情況不及預期，公司仍將可能出現(xiàn)業(yè)績下滑或虧損。

二級市場方面，自2022年底新冠疫情影響逐漸降低以來，康希諾股價一路走低。從2022年11月的高點147.5港元跌至近期最低價23.95港元，股價已經跌超80%。

不過，從整個行業(yè)來看，康希諾的業(yè)績下滑并非不可預料，新冠疫苗的市場紅利褪去，頭部企業(yè)亦都尋找新的增長點，康希諾也不例外。

而這其中，mRNA技術成為疫苗企業(yè)的突破方向之一。今年8月，康希諾與阿斯利康簽訂了《產品供應合作框架協(xié)議》，將向阿斯利康提供合同開發(fā)和生產服務以支持其mRNA疫苗項目，生產和供應特定產品，并提供相關特定服務。受上述消息影響，8月9日康希諾H股收盤價報30.5港元/股，漲幅達15.53%。

業(yè)內人士認為，mRNA在生產過程中沒有保護劑，不添加抗生素，也不需要佐劑，因為自帶免疫原性，所以沒有動物源性，這一技術的安全性突出。此外，mRNA研發(fā)的制備生產周期非常短，由于是平臺技術，易于放大。且正因為研發(fā)生產周期短，非常適用于應急性的疫苗。mRNA技術具備廣泛的適用性，未來可用于多種預防和治療疫苗的研發(fā)，企業(yè)掌握這項技術，在未來的競爭中，將獲得更多的合作機會和市場份額。

華鑫證券8月10日研報指出，康希諾已初步完成mRNA 疫苗生產基地一期項目，以支持基于mRNA 平臺產品的研發(fā)及商業(yè)化。mRNA 產能充沛，首期規(guī)劃產能為1 億劑。此次與阿斯利康的簽約合作，是公司技術能力被國際醫(yī)藥公司認可的重要標志，肯定了公司在mRNA技術平臺方面的研發(fā)實力及競爭優(yōu)勢，有利于公司mRNA 生產平臺的進一步拓展，符合公司未來發(fā)展的需要。

該行同時指出，康希諾已上市MCV4 為全國獨家重磅產品，MCV4 疫苗為國內首個四價流腦結合疫苗，具備先發(fā)優(yōu)勢。MCV4 的商業(yè)化進程正在穩(wěn)步推進中。截至2023 年6 月末，除西藏外，MCV4 完成了全部省級準入。MCV4 未來放量可期，有望成為公司重要的業(yè)績增長點。