摩根大通：維持領(lǐng)展房產(chǎn)基金(00823)“增持”評級 目標(biāo)價下調(diào)至51港元

智通財經(jīng)APP獲悉，摩根大通發(fā)布研究報告稱，領(lǐng)展房產(chǎn)基金(00823)是九龍倉置業(yè)(01997)的良好投資替代品，雖然兩只股票之間相關(guān)程度高，但它們的股息相差300個基點。目前領(lǐng)展與美國10年期債券的利差為240個基點，而歷史平均水平為178個基點。該行維持領(lǐng)展“增持”評級，目標(biāo)價由63港元下調(diào)至51港元。

該行認(rèn)為，目前香港對零售業(yè)前景的情緒對領(lǐng)展的香港零售投資組合來說相對正面，不過，集團表現(xiàn)仍受到美國10年期國債收益率上升及首席執(zhí)行官以低于配股價的價格出售股票所影響。該行認(rèn)為當(dāng)前的估值是非常好的買入位。另外，基于該行對游客消費復(fù)蘇的負(fù)面看法和估值差異，建議投資者由九龍倉置業(yè)轉(zhuǎn)向領(lǐng)展。