富瑞：維持新秀麗(01910)“買入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)上調(diào)至32港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，富瑞發(fā)布研究報(bào)告稱，重申新秀麗(01910)“買入”評(píng)級(jí)，將2023至25年經(jīng)調(diào)整息稅折舊攤銷前利潤(rùn)(EBITDA)利潤(rùn)率預(yù)測(cè)由約18%提高至約19%，目標(biāo)價(jià)由32.09港元上調(diào)至33.2港元。

報(bào)告中稱，公司第三季至今表現(xiàn)與2019年相比，銷售額取得高雙位數(shù)增長(zhǎng)(約16%至19%)，與今年次季度相比則略有回升。隨著進(jìn)入旅游旺季，加上政府放寬出境旅行團(tuán)限制，該行預(yù)計(jì)集團(tuán)銷售將會(huì)走高，帶動(dòng)下半年的營(yíng)運(yùn)杠桿得以改善。

該行提到，集團(tuán)管理層上調(diào)全年收入指引，預(yù)將略好于之前指引的約中雙位數(shù)水平，毛利率和EBITDA利潤(rùn)率預(yù)測(cè)則分別升至59%和19%。集團(tuán)也有意于明年恢復(fù)現(xiàn)金股息，又指現(xiàn)階段無(wú)發(fā)行股票的需要。該行分別上調(diào)集團(tuán)2023至25年各年凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)分別8%、7%和8%，以反映較高的毛利率預(yù)測(cè)及營(yíng)運(yùn)杠桿。