財(cái)報(bào)前瞻 | 廣告業(yè)務(wù)及AI潛力備受關(guān)注 Q2業(yè)績(jī)能否助力Meta(META.US)維持漲勢(shì)?

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，Meta Platforms(META.US)將于周三美股盤后公布2023年第二季度財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)。華爾街分析師預(yù)計(jì)，該公司Q2營(yíng)收為311億美元，上年同期為288億美元;預(yù)計(jì)攤薄后每股收益為2.91美元，上年同期為2.46美元。

進(jìn)入2023年之后，Meta的股價(jià)一路飆升，今年以來(lái)已累計(jì)漲超140%。這要?dú)w功于該公司的數(shù)字廣告投資回報(bào)率和效率有所提高，人工智(AI)能投資增加了用戶對(duì)Instagram的參與度，新的社交媒體平臺(tái)Threads獲得關(guān)注，企業(yè)也開始使用Reels和WhatsApp。

第二季度財(cái)報(bào)有何看點(diǎn)？

投資者將從這份最新財(cái)報(bào)中看到成本削減的影響，希望看到該公司能提高運(yùn)營(yíng)效率。投資者還想看看，該公司管理層是否會(huì)繼續(xù)關(guān)注成本控制，還是會(huì)因?yàn)锳I的出現(xiàn)而增加支出。此外，投資者也將重點(diǎn)關(guān)注該公司的廣告業(yè)務(wù)有何表現(xiàn)。

Meta可能會(huì)在財(cái)報(bào)中提供Threads的最新消息，除了用戶數(shù)量之外，該應(yīng)用的用戶粘性也值得關(guān)注，即使這款應(yīng)用剛剛發(fā)布不久。此外，該公司是否計(jì)劃將Threads貨幣化也值得關(guān)注。

Meta的長(zhǎng)期AI戰(zhàn)略是否符合其長(zhǎng)期的元宇宙戰(zhàn)略，還是被更加優(yōu)先地考慮?AI在多大程度上幫助WhatsApp實(shí)現(xiàn)了盈利?Meta在實(shí)現(xiàn)收入多樣化和減少對(duì)廣告的依賴方面取得了多少進(jìn)展?Reels的盈利情況如何，其產(chǎn)生的收益是否提供了該公司的每用戶平均收益?這些問題都是投資者可能關(guān)心的。

估值合理的AI巨頭？

在AI領(lǐng)域深耕多年、引領(lǐng)全球AI發(fā)展的Meta是今年“乘上AI東風(fēng)”的科技股之一。Meta也將在第二季度財(cái)報(bào)中迎來(lái)“AI信仰”的考驗(yàn)。

Meta擁有30億跨平臺(tái)日活用戶，這使該公司能夠訪問前所未有的海量數(shù)據(jù)，并為AI提供了無(wú)數(shù)的使用案例。該公司宣布，將開放其AI代碼庫(kù)，此舉旨在創(chuàng)建一個(gè)豐富的生態(tài)系統(tǒng)，并增強(qiáng)愛好者和開發(fā)人員的能力。

Meta還宣布與微軟(MSFT.US)合作，在微軟Azure和Windows平臺(tái)上支持Meta的LLM(大語(yǔ)言模型)算法。Meta計(jì)劃利用AI在其社交媒體平臺(tái)上更有效地連接用戶，改善業(yè)務(wù)消息傳遞體驗(yàn)和客戶支持，并加強(qiáng)其在虛擬世界中的足跡。

Meta的業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)將在第二季度和2023年迎來(lái)增長(zhǎng)，該公司的成熟業(yè)務(wù)令投資者抱有強(qiáng)烈期望。該公司龐大的用戶群和無(wú)形資產(chǎn)的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)令其擁有很寬的“護(hù)城河”。盡管該股的估值已經(jīng)大幅上升，但與其潛力相比，其估值仍屬合理水平。

風(fēng)險(xiǎn)和不確定性

盡管Meta近30億用戶的退出門檻可能會(huì)越來(lái)越高，但另一項(xiàng)顛覆性創(chuàng)新技術(shù)(最近的一次是Tik Tok)吸引用戶離開的風(fēng)險(xiǎn)仍然存在，這意味著用戶參與度和廣告潛在投資回報(bào)的降低。

此外，即使Meta在市場(chǎng)上占據(jù)主導(dǎo)地位，該公司對(duì)數(shù)字廣告持續(xù)增長(zhǎng)的高度依賴也可能加劇數(shù)字廣告支出長(zhǎng)期低迷所帶來(lái)的負(fù)面影響。Meta對(duì)用戶行為數(shù)據(jù)的高度依賴也反映了環(huán)境、社會(huì)和治理風(fēng)險(xiǎn)，世界各地的監(jiān)管機(jī)構(gòu)可能會(huì)對(duì)Meta如何利用這些數(shù)據(jù)加以限制，缺乏數(shù)據(jù)隱私和安全性以及數(shù)據(jù)濫用可能會(huì)對(duì)用戶帶來(lái)負(fù)面影響。

華爾街分析師普遍看好

多位華爾街分析師在財(cái)報(bào)公布前看好Meta。JMP Securities分析師Andrew Boone在上周將Meta目標(biāo)價(jià)上調(diào)至350美元，同時(shí)維持該股“跑贏大盤”評(píng)級(jí)。這位分析師表示：“考慮到強(qiáng)勁的參與趨勢(shì)、AI推動(dòng)的廣告表現(xiàn)改善、以及第二季度更廣泛的廣告環(huán)境似乎趨于穩(wěn)定，我們上調(diào)了對(duì)該股的目標(biāo)價(jià)?！?/p>

杰富瑞分析師Brent Thill對(duì)Meta的目標(biāo)價(jià)為360美元。他表示：“我們看好Meta的基本面，因?yàn)槲覀冾A(yù)計(jì)該公司第二季度的營(yíng)收將超出預(yù)期，提供的第三季度營(yíng)收指引可能會(huì)意味著增長(zhǎng)加速?！薄耙虼?，我們將對(duì)Meta在2023年和2024年的營(yíng)收預(yù)期分別提高1%和2%?！?/p>

德意志銀行分析師Benjamin Black指出：“我們認(rèn)為，投資者對(duì)不斷改善的數(shù)字廣告市場(chǎng)越來(lái)越樂觀，而Meta已經(jīng)對(duì)其成本機(jī)構(gòu)進(jìn)行了有意義的合理化，并改善了Reels和Messaging的貨幣化?！?/p>

高盛分析師Eric Sheridan認(rèn)為，Meta的股票“呈現(xiàn)出積極的風(fēng)險(xiǎn)/回報(bào)”，該股股價(jià)今年的活躍走勢(shì)反映了管理層轉(zhuǎn)向扎克伯格所稱的“效率之年”。