港股概念追蹤 | 戰(zhàn)略定調(diào)最大調(diào)整！印花稅減半征收“下樹” 券商板塊機(jī)會值得關(guān)注(附概念股)

智通財經(jīng)APP獲悉，這個周末，重磅利好大禮包連續(xù)不斷！8月27日，財政部、稅務(wù)總局公告：為活躍資本市場、提振投資者信心，自2023年8月28日起，證券交易印花稅實(shí)施減半征收。緊接著，證監(jiān)會連發(fā)三文再注“利好強(qiáng)心劑”。華夏基金券商ETF基金基金經(jīng)理司帆認(rèn)為，本次印花稅減半，是自724政治局會議關(guān)于“活躍資本市場”的戰(zhàn)略定調(diào)以來力度最大的一次政策調(diào)整，有望有效“活躍資本市場”，對持續(xù)走低的成交額有一定提振，建議關(guān)注券商板塊機(jī)會，724以來“政策預(yù)期落空”導(dǎo)致券商板塊回調(diào)，目前機(jī)構(gòu)依然低配，未來有較大增倉空間。

具體來看，8月27日，據(jù)證監(jiān)會官網(wǎng)公告，證監(jiān)會充分考慮當(dāng)前市場形勢，完善一二級市場逆周期調(diào)節(jié)機(jī)制，決定階段性收緊IPO節(jié)奏，促進(jìn)投融資兩端的動態(tài)平衡；進(jìn)一步規(guī)范股份減持行為，上市公司存在破發(fā)、破凈情形，或者最近三年未進(jìn)行現(xiàn)金分紅、累計現(xiàn)金分紅金額低于最近三年年均凈利潤30%的，控股股東、實(shí)際控制人不得通過二級市場減持本公司股份；同時將投資者融資買入證券時的融資保證金最低比例由100%降低至80%，調(diào)整將自2023年9月8日收市后實(shí)施。

與此同時，香港交易所發(fā)布通告稱，財政部及國家稅務(wù)總局于2023年8月27日(星期日)發(fā)出通告自2023年8月28日(星期一)起，將A股交易印花稅標(biāo)準(zhǔn)由原按賣出成交金額的0.1%單向收取，下調(diào)至按賣出成交金額的0.05%單向收取。該調(diào)整亦適用于滬股通及深股通。

不過，值得關(guān)注的是，8月21日至8月25日，以每日額度余額口徑，北向資金截至A股收盤凈流入不足5000萬元；以買賣成交額口徑，北向資金凈賣出24億元，當(dāng)周累計減倉近225億元，陸港通開通以來首次連續(xù)三周減倉額均超200億元。據(jù)證券時報稱，在近期持續(xù)回調(diào)的行情里，千億市值的基金重倉股“傷勢”較重。多名公募人士認(rèn)為，北向資金短期無心戀戰(zhàn)是龍頭股走低的一個重要原因。作為對龍頭股表現(xiàn)有較大影響力的資金，北向資金已經(jīng)連續(xù)13個交易日凈流出，累計賣出金額接近780億元?；鹬貍}股持續(xù)受挫，一定程度上打擊了市場信心。有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，這也表明當(dāng)前市場悲觀情緒已接近極值，未來有較大可能性出現(xiàn)反轉(zhuǎn)。

據(jù)了解，A股市場最近兩次調(diào)整印花稅還要追溯到2008年，印花稅率從0.3%降至0.1%，隨后又由雙邊調(diào)整為單邊征收，一直沿用至今。其中2008年9月19日，A股印花稅由雙邊征收改為單邊征收的這一次調(diào)整，當(dāng)日A股所有股票全部漲停。有業(yè)內(nèi)人士稱，回顧歷次A股印花稅調(diào)低后，市場均迎來普漲，除了券商板塊，大市值風(fēng)格板塊也有望受益。

據(jù)經(jīng)濟(jì)日報評論，相比于印花稅下調(diào)帶來的“真金白銀”利好，其釋放的政策信號更為重要，反映出監(jiān)管部門對于資本市場的重視。下調(diào)印花稅，是綜合考量的結(jié)果。從財政收入的角度看，目前印花稅占全國財政收入的比重不足2%，適當(dāng)削減印花稅并不會對財政收入造成過大沖擊。同時，作為調(diào)節(jié)資本市場的重要政策工具，此次減半征收而不是一次性取消印花稅，既讓利于民，也為未來進(jìn)一步降低證券交易成本、活躍資本市場留下了可操作空間，是綜合考慮多方面因素、穩(wěn)定市場預(yù)期的務(wù)實(shí)之舉。

資深投行人士王驥躍表示，降印花稅，階段性收緊IPO和再融資，進(jìn)一步規(guī)范股份減持行為，這些都是暫時緩解市場資金流出；收緊IPO節(jié)奏短期在一定程度上會提升新股稀缺性，使新股受到的關(guān)注度提高。降低融資保證金，是要降低杠桿買股票的成本。從中長期看則是要靠市場化、法治化，要持續(xù)引入長期資金，培養(yǎng)出高質(zhì)量的上市公司，形成市場約束和淘汰上市公司的力量，讓市場自身規(guī)范和發(fā)展起來。

浙江大學(xué)國際聯(lián)合商學(xué)院數(shù)字經(jīng)濟(jì)與金融創(chuàng)新研究中心聯(lián)席主任、研究員盤和林表示，2022年A股上交印花稅2759億?！皽p半征收”也就是說，每年給市場讓利1300億左右。而長期扭轉(zhuǎn)股市趨勢，還要看實(shí)體經(jīng)濟(jì)能否徹底的扭轉(zhuǎn)。在外，還要看美聯(lián)儲加息是否轉(zhuǎn)向降息，這是全球流動性豐歉的根本。在內(nèi)，投資和消費(fèi)是否會有新一輪井噴，這需要解決兩件事：一件事叫收入，也就是就業(yè)率和收入購買力都要提升，這要靠整體社會保障體系的提升；另一件事叫長期信心，這就非常寬泛，比如優(yōu)化營商環(huán)境，政府更講誠信，諸如給企業(yè)減負(fù)，進(jìn)一步減稅降費(fèi)放水養(yǎng)魚，再比如知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)制度，鼓勵企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新。

中金公司研究部認(rèn)為，此次印花稅下調(diào)的時間及幅度均超預(yù)期；政策力度的加強(qiáng)，一方面有助于直接提振市場信心，另一方面也強(qiáng)化了資本市場政策的積極信號，助力市場在“引入源頭活水、降低交易成本、提高交易暢通性”等長期問題上取得突破、并推進(jìn)各部委形成政策合力，中長期維度促進(jìn)市場積極穩(wěn)健發(fā)展。證監(jiān)會一攬子政策加快落地，有利于強(qiáng)化逆周期調(diào)節(jié)機(jī)制，長期促進(jìn)優(yōu)質(zhì)券商業(yè)務(wù)擴(kuò)容及效率提升。

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中國銀河(06881)：公司業(yè)務(wù)覆蓋面廣，為政府、企業(yè)、機(jī)構(gòu)和個人提供智庫咨詢、財富管理、投資銀行、投資管理、國際業(yè)務(wù)等綜合金融服務(wù)。2023年第一季度，該集團(tuán)取得營業(yè)收入人民幣86.97億元，同比增加18.54%;歸屬于上市公司股東的凈利潤22.49億元，同比增加44.23%;基本每股收益0.21元。

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