中證協(xié)：二季度15家評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)共承攬債券產(chǎn)品2862只 同比增加37.13%

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，8月25日，中證協(xié)發(fā)布2023年第二季度債券市場(chǎng)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)運(yùn)行及合規(guī)情況通報(bào)。截至2023年6月30日，存續(xù)的公司信用類債券發(fā)行主體共計(jì)4757家。其中，非金融企業(yè)債務(wù)融資工具、公司債和企業(yè)債發(fā)行人分別為2865家、3336家和1491家。從主體級(jí)別分布看，AA級(jí)占比分別為31.52%、42.80%和53.86%；AA+級(jí)及以上發(fā)行人占比分別為65.76%、51.20%和32.19%;無(wú)主體評(píng)級(jí)占比分別為1.71%、2.91%和3.02%。二季度，15家評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)共承攬債券產(chǎn)品2862只，同比增加37.13%，環(huán)比上升19.50%。

原文如下：

2023年第二季度債券市場(chǎng)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)運(yùn)行及合規(guī)情況通報(bào)

各信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)：

為促進(jìn)債券市場(chǎng)信用評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)的規(guī)范健康發(fā)展，充分發(fā)揮信用評(píng)級(jí)的中介服務(wù)職能作用，中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)(以下簡(jiǎn)稱交易商協(xié)會(huì))和中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)(以下簡(jiǎn)稱證券業(yè)協(xié)會(huì))就2023年第二季度債券市場(chǎng)15家信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)發(fā)展情況、違約預(yù)警情況、內(nèi)部建設(shè)及業(yè)務(wù)合規(guī)情況進(jìn)行了總結(jié)。有關(guān)情況具體如下：

一、業(yè)務(wù)發(fā)展情況

截至2023年6月30日，存續(xù)的公司信用類債券發(fā)行主體共計(jì)4757家。其中，非金融企業(yè)債務(wù)融資工具、公司債和企業(yè)債發(fā)行人分別為2865家、3336家和1491家。從主體級(jí)別分布看，AA級(jí)占比分別為31.52%、42.80%和53.86%;AA+級(jí)及以上發(fā)行人占比分別為65.76%、51.20%和32.19%;無(wú)主體評(píng)級(jí)占比分別為1.71%、2.91%和3.02%。

(一)債券評(píng)級(jí)的承攬同比增加

二季度，15家評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)共承攬債券產(chǎn)品2862只，同比增加37.13%，環(huán)比上升19.50%;分機(jī)構(gòu)看，中誠(chéng)信國(guó)際和聯(lián)合資信的業(yè)務(wù)量占比分別為38.99%和24.63%，東方金誠(chéng)、中證鵬元占比分別為11.04%和9.99%，其余評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)量占比均不足10%。此外，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)共承攬非金融企業(yè)類主體評(píng)級(jí)1643家，金融企業(yè)等其他類主體評(píng)級(jí)190家，環(huán)比分別增加69.73%和79.25%。

(二)評(píng)級(jí)調(diào)整次數(shù)同比增加

二季度，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)共對(duì)104家發(fā)行人進(jìn)行了評(píng)級(jí)調(diào)整，同比增加19.54%;占總存續(xù)家數(shù)的2.19%。其中，正面調(diào)整47家，負(fù)面調(diào)整57家。分機(jī)構(gòu)看，中誠(chéng)信國(guó)際調(diào)整家數(shù)最多，有28家;中證鵬元、聯(lián)合資信分別調(diào)整25家、23家;上海新世紀(jì)調(diào)整12家，東方金誠(chéng)調(diào)整10家，大公國(guó)際和遠(yuǎn)東資信分別調(diào)整4家和2家。另有6家發(fā)行人被列入信用評(píng)級(jí)觀察名單。

(三)級(jí)別上調(diào)均為1個(gè)子級(jí)，級(jí)別下調(diào)中超九成在2個(gè)子級(jí)以內(nèi)

二季度，級(jí)別上調(diào)39次，涉及36家發(fā)行人，均為調(diào)整1個(gè)子級(jí)，原級(jí)別由AA-到AA+級(jí)，其中AA+上調(diào)至AAA級(jí)的最多，占比53.85%;展望上調(diào)8次，均為負(fù)面至穩(wěn)定。分機(jī)構(gòu)看，中誠(chéng)信國(guó)際上調(diào)級(jí)別次數(shù)最多，AA+上調(diào)至AAA級(jí)10次，AA上調(diào)至AA+級(jí)9次。

級(jí)別下調(diào)37次，涉及34家發(fā)行人，原級(jí)別由AA+到CC級(jí)。其中，原AA-級(jí)發(fā)行人家數(shù)最多，占比35.29%，展望下調(diào)24次，均為穩(wěn)定至負(fù)面。從級(jí)別下調(diào)幅度看，有2家發(fā)行人累計(jì)被下調(diào)3個(gè)以上子級(jí)，其中東方金誠(chéng)在季度內(nèi)3次下調(diào)1家發(fā)行人評(píng)級(jí)，累計(jì)幅度6個(gè)子級(jí);中誠(chéng)信國(guó)際2次下調(diào)1家發(fā)行人評(píng)級(jí)，累計(jì)幅度3個(gè)子級(jí);其余32家發(fā)行人下調(diào)幅度在2個(gè)子級(jí)以內(nèi)，占比94.18%。

(四)更換評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)后的級(jí)別高于原級(jí)別的發(fā)行人占比低于1%

