新秀麗(01910)績后累計漲幅超13% 中期凈利飆升1.7倍 機構(gòu)紛紛上調(diào)目標價

智通財經(jīng)APP獲悉，8月18日，繼昨日大漲近10%后，旅行箱一哥新秀麗(01910)今日盤中再度上漲超5%，最高價27.95港元創(chuàng)2018年11月以來新高價。截止發(fā)稿，股價報27.5港元，漲幅3.58%。此前8月16日，新秀麗公布2023年中期業(yè)績，銷售凈額約17.76億美元，同比增長39.8%；股權(quán)持有人應(yīng)占溢利為1.525億美元，同比增長171.5%。自公布業(yè)績以來，新秀麗累計漲幅已超13%。

中期銷售額超過疫前 凈利飆升1.7倍

8月16日，新秀麗公布2023年中期業(yè)績，銷售凈額約17.76億美元，同比增長39.8%；股權(quán)持有人應(yīng)占溢利為1.525億美元，同比增長171.5 %。公告稱，由于休閑及商務(wù)旅游的強勁復(fù)蘇及由此導(dǎo)致對集團產(chǎn)品的需求增加，推動集團的銷售凈額改善。

自2023年以來，全球范圍內(nèi)進入了后疫情時代，旅游市場迎來了報復(fù)性復(fù)蘇。據(jù)國際航空運輸協(xié)會發(fā)布的數(shù)據(jù)，今年6月全球航空客運量恢復(fù)至2019年水平的94.2%。今年上半年，客運總量同比增長47.2%。

新秀麗也明顯感受到了全球旅游市場的熱度，新秀麗主席Timothy Charles Parker在半年報中表示，對新秀麗于今年上半年的表現(xiàn)感到十分欣慰，期待全球?qū)β糜蔚某掷m(xù)需求推動公司業(yè)務(wù)的增長。

財報顯示，與2019年上半年相比，新秀麗2023年上半年的銷售凈額增16.2%，與2022年下半年相比顯著改善，當(dāng)時銷售凈額與2019年同期相比下降0.8%。

新秀麗表示，2023年上半年，公司所有地區(qū)的銷售凈額均超越了2019冠狀病毒疫癥前的水平。其中，亞洲銷售額達6.94億美元，同比大幅增長76.4%，時隔三年半重回收入第一大市場寶座，北美洲、歐洲和拉丁美洲的銷售額則分別同比增長24.8%、21.4%及23.2%。

在品牌方面，新秀麗行政總裁Kyle Francis Gendreau表示，今年上半年，所有的核心品牌均獲得強勁增長。其中，新秀麗品牌的銷售凈額同比增長47.1%；Tumi品牌的銷售凈額按年增長51.7%，使其占總銷售凈額的份額由2022年上半年的22.3%增長至2023年上半年的23.7%；American Tourister品牌的銷售凈額較2022年同期增長42.5%。

業(yè)務(wù)仍有增長空間 機構(gòu)紛紛上調(diào)目標價

美銀證券表示，歐美地區(qū)積壓的旅游需求釋放、中國旅游業(yè)重新開放，帶動七月以來旅游需求暢旺，將會支持新秀麗第三季的增長。部分地區(qū)的航班仍未全面滿足市場需求，中國也未全面恢復(fù)出境航班，相信新秀麗的業(yè)務(wù)仍有增長空間，繼續(xù)可以提升市場份額，在穩(wěn)定前景及明年可能恢復(fù)派息下，目前風(fēng)險回報吸引。此外他們將目標價由30港元上調(diào)至31.5港元。

大和也發(fā)布研報稱，新秀麗的所有品牌、地區(qū)表現(xiàn)理想，而且經(jīng)調(diào)整EBITDA利潤率持續(xù)勝于預(yù)期，預(yù)計第四季將達到20%。同時新秀麗也重申計劃于2024年恢復(fù)現(xiàn)金股息。該行上調(diào)公司2023至25年的核心每股盈測3至12%，重申“買入”評級，目標價由34港元上調(diào)至36港元。

招銀國際研報指出，新秀麗上半年業(yè)績超預(yù)期，毛利率與調(diào)整ebitda利率分別取得58.8%和18.8%。該行認為，公司上半年中強勁的銷售表現(xiàn)可以延續(xù)至下半年。預(yù)計全年可實現(xiàn)115%銷售額增長，并調(diào)升毛利率和調(diào)整ebitda至59%/19%水平，目標價32.4港元，有望于2024年年底恢復(fù)派息。