書(shū)香門(mén)地IPO“終止” 存在以“以房抵債”方式收回恒大地產(chǎn)應(yīng)收款項(xiàng)的風(fēng)險(xiǎn)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，8月21日，書(shū)香門(mén)地集團(tuán)股份有限公司(簡(jiǎn)稱：“書(shū)香門(mén)地”)上交所主板IPO審核狀態(tài)變更為“終止”，原因系該公司保薦人撤銷(xiāo)保薦。

招股書(shū)顯示，書(shū)香門(mén)地主營(yíng)業(yè)務(wù)為木地板的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，公司主要產(chǎn)品包括實(shí)木復(fù)合地板、強(qiáng)化復(fù)合地板等，公司主要品牌為“書(shū)香門(mén)地”、“Arte Mundi”等。報(bào)告期內(nèi)，公司主要在中國(guó)境內(nèi)銷(xiāo)售，也有少量國(guó)外市場(chǎng)銷(xiāo)售。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)方面，公司銷(xiāo)售模式分為大宗銷(xiāo)售、直銷(xiāo)和經(jīng)銷(xiāo)三種銷(xiāo)售模式；國(guó)外市場(chǎng)方面，公司均采用 OEM 模式銷(xiāo)售產(chǎn)品。

在采購(gòu)方面，公司主要的采購(gòu)內(nèi)容包括木皮、坯料、基材等，同時(shí)公司也直接采購(gòu)少量實(shí)木復(fù)合地板、強(qiáng)化復(fù)合地板成品。公司采購(gòu)流程規(guī)范合理，包括采購(gòu)申請(qǐng)、供應(yīng)商評(píng)估和采購(gòu)下單等流程。公司擁有廣泛穩(wěn)定的供應(yīng)商基礎(chǔ)，已建立合格供應(yīng)商目錄，選擇符合公司要求的供應(yīng)商并保持長(zhǎng)期的合作關(guān)系，供應(yīng)商體系可靠，原材料質(zhì)量穩(wěn)定，價(jià)格合理，為后續(xù)的生產(chǎn)與銷(xiāo)售環(huán)節(jié)提供保障。報(bào)告期內(nèi)公司前五大供應(yīng)商保持穩(wěn)定，采購(gòu)份額不斷上升。

在銷(xiāo)售方面，產(chǎn)品創(chuàng)新上，公司推出美學(xué)地板系列，在木地板行業(yè)中具備獨(dú)特的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。公司擁有廣泛穩(wěn)定的客戶群體，在大宗銷(xiāo)售模式下，公司與招商地產(chǎn)、華潤(rùn)地產(chǎn)、金地地產(chǎn)、中海地產(chǎn)、保利地產(chǎn)等國(guó)內(nèi)大型房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)均有廣泛合作。在經(jīng)銷(xiāo)模式下，公司制定嚴(yán)格的管理制度，實(shí)行城市、省級(jí)分級(jí)經(jīng)銷(xiāo)的模式，在拓展經(jīng)銷(xiāo)商分布、提高地區(qū)滲透度的同時(shí)也節(jié)約了管理成本。在直銷(xiāo)模式下，經(jīng)過(guò)多年的實(shí)踐與積累，公司與紅星美凱龍、居然之家、月星家居、喜盈門(mén)、第六空間、百安居等國(guó)際國(guó)內(nèi)家居建材連鎖企業(yè)建立了長(zhǎng)期緊密的戰(zhàn)略合作關(guān)系。

財(cái)務(wù)方面，于2019年度、2020年度、2021年度及2022年1-6月，書(shū)香門(mén)地實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約為7.67億元、10.28億元、13.16億元及3.99億；同期，凈利潤(rùn)約為5425.64萬(wàn)元、8523.71萬(wàn)元、8948.83萬(wàn)元及3095.58萬(wàn)元。

另?yè)?jù)招股書(shū)顯示，公司存在以“以房抵債”方式收回恒大地產(chǎn)應(yīng)收款項(xiàng)的風(fēng)險(xiǎn)。2021年下半年開(kāi)始，公司與恒大地產(chǎn)簽訂以房抵債協(xié)議，公司以持有的對(duì)恒大地產(chǎn)的應(yīng)收賬款及應(yīng)收票據(jù)購(gòu)買(mǎi)恒大集團(tuán)名下的房產(chǎn)。截至本招股說(shuō)明書(shū)簽署日，公司已與恒大地產(chǎn)子公司項(xiàng)目公司就扶綏、瀘州、福清、貴陽(yáng)等地262套房產(chǎn)簽署了《商品房認(rèn)購(gòu)書(shū)》《房屋購(gòu)買(mǎi)協(xié)議》，對(duì)應(yīng)抵債金額為24,279.60萬(wàn)元，其中158套房產(chǎn)已辦理預(yù)告登記且預(yù)計(jì)可交付、79套房產(chǎn)已完成預(yù)告登記、8套房產(chǎn)已辦理網(wǎng)簽。然而公司尚未取得抵債房產(chǎn)所有權(quán)，即在公司與恒大地產(chǎn)簽署商品房買(mǎi)賣(mài)合同并辦理房產(chǎn)過(guò)戶登記前，公司無(wú)法取得抵債房產(chǎn)所有權(quán)，公司存在因恒大地產(chǎn)違約或其他原因?qū)е鹿緹o(wú)法正常辦理該等抵債房產(chǎn)所有權(quán)證的風(fēng)險(xiǎn);同時(shí)，受二手房市場(chǎng)波動(dòng)影響，房產(chǎn)變現(xiàn)時(shí)間和價(jià)值存在不確定性，面臨一定資產(chǎn)減值風(fēng)險(xiǎn)和資產(chǎn)變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)。