中金：維持招商局港口(00144)“跑贏行業(yè)”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)下調(diào)至13.1港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，中金發(fā)布研究報(bào)告稱，維持招商局港口(00144)“跑贏行業(yè)”評(píng)級(jí)，但考慮到其部分參股公司盈利能力有所下降以及集運(yùn)需求依然承壓，下調(diào)2023年凈利潤(rùn)23%至69.3億港元，首次引入2024年凈利潤(rùn)70.1億港元，目標(biāo)價(jià)下調(diào)16.6%至13.1港元。公司上半年歸母凈利潤(rùn)較去年同期下降超過(guò)30%，對(duì)應(yīng)1H23歸母凈利潤(rùn)不超過(guò)33.78億港元;另1H23控股及參股港口碼頭吞吐量整體穩(wěn)定。

報(bào)告中稱，根據(jù)公司公告，1H23國(guó)內(nèi)華東、華南港口業(yè)務(wù)量同比有所下滑，其中公司母港深圳西港集裝箱吞吐量同比下滑7.6%，而華北地區(qū)保持較好吞吐量增長(zhǎng)，支撐公司國(guó)內(nèi)參控股碼頭整體吞吐量保持正增長(zhǎng)。此外，該行認(rèn)為公司海外港口的布局能夠充分享受到新興市場(chǎng)增長(zhǎng)紅利，1H23公司參股的位于土耳其的昆波特和東非的吉布提港口集裝箱吞吐量分別同比增長(zhǎng)20.8%/10.8%。另認(rèn)為公司未來(lái)有望進(jìn)一步布局國(guó)內(nèi)外優(yōu)質(zhì)港口資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)在國(guó)內(nèi)珠三角、長(zhǎng)三角以及環(huán)渤海等重點(diǎn)區(qū)域的優(yōu)質(zhì)港口覆蓋，以及對(duì)海外新興市場(chǎng)的布局，分散區(qū)域經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，分享新興市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)紅利。