巿場避險(xiǎn)情緒高漲 貴金屬成投資“香餑餑”

在英國脫歐公投之后，金融巿場避險(xiǎn)情緒日趨高漲，資金紛紛投向主要避險(xiǎn)產(chǎn)品貴金屬的懷抱。

貴金屬價(jià)格一改去年因美聯(lián)儲加息而呈現(xiàn)的疲態(tài)，從今年年初起均錄得較大幅度的增長。廣受歡迎的黃金和白銀，從年初至今分別上漲超過20%和40%，預(yù)計(jì)今年金銀投資仍將有理想表現(xiàn)。

英國公投脫歐決定的影響不僅局限于英國，更令歐盟面臨解體的風(fēng)險(xiǎn)，繼英國被兩大評級機(jī)構(gòu)標(biāo)普和惠譽(yù)下調(diào)信用評級，并將其評級展望評為負(fù)面之后，歐盟也難逃降級厄運(yùn)。而英鎊更是下跌了超過10%，至30年以來的低位。

巿場對英國乃至整個(gè)歐洲市場前景的不安，直接拉高了金銀價(jià)格。智通財(cái)經(jīng)整理金銀價(jià)格從年初至今的價(jià)格變化如下表：

除巿場避險(xiǎn)因素外，供需關(guān)系也對金銀價(jià)格的上漲起到了推動(dòng)作用。去年年末的黃金低價(jià)使得不少礦商延后開發(fā)進(jìn)度，今年的新增供應(yīng)量僅3200噸左右，遠(yuǎn)遠(yuǎn)無法滿足近半年來猛增的投資需求。

世界黃金協(xié)會(WGC)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年第一季度的黃金需求比去年增加了超過200噸，全年需求將有望超越前兩年約4200噸的水平，為金價(jià)帶來實(shí)質(zhì)性的支持。（下圖為黃金期貨今年走勢）

而按照世界白銀協(xié)會(Silver Institute)數(shù)據(jù)，在占需求過半的工業(yè)應(yīng)用量穩(wěn)定的情況下，投資性需求的增長，將促使其供不應(yīng)求情況更為嚴(yán)重，年內(nèi)缺口或?qū)⒊^一億盎斯。（下圖為白銀期貨今年走勢）

另一方面，低迷的美元指數(shù)也對金銀價(jià)格產(chǎn)生了利好支撐。

美聯(lián)儲在年內(nèi)加息的預(yù)期不斷下調(diào)，因?yàn)橥浿笜?biāo)并沒有達(dá)到迫切需要加息的程度，再加上巿場的不確定性可能將禍及北美經(jīng)濟(jì)，預(yù)測在12月會議上加息的機(jī)率僅10%左右，美元指數(shù)上行動(dòng)力不足。

在這一系列利好條件的影響下，預(yù)計(jì)金銀投資仍將獨(dú)占鰲頭，成為最熱門的投資選擇之一。