美股“淘金”機會在哪里？巴克萊推薦這兩只金礦股

智通財經(jīng)APP獲悉，近日，銀行業(yè)巨頭巴克萊銀行發(fā)布了一份研究報告，重點關注了北美采礦業(yè)，尤其是美國金礦商。

報告中，該行的五星級分析師Matthew Murphy指出了該行業(yè)面臨的負面因素，包括歐元區(qū)經(jīng)濟下滑趨勢等，但他也補充道，預計美國礦業(yè)公司將在黃金需求持續(xù)的支持下會表現(xiàn)良好。

“我們預計，即使在大宗商品價格有所惡化的情況下，我們覆蓋的大多數(shù)公司第二季度業(yè)績也會表現(xiàn)略好。隨著經(jīng)濟放緩的持續(xù)，我們對黃金的看法比銅更積極，”Murphy寫道。

具體到個股，Murphy看到了以下兩只股票兩位數(shù)的上漲潛力。

紐曼礦業(yè)

全球最大的黃金生產(chǎn)商之一紐曼礦業(yè)(NEM.US)是巴克萊看好的其中一只金礦股。該公司市值達340億美元，雖然也生產(chǎn)銀、銅、鉛和鋅，但其主要業(yè)務為金礦開采?？偛课挥诳屏_拉多州的紐曼礦業(yè)在北美和南美都很活躍，在澳大利亞和西非國家加納也有業(yè)務。

盡管紐曼礦業(yè)在2022年是全球最大的黃金生產(chǎn)公司，但根據(jù)該公司最近報告的2023年第二季度財報，其黃金產(chǎn)量同比下降了17%。這一下降的主要原因是墨西哥Penasquito金礦因工人罷工而暫停運營。此外，阿根廷的Cerro Negro金礦和加納的Akyem金礦也表現(xiàn)不佳，導致業(yè)績低于預期。

因此，該公司在第二季度的營收和利潤均未達到預期。營收同比下降12.4%，至26.8億美元，比普遍預期低2.2億美元。調(diào)整后每股收益為0.33美元，遠低于預期的0.47美元。

該股在財報公布后的交易日下跌了6%，這是該股自2022年7月以來的最大單日跌幅。

盡管如此，紐曼礦業(yè)仍在積極擴大業(yè)務，為此，該公司于今年5月達成協(xié)議，以約195億美元收購澳大利亞的Newcrest Mining Limited。紐曼礦業(yè)將收購Newcrest 100%的股份，此舉將使紐曼礦業(yè)控制Newcrest的資產(chǎn)組合。該交易預計將于第四季度完成，合并后的實體將擁有全球最大的一級采礦業(yè)務集中度。

展望未來，巴克萊的Murphy對紐曼礦業(yè)的內(nèi)在潛力印象深刻，并在該公司的前景中寫道：“我們預測，未來五年，紐曼礦業(yè)的黃金平均產(chǎn)量將增長約40%，銅平均產(chǎn)量將增加約300%。預計近三分之二的黃金產(chǎn)量將來自10項一級資產(chǎn)(在考慮任何投資組合合理化之前)。我們預計現(xiàn)金成本和綜合金價維持成本(AISC)將在交易后小幅增加(約2-3%)，分別達到約740美元/盎司和約1015美元/盎司，但隨著紐曼礦業(yè)全面潛力優(yōu)化工作的實施，現(xiàn)金成本和AISC將隨著時間的推移而提高。”

Murphy維持該股“增持”評級，目標價為61美元，這意味著未來一年內(nèi)將有41%上漲空間。

華爾街普遍看好紐曼礦業(yè)。該股合計有11位分析師覆蓋，8位予以買入、2位予以持有和1位予以賣出，一致評級為中等買入。平均目標價為56.84美元，預示著未來12個月的上漲潛力為31%。

伊格爾礦業(yè)

巴克萊在金礦領域的第二個選擇是位于多倫多的伊格爾礦業(yè)(AEM.US)。該公司自1957年開始運營，控制著加拿大、墨西哥、芬蘭和澳大利亞的一系列采礦項目，以及美國和哥倫比亞的高質(zhì)量開發(fā)項目。伊格爾礦業(yè)在2022年生產(chǎn)了超過310萬盎司的黃金，生產(chǎn)成本為843美元/盎司。

生產(chǎn)成本是投資者需要考慮的一個重要指標，尤其是與黃金交易價格相比。去年底，黃金交易價格接近1800美元/盎司。而目前黃金在大宗商品市場上的價格約為1961美元/盎司。

伊格爾礦業(yè)將于當?shù)貢r間周三(7月26日)公布第二季度業(yè)績，但從其第一季度業(yè)績就能了解其當前良好的財務狀況。該公司第一季度的生產(chǎn)數(shù)據(jù)仍然強勁，生產(chǎn)了812813盎司黃金，每盎司的總現(xiàn)金成本為832美元，AISC為每盎司1125美元。在此基礎上，該公司實現(xiàn)了15.1億美元的總營收，比預期高出2160萬美元。每股收益達到0.58美元，也比預期高出0.09美元。

該公司經(jīng)營現(xiàn)金流達到每股1.30美元，并宣布第一季度派發(fā)40%的普通股股息。伊格爾礦業(yè)目前的股息收益率為3.2%，該公司自1983年以來一直定期支付股息。

展望未來，伊格爾礦業(yè)預計全年黃金產(chǎn)量將達到324萬至344萬盎司，AISC在1140美元至1190美元之間。

分析師Matt Murphy在對該股的研究中看到了幾條持續(xù)盈利的途徑，主要來自加拿大的采礦業(yè)務。Murphy談到伊格爾礦業(yè)時表示，“雖然我們將目前的加拿大Malartic和Odyssey計劃作為基本案例，但我們已經(jīng)考慮了附近較低品位的露天礦和更遠的(區(qū)域)較高品位的地下儲量增加方案。我們的初步估計是，這些方案可能會使資產(chǎn)凈值增加約1-3美元/sh(3-9%)，在我們目前的假設下，低品位露天礦實際上提供了更多的上行空間。我們還可以看到在East Gouldie深部礦井壽命延長的情景;然而，由于壽命已經(jīng)延長到2042年，加上勘探費用，目前的價值可能會降低。”

Murphy將該股的評級定為“增持”，目標價為61美元，表明該股在未來幾個月將有17%的上漲空間。

該股獲得了華爾街分析師一致的強勁買入評級。平均目標價為64.63美元，意味著未來一年內(nèi)將有望上漲23%。