中金：維持青瓷游戲(06633)“跑贏行業(yè)”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)7港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，中金發(fā)布研究報(bào)告稱，維持青瓷游戲(06633)“跑贏行業(yè)”評(píng)級(jí)，考慮到行業(yè)估值中樞上移，目標(biāo)價(jià)7港元。公司發(fā)布盈喜，預(yù)告1H23利潤(rùn)凈額為3000~5000萬(wàn)元，符合該行預(yù)期。該行判斷同比轉(zhuǎn)盈主要由于：1）新游《新仙劍奇?zhèn)b傳之揮劍問(wèn)情》《使魔計(jì)劃》上線；2）1H23各項(xiàng)支出有效控制。公司計(jì)劃于2023年8月底發(fā)布1H23業(yè)績(jī)公告。

報(bào)告中稱，存量方面，公司旗艦游戲《最強(qiáng)蝸?！繁３珠L(zhǎng)線運(yùn)營(yíng)，6月23日開(kāi)啟三周年大服及系列活動(dòng)，推動(dòng)游戲當(dāng)日升至iOS游戲暢銷榜第30位。增量方面，公司分別于2023年1月上線自研產(chǎn)品《使魔計(jì)劃》、6月聯(lián)合中手游發(fā)行《新仙劍奇?zhèn)b傳之揮劍問(wèn)情》（下稱《揮劍問(wèn)情》）。根據(jù)中手游，《揮劍問(wèn)情》上線首月流水超2億元。該行判斷，新游《揮劍問(wèn)情》的亮眼表現(xiàn)及《使魔計(jì)劃》或共同驅(qū)動(dòng)公司1H23實(shí)現(xiàn)較高收入增長(zhǎng)。

該行提到，青瓷儲(chǔ)備產(chǎn)品將陸續(xù)推進(jìn)上線，其中代理產(chǎn)品《魔卡少女櫻：回憶鑰匙》（女性向放置類）計(jì)劃于2023年8月中旬開(kāi)啟不限量付費(fèi)刪檔測(cè)試，預(yù)計(jì)年內(nèi)有望于國(guó)內(nèi)上線；代理《騎士沖呀》（動(dòng)作RPG）版號(hào)已于7月獲批；其余儲(chǔ)備產(chǎn)品包括自研《時(shí)光旅行社》、代理《超喵星計(jì)劃》《刃心2》等。中金認(rèn)為，公司自研、代理的多元產(chǎn)品儲(chǔ)備豐富，建議持續(xù)關(guān)注產(chǎn)品上線進(jìn)程。游戲出海方面，《最強(qiáng)蝸?！酚?月3日在北美及澳洲地區(qū)上線，東南亞及其他地區(qū)的發(fā)行工作亦在推進(jìn)中；《魔卡少女櫻：回憶鑰匙》計(jì)劃后續(xù)于中國(guó)港澳臺(tái)上線。該行認(rèn)為，公司持續(xù)推動(dòng)全球化業(yè)務(wù)布局，有望開(kāi)拓第二增長(zhǎng)曲線。