交銀國(guó)際：維持新特能源(01799)“買入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)下調(diào)至18.05港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，交銀國(guó)際發(fā)布研究報(bào)告稱，多晶硅價(jià)格大跌導(dǎo)致新特能源(01799)業(yè)績(jī)銳減，但現(xiàn)在價(jià)格已接近底部，一次性檢修高成本消除，目前股價(jià)已充分消化利空因素，繼續(xù)基于8倍2024年預(yù)測(cè)市盈率，將目標(biāo)價(jià)由19.4港元下調(diào)至18.05港元，維持“買入”評(píng)級(jí)。

報(bào)告中稱，公司上半年歸母凈利潤(rùn)同比下降15.3%至47.6億元人民幣，其中2季度環(huán)比銳減62.7%至12.9億元人民幣。較長(zhǎng)時(shí)間的檢修推升上半年多晶硅全成本至7.5萬(wàn)元人民幣/噸。檢修8月已全部結(jié)束，管理層預(yù)計(jì)滿產(chǎn)后成本將大幅下降。此外，行業(yè)庫(kù)存下降推動(dòng)多晶硅致密料價(jià)格由7月底的最低點(diǎn)6.4萬(wàn)元人民幣一噸，反彈至目前的7.1萬(wàn)元人民幣一噸，該行預(yù)計(jì)價(jià)格短期還將繼續(xù)上漲。目前N型料溢價(jià)已擴(kuò)大至1.28萬(wàn)元一噸，公司管理層預(yù)計(jì)溢價(jià)還將不斷擴(kuò)大。新特能源傳統(tǒng)龍頭等在N型料占比上有明顯優(yōu)勢(shì)，或?qū)⑹芤妗?/p>