二季度，共有103家發(fā)行人變更評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，其中1家發(fā)行人的新承做評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)所給級(jí)別高于原級(jí)別，占比0.97%;為中誠(chéng)信國(guó)際評(píng)級(jí)，占其承做更換評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)發(fā)行人家數(shù)的5.56%。

(五)近兩成企業(yè)獲得多評(píng)級(jí)，同一發(fā)行人級(jí)別不一致率降低

截至2023年6月30日，銀行間市場(chǎng)和交易所市場(chǎng)共有788家發(fā)行人獲得2個(gè)及以上評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)出具的主體評(píng)級(jí)，占存續(xù)的公司信用類債券發(fā)行主體的16.57%;其中75家發(fā)行人的評(píng)級(jí)結(jié)果不一致，不一致率為9.52%，環(huán)比減少2.1個(gè)百分點(diǎn)。不一致的發(fā)行主體評(píng)級(jí)大多相差1個(gè)子級(jí)，其中中證鵬元所評(píng)22家、大公國(guó)際所評(píng)20家發(fā)行人主體級(jí)別高于其他機(jī)構(gòu)，占比分別為10.68%和8.81%;東方金誠(chéng)、上海新世紀(jì)和中誠(chéng)信國(guó)際分別有16家、9家和8家，占比分別為6.27%、5.36%和1.75%。

二、內(nèi)部建設(shè)和自律管理動(dòng)態(tài)

(一)評(píng)級(jí)人員數(shù)量穩(wěn)定，5年以上從業(yè)經(jīng)驗(yàn)分析師占比同比上升

截至2023年6月30日，15家評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)共有分析師1662人，同比減少10人。從業(yè)經(jīng)驗(yàn)在3年及以上的分析師占比為57.40%，同比提高1.12個(gè)百分點(diǎn);5年以上從業(yè)經(jīng)驗(yàn)分析師占比41.94%，同比提高1.04個(gè)百分點(diǎn)。2023年二季度，3年及以上從業(yè)經(jīng)驗(yàn)分析師人均業(yè)務(wù)量為5.57個(gè)。其中，中證鵬元人均業(yè)務(wù)量最多，為12.71個(gè);其次是大公國(guó)際、東方金誠(chéng)和中誠(chéng)信國(guó)際，分別為7.03個(gè)、6.54個(gè)和6.49個(gè)。

(二)個(gè)體信用狀況分布環(huán)比基本持平

《關(guān)于促進(jìn)債券市場(chǎng)信用評(píng)級(jí)行業(yè)健康發(fā)展的通知》施行以來(lái)，信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)有序在評(píng)級(jí)報(bào)告中披露個(gè)體信用狀況和外部支持。截至2023年6月30日，已披露4511家，占比97.14%。個(gè)體信用狀況分布于aaa級(jí)至c級(jí)，主要集中在aaa級(jí)至a級(jí)6檔，占比85.93%，環(huán)比下降7個(gè)百分點(diǎn);aa-級(jí)和a+級(jí)最多，分別占比20.48%和17.63%。外部支持提升檔數(shù)最高6檔，主要集中在0-4檔，占比98.55%。

此外，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)持續(xù)披露評(píng)級(jí)質(zhì)量檢驗(yàn)結(jié)果，二季度共在銀行間和交易所市場(chǎng)發(fā)布級(jí)別分布、違約率等檢驗(yàn)報(bào)告56份，評(píng)級(jí)質(zhì)量接受市場(chǎng)監(jiān)督。

(三)交易商協(xié)會(huì)評(píng)級(jí)專委會(huì)開展行業(yè)專題研究

交易商協(xié)會(huì)信用評(píng)級(jí)專業(yè)委員會(huì)組織編寫形成《中國(guó)債券市場(chǎng)信用評(píng)級(jí)年度報(bào)告(2023)》，介紹2022年我國(guó)債券市場(chǎng)、評(píng)級(jí)行業(yè)情況，展望2023年信用評(píng)級(jí)業(yè)發(fā)展前景，并對(duì)國(guó)內(nèi)外主動(dòng)評(píng)級(jí)發(fā)展、信用評(píng)級(jí)國(guó)際合作、全球主權(quán)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等方面進(jìn)行了專題分析。

(四)證券業(yè)協(xié)會(huì)開展證券評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)高質(zhì)量發(fā)展主題調(diào)研

按照主題教育調(diào)研工作的有關(guān)部署，證券業(yè)協(xié)會(huì)開展“證券評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)高質(zhì)量發(fā)展”主題調(diào)研，深入了解證券評(píng)級(jí)行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀和面臨問(wèn)題，充分聽取意見(jiàn)建議，結(jié)合國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)和啟示，提出相關(guān)工作建議。

下一步，交易商協(xié)會(huì)和證券業(yè)協(xié)會(huì)將繼續(xù)在監(jiān)管部門的指導(dǎo)下，協(xié)同加強(qiáng)評(píng)級(jí)行業(yè)自律管理;信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)完善公司治理和內(nèi)部控制機(jī)制，不斷優(yōu)化評(píng)級(jí)技術(shù)體系，依法合規(guī)開展信用評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)，切實(shí)提升評(píng)級(jí)質(zhì)量和投資者服務(wù)水平。

特此通報(bào)。

本文編選自“中證協(xié)發(fā)布”公眾號(hào);智通財(cái)經(jīng)編輯：陳雯芳。