家臨江： 搞清楚，本輪黃金股上漲的邏輯

這幾個月的香港股市，其實沒啥行情的。但有些東西，他就是脫離了世俗我行我素，比如黃金。在恒生指數(shù)跌破牛熊線后，技術指標即將發(fā)出真正意義上的“終極死亡交叉”(即50日均線下穿250日均線)。

不過我們發(fā)現(xiàn)大宗商品黃金價格在這三個月一路飆升，促使全球股票市場的黃金板塊成為最大的做多動力。

黃金未來還能看多高？黃金股后續(xù)還值得購買嗎？咱們必須得弄懂幾個道理。

事實：全球央行大降息

全球央行大降息，錢不值錢的背景下，黃金的價值就凸顯了。

上周日，由于緊張局勢的發(fā)展對美國經(jīng)濟的影響超出預期，高盛將美國第四季度增長預期下調了20個基點至1.8%。

Oanda高級市場分析師Craig Erlam表示：“在全球央行寬松浪潮下，投資者擔心全球經(jīng)濟面臨衰退風險，避險情緒高漲。”

受此影響，全球最大黃金ETF SPDR Gold Trust持倉較上個交易日增加7.92噸，或0.94%，當前持倉量為847.77噸。

數(shù)據(jù)顯示，美國核心CPI年率將維持在2.1%的水平。如果數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲弱，將施壓美元并進一步推高金價。

即使數(shù)據(jù)好于預期，外匯分析師Kathy Lien在其專欄文章中指出，“隨著宏觀風險的惡化和市場的趨勢逆轉，美聯(lián)儲將別無選擇，只能在下個月降息?！?/p>

華爾街除了預期美聯(lián)儲未來降息幅度會更大、持續(xù)時長更長，甚至開始計價入再度重啟QE量寬買債項目的可能性。

摩根大通策略師Nikolaos Panigirtzoglou和Mika Inkinen等人在8月9日的報告中稱，美聯(lián)儲可能需要盡快開始公開市場操作，以避免進一步的流動性緊縮。

不過有華爾街“狼王”之稱的長期激進投資者卡爾·伊坎(Carl Icahn)，對降息就能解決美國經(jīng)濟面臨的各種問題表示懷疑。

說到底，對美國經(jīng)濟趨勢預期是，增長會越來越弱。

看點：世界去美元化

從美聯(lián)儲寬松暗示到美伊之間的激烈沖突，在財政和地緣政治因素猛烈的沖擊下，黃金空頭終于投降。分析師指出，有一個關鍵趨勢將推動金價漲至1700美元/盎司上方（現(xiàn)在黃金期貨價格1500美元徘徊）。

EuroSun Mining首席執(zhí)行官Scott Moore表示，在這場黃金的完美風暴中，一個顯著的趨勢正被忽略，而其影響將蓋過當前地緣政治危機，乃至美聯(lián)儲的政策，它就是全球正在推動的去美元化。

Moore說，世界各國政府越來越擔心美元在國際貿易中的霸權地位。他們正在盡最大努力與美元保持距離，轉而購買更多黃金。

從央行買需中可以看出，這種趨勢已經(jīng)非常明顯。世界黃金協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示，今年第一季度中央銀行的黃金購買量比去年同期增加近70%，創(chuàng)2013年第一季度以來最多。

最新加入去美元化浪潮的國家是塞爾維亞和菲律賓。塞爾維亞正在增加該國的黃金儲備，到今年年底預計將增加到30噸，并且計劃到2020年底達到50噸。

Moore表示現(xiàn)在伊朗所發(fā)生的一切，只會進一步推動去美元化進程，美元不再是絕對的王者，而黃金已經(jīng)準備好恢復其在避險寶座上應有的地位。

港股市場的強勢板塊只剩黃金股

龍頭山東黃金(01787)年初至今已經(jīng)大漲超過40%；招金礦業(yè)(01818)也跟隨黃金走勢飆升了35%；紫金礦業(yè)(02899)上漲了3%跑贏了恒生指數(shù)。

（今年以來黃金股板塊漲幅不錯，數(shù)據(jù)來源：智通財經(jīng)APP）

至于其他小市值黃金股，很多都是屬于“講故事”類，偶爾打雞血沖動一下也是可以理解的，但是股價可持續(xù)性做多動力，肯定是沒有的，各位股友還需多點謹慎。

免責申明：文章只提供股友討論，不得構成投資建議，筆者不持有上述任何港股。股市有風險，投資需謹慎!