大和：下調(diào)信義能源(03868)目標(biāo)價(jià)至1.75港元 評(píng)級(jí)降至“沽售”

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，大和發(fā)布研究報(bào)告稱，將信義能源(03868)評(píng)級(jí)由“持有”降至“沽售”，目標(biāo)價(jià)由2.4港元下調(diào)至1.75港元。在削減產(chǎn)能增長(zhǎng)支出的同時(shí)，公司將今年收購目標(biāo)維持于0.77-1GW，又認(rèn)為目前談及2024年至25年目標(biāo)仍言之過早。

報(bào)告中稱，由于公司融資成本高企、應(yīng)收補(bǔ)貼復(fù)蘇能見度低、以及組件價(jià)格低，故集團(tuán)或會(huì)將其派息率限制在45%至50%，以為未來收購太陽能發(fā)電場(chǎng)儲(chǔ)備更多資金，除非市場(chǎng)格局發(fā)生實(shí)質(zhì)性變化。因此，該行將公司在2023年至24年派息比率預(yù)測(cè)由100%下調(diào)至50%，而2025年則由100%下調(diào)至75%。公司中期每股派息為0.34元，大幅低于預(yù)期。