畢馬威：中國信托規(guī)模先降后升 主動管理能力逐漸增強

智通財經(jīng)APP獲悉，畢馬威發(fā)布《2023年信托業(yè)報告》。報告指出，從經(jīng)營收入看，信托行業(yè)重現(xiàn)2015年以前大幅增長的趨勢較為困難，2022年信托行業(yè)經(jīng)營收入、利潤總額、人均利潤較2021年相比分別下降30.46%、39.76%、38.69%，信托公司經(jīng)營壓力較大。其中，投資收益受2022年股市、債市波動影響降幅達73.52%。利息收入和信托業(yè)務(wù)收入分別下降13.96%、16.81%。

2017年-2022年經(jīng)營收入、利潤總額、人均利潤的規(guī)模及變動趨勢

信托規(guī)模先降后升，資金來源結(jié)構(gòu)逐漸優(yōu)化，主動管理能力逐漸增強

在監(jiān)管趨嚴(yán)背景下，信托資產(chǎn)總規(guī)模在2018年至2020年期間逐年降低，截至2020年末，信托資產(chǎn)規(guī)模為204,890.37億元，較2017年下降21.93%。這種下行趨勢在2021年迎來了轉(zhuǎn)折，信托管理規(guī)模開始止跌回升，2021年和2022年的信托資產(chǎn)規(guī)模同比增加597.54億元和5,893.44億元，漲幅分別為0.29%和2.87%。

2017年-2022年信托資產(chǎn)規(guī)模變動情況(年度)

從資金來源看，與2017年相比，信托行業(yè)資金來源結(jié)構(gòu)已發(fā)生實質(zhì)性變化。以通道類業(yè)務(wù)為主的單一資金信托降幅明顯，集合資金信托和財產(chǎn)權(quán)信托占比持續(xù)上升。截至2022年末，單一資金信托規(guī)模較2017年降幅達66.48%，單一資金信托規(guī)模占比也由2017年的45.73%降至19.03%;集合資金信托自2019年以來始終在三大信托資金來源中占據(jù)主導(dǎo)力量;財產(chǎn)權(quán)信托規(guī)模持續(xù)上升，在2021年超越單一資金信托成為規(guī)模占比第二的信托資金來源類型。信托“通道”業(yè)務(wù)的單一資金信托規(guī)模的持續(xù)下降說明了信托業(yè)按照監(jiān)管要求“去通道”取得實質(zhì)性效果。

2017年-2022年信托資產(chǎn)按來源分類的規(guī)模及占比情況

從資產(chǎn)功能分類看，融資類及事務(wù)管理類信托占比呈下降趨勢，作為信托業(yè)重點轉(zhuǎn)型領(lǐng)域的主動管理類投資類信托占比增加，2022年末主動管理類投資類信托規(guī)模增加至92,844.56億元，規(guī)模占比43.92%，與2017年相比規(guī)模增長50.47%，規(guī)模占比增加20.41%，主動管理類投資類信托成為信托行業(yè)的主要業(yè)務(wù)，符合監(jiān)管政策要求。2022年末事務(wù)管理類信托規(guī)模為87,777.35億元，規(guī)模占比41.53%，與2017年相比規(guī)模下降68,688.20億元，降幅達43.90%。這表明信托公司在業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的過程中，努力壓降通道類業(yè)務(wù)，優(yōu)化資金來源結(jié)構(gòu)，著力提升主動管理能力。

2017年-2022年信托資產(chǎn)按功能分類的規(guī)模及占比情況

信托發(fā)揮核心價值，支撐實體經(jīng)濟發(fā)展

從資金投向看，2018年以來資金信托投向工商企業(yè)的余額占比在所有投向中穩(wěn)居第一，信托行業(yè)始終為實體經(jīng)濟的發(fā)展提供重要支持。2020年以來，受向標(biāo)品業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型、投資者需求等因素影響，信托資金投向證券市場的占比大幅提高，截至2022年末，證券市場信托資金的占比由2017年的14.15%提升至28.99%，在所有投向中排名第二。受地方債務(wù)風(fēng)險暴露、規(guī)范房地產(chǎn)市場等政策的影響，資金信托投向基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、房地產(chǎn)的整體占比自2018年逐年下降，對于金融機構(gòu)而言，資管新規(guī)對通道業(yè)務(wù)的壓降導(dǎo)致資金信托投向金融機構(gòu)的占比在2018年至2020年期間持續(xù)下降，直到2021年后，在向標(biāo)品業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的監(jiān)管趨勢下，投向金融機構(gòu)的信托資金才開始穩(wěn)步增長。

2017年-2022年按資金投向的規(guī)模及占比情況

資本實力總體穩(wěn)定，風(fēng)險應(yīng)對能力增強

從所有者權(quán)益看，在信托資產(chǎn)規(guī)模下降的同時，實收資本仍保持一定的漲幅，在2020年就有12家信托公司相繼增資擴股，增資總額達266.48億元，2021年及2022年分別有10家及8家信托公司增資擴股，增資總額分別為127.41億元和59.66億元。另外，截至2023年4月30日，根據(jù)已披露的60家信托公司年報顯示，2022年實收資本規(guī)模100億元人民幣及以上的信托公司共計10家，50億元至100億元的信托公司共計14家，10億元至50億元的信托公司共計33家，10億元以下的信托公司僅3家。雄厚的資本實力不僅有利于信托公司業(yè)務(wù)開拓，而且有利于增強信托公司的風(fēng)險應(yīng)對能力。

2017年-2022年信托公司實收資本規(guī)模情況

畢馬威指出，近年來各行業(yè)受新冠疫情影響嚴(yán)重，多家信托公司積極承擔(dān)起金融機構(gòu)的社會責(zé)任，配合地方政府及其他金融機構(gòu)通過降低費率、減少收費、利息延期或減免等方式幫助企業(yè)盡快復(fù)工復(fù)產(chǎn)，推進實體經(jīng)濟復(fù)蘇。同時，財富管理信托在信托“回歸本源”趨勢下迅速發(fā)展，家族信托、慈善信托、保險金信托等服務(wù)信托亦成為信托公司轉(zhuǎn)型的重點方向之一。2023年3月，分類通知的發(fā)布對信托行業(yè)定位的再次明確，對信托行業(yè)的轉(zhuǎn)型升級方向起到了重要的指導(dǎo)作用。