“避險之王”重返投資視野! 明年金價有望沖向2500美元

智通財經(jīng)APP獲悉，近日一些知名投資機構(gòu)預計，黃金價格有望在2024年升至歷史最高點，主要邏輯在于全球利率下降的預期升溫，以及市場對經(jīng)濟衰退的擔憂加劇了黃金作為最重要避險資產(chǎn)的地位。根據(jù)Refinitiv統(tǒng)計數(shù)據(jù)，現(xiàn)貨黃金價格在2020年8月7日觸及創(chuàng)紀錄的盤中高點2072.5美元。一些分析師表示，金價很有可能可能會超過這一水平，并打破歷史紀錄。

道明證券(TD Securities)董事總經(jīng)理兼全球大宗商品策略主管Bart Melek表示:“我確實認為金價將在2023年末、2024年初突破2100美元?！彼麑酚^情緒歸因于美聯(lián)儲加息周期暫停這一積極預期。道明證券統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，過去12個月，黃金的表現(xiàn)優(yōu)于大多數(shù)主要資產(chǎn)類別。

“我完全看好黃金，因為我相信美聯(lián)儲將改變目前的限制性政策模式。我相信這將在2%的通脹目標達到之前發(fā)生?！盡elek在一封電子郵件中表示。目前，現(xiàn)貨黃金價格交割于每盎司1,915美元附近。

美聯(lián)儲從2022年3月開啟一代人以來最激進的加息周期，當時通貨膨脹率攀升至40年來的最高水平。在不到兩年的時間里，美聯(lián)儲已將借貸成本提高到5.25%至5.5%之間。

Melek在最近的一份報告中寫道，過去12個月，黃金的表現(xiàn)優(yōu)于大多數(shù)其他主要資產(chǎn)類別，他將其歸因于黃金抵御利率上升的能力，以及市場將其作為對抗通脹的安全押注所體現(xiàn)出的價值。

經(jīng)濟衰退擔憂持續(xù)存在，刺激金價上行

在眾多大宗商品中，一些分析師尤其看好黃金，預計明年年底前金價將達到2500美元的目標，比目前的水平高出26%以上。

“我的目標是到2024年底金價達到2500美元，這在很大程度上與經(jīng)濟衰退的力量可能在今年晚些時候開始占據(jù)主導地位，并在2024年加劇這一事實有關(guān)?！盠ivermore Partners創(chuàng)始人David Neuhauser表示?！?024年，將是我看到黃金突破并達到新高甚至更高的時候?！?/p>

Neuhauser表示，他預計隨著通脹率降至3%至5%之間，未來幾年全球經(jīng)濟將持續(xù)滯脹。而在經(jīng)濟衰退和滯脹等不確定時期，黃金往往表現(xiàn)良好，因為它是一種可靠的價值儲存手段，經(jīng)常被投資機構(gòu)用作對沖通脹的重要工具。

Wheaton Precious Metals席執(zhí)行官Randy Smallwood表示:“我非常有信心，在幾年內(nèi)，我們將看到金價達到2500美元?！薄叭魏晤愋偷乃ネ硕紝S金有利?！彼硎荆⒀a充稱他看到了全球經(jīng)濟趨于疲軟的征兆。

UOB則預測，金價將創(chuàng)下新的歷史紀錄，但是需要等到2024年下半年。該行市場策略、全球經(jīng)濟和市場研究主管Heng Koon How在一封電子郵件中表示:“我們對黃金前景樂觀的關(guān)鍵驅(qū)動因素是美聯(lián)儲加息周期接近尾聲，以及美元即將見頂?！?/p>

他解釋稱，當利率停止上升、美元回落時，金價往往會走高。Heng預測，到2024年第二季度，金價將達到每盎司2100美元。

一般來說，黃金價格往往與利率呈現(xiàn)反比關(guān)系。隨著利率不斷上升，市場對黃金的需求下降，因為債券等另類投資變得更有吸引力，回報也更高。

美國6月份通貨膨脹率降至兩年多來的最低水平，環(huán)比僅上升0.2%。美聯(lián)儲7月批準了備受期待的加息舉措，將基準借貸成本推至逾22年來的最高水平，但暗示這有可能是加息周期的尾聲。

更高的黃金消費需求

來自UOB的研究主管Heng Koon How 指出，隨著消費者對黃金這類貴金屬的需求回升，全球央行對黃金的購買量一直“持續(xù)強勁”。

“我們也看到中國和印度的實物黃金珠寶需求回升，因兩國經(jīng)濟企穩(wěn)且零售支出回升，” Heng表示。

花旗(Citi)在7月份的一份報告中表示，中國零售黃金需求在2023年保持彈性，盡管其他大宗商品的消費支出依然疲軟。

以花旗大宗商品戰(zhàn)略主管Aakash Doshi為首的分析師們在報告中表示:“中國第一季度黃金珠寶需求僅僅低于200噸，是2015年以來最強勁的季度?！被ㄆ祛A計，今年中國的珠寶需求將超過700噸，同比增長22%。

來自Wheaton的Smallwood表示，他看到了消費者和零售需求的增長。“無論是珠寶、金條還是金幣。我們看到這種情況有所好轉(zhuǎn)。”

一些地區(qū)對黃金的實物需求已經(jīng)恢復，央行的黃金需求也有所回升。貴金屬公司MKS PAMP金屬策略主管Nicky Shiels表示，部分地區(qū)的實物黃金需求已經(jīng)恢復，大多數(shù)央行對黃金需求依然強勁。

“新興市場央行繼續(xù)去美元化趨勢，在西方國家可能進一步制裁施壓的趨勢下，他們選擇利用黃金作為替代品?！彼硎?。

據(jù)媒體報道稱，金磚國家，即巴西、俄羅斯、印度、中國和南非，正在考慮從美元轉(zhuǎn)向一種由黃金支持的新貨幣。