花旗：重申港燈-SS(02638)“沽售”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)降至4.45港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，花旗發(fā)布研究報(bào)告稱(chēng)，即使利潤(rùn)管制協(xié)議(SOC)下資本開(kāi)支或較過(guò)去五年低出15%，考慮到2024至28年利潤(rùn)增長(zhǎng)可能放緩，重申港燈-SS(02638)“沽售”評(píng)級(jí)，同時(shí)因應(yīng)收入增加，將2023至2025年凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)上調(diào)1.3%至5.3%;因SOC下未來(lái)資本開(kāi)支減少，目標(biāo)價(jià)由4.6港元下調(diào)至4.45港元。

報(bào)告中稱(chēng)，公司上半年股份合訂單位擁有人應(yīng)占純利9.82億元，同比升9.8%，達(dá)到市場(chǎng)對(duì)其全年度盈測(cè)的32.5%，高于過(guò)去五年中期盈利平均占比水平，預(yù)計(jì)利潤(rùn)增長(zhǎng)是來(lái)自于不斷擴(kuò)大的資產(chǎn)基礎(chǔ)驅(qū)動(dòng)保證回報(bào)及財(cái)務(wù)杠桿改善。該行表示，在美元利率趨升的預(yù)期下，港燈今年度約6.6%的股息回報(bào)率并不吸引，未來(lái)或要通過(guò)增加分派來(lái)提升吸引力。