花旗：市場對青啤(00168)股東朝日售股予復(fù)星感失望 維持“沽售”評級 目標價26.06元

花旗：市場對青啤(00168)股東朝日售股予復(fù)星感失望 維持“沽售”評級 目標價26.06元

智通財經(jīng)APP獲悉，花旗發(fā)表報告表示，市場對于朝日啤酒沽售青島啤酒(00168)股份的高度期望落空。市場一直期待一家國際啤酒品牌，或由領(lǐng)先的中國啤酒品牌收購朝日啤酒手上的青啤股份，然而最終買家卻是為由沒有啤酒業(yè)務(wù)經(jīng)驗的復(fù)星國際(00656)。另外，朝日啤酒的轉(zhuǎn)讓價較青啤最新收市價折讓32%，相信這低估值將會令市場對青啤的股價構(gòu)成負面情緒。

該行認為，視復(fù)星入股青啤為被動投資，因為其交易估值便宜。而在同日，青啤母公司收購朝日啤酒手上余下的2,700萬股H股，股權(quán)將增持32.82%，維持其控股地位，復(fù)星僅作為第二大股東，不能干涉青啤的運作。該行維持青啤“沽售”評級，目標價為26.06元，而該行在中國啤酒板塊中繼續(xù)較看好華潤啤酒(00291) 。

花旗稱，將會繼續(xù)關(guān)注青啤在市場上面對的競爭壓力。在過去兩年，青啤市場占有率下滑，而潤啤及AB-InBev的占有率則不斷提升。