Q2財報季大幕拉開！全球股市漲勢面臨關(guān)鍵考驗

第二季度財報季的大幕已經(jīng)拉開。隨著數(shù)百家公司在未來幾周公布業(yè)績，今年全球股市近10萬億美元的漲勢將面臨成敗攸關(guān)的關(guān)鍵時刻。智通財經(jīng)APP獲悉，媒體匯編的數(shù)據(jù)顯示，標(biāo)普500指數(shù)成分股公司在第二季度的利潤預(yù)計將同比下降9%，成為2020年以來表現(xiàn)最糟糕的一個季度;歐洲的情況可能更糟糕，第二季度利潤預(yù)計將同比下降12%。不過，由于市場預(yù)期已經(jīng)很低，而且有一些指標(biāo)顯示企業(yè)盈利將在明年復(fù)蘇，策略師們對市場將作何反應(yīng)存在分歧。

Pictet Asset Management的高級投資經(jīng)理Evgenia Molotova表示：“我懷疑企業(yè)在第二季度能否表現(xiàn)出同樣程度的盈利韌性。”“營收增長和利潤穩(wěn)定將是衡量今年下半年盈利能否反彈的關(guān)鍵?！?/p>

市場觀察人士關(guān)注的領(lǐng)域包括：美元貶值對美國大型出口商的影響、推動今年股市上漲的人工智能熱潮背后的實質(zhì)、以及企業(yè)受成本上升和消費者緊縮程度的線索。

以下是投資者正在關(guān)注的四件事：

1、大型科技股的影響力

圍繞人工智能的熱潮刺激了以科技股為主的納斯達(dá)克100指數(shù)在今年上半年創(chuàng)下歷史新高。如今，投資者將尋找這項新興技術(shù)對企業(yè)盈利影響的證據(jù)。蘋果(AAPL.US)、微軟(MSFT.US)、亞馬遜(AMZN.US)、英偉達(dá)(NVDA.US)和Alphabet(GOOGL.US)這幾家大型科技公司的表現(xiàn)將備受關(guān)注。

WisdomTree宏觀經(jīng)濟(jì)研究主管Aneeka Gupta表：“如果對人工智能的熱情未能充分體現(xiàn)在科技公司的盈利中，我們可能至少會經(jīng)歷一次股價的暫時調(diào)整?！?/p>

2、通脹效應(yīng)

通脹降溫的跡象讓人們樂觀地認(rèn)為，美聯(lián)儲可能很快就會停止加息。但對企業(yè)來說，這則消息并不樂觀，因為勞動力和其他成本仍在上升，而企業(yè)正努力進(jìn)一步對客戶提價。

美國銀行財富管理公司的高級投資策略師Rob Haworth表示：“整體通脹放緩的速度快于工資放緩的速度，這可能有助于消費者，但會損害企業(yè)利潤率?！薄拔覀儗⒚芮嘘P(guān)注工資增長與物價上漲之間的相互作用，以判斷企業(yè)是否仍面臨壓力?！?/p>

3、消費者需求疲軟

市場人士表示，他們關(guān)注的焦點是消費者支出，并關(guān)注汽車銷售以及旅游和酒店業(yè)，以評估美國企業(yè)的健康狀況。另一個重點關(guān)注領(lǐng)域?qū)⑹枪緜鶆?wù)負(fù)擔(dān)和再融資計劃，尤其是那些資產(chǎn)負(fù)債表較弱的公司。

Baird的投資策略分析師Ross Mayfield表示：“在強勁的勞動力市場和儲蓄過剩的刺激下，消費者數(shù)月以來一直支撐著美國經(jīng)濟(jì)。因此，任何有關(guān)消費者勒緊腰帶、減少交易獲減少服務(wù)支出的證據(jù)都將是關(guān)鍵。”

經(jīng)通脹因素調(diào)整后的美國消費者支出在年初飆升后已基本陷入停滯。此外，來自企業(yè)的一些早期跡象并不樂觀。存儲芯片制造商美光科技(MU.US)預(yù)計，個人電腦和智能手機市場將出現(xiàn)萎縮。德國化工巨頭巴斯夫(BASFY.US)大幅下調(diào)了對今年的業(yè)績預(yù)期，并將其歸咎于全球工業(yè)產(chǎn)出低迷和消費品需求下降。

摩根士丹利策略師Michael Wilson是華爾街最悲觀的空頭之一。他表示，市場對明年企業(yè)盈利將迅速復(fù)蘇的預(yù)測可能過于樂觀，如果企業(yè)對盈利前景持謹(jǐn)慎態(tài)度，股市可能很容易遭到拋售。

4、歐洲面臨更大挑戰(zhàn)

巴克萊策略師表示，由于制造業(yè)疲軟，預(yù)計歐洲企業(yè)利潤降幅將大于美國企業(yè)。隨著歐元和瑞士法郎等貨幣走強，歐洲大型出口商還面臨著進(jìn)一步的逆風(fēng)。瑞士手表制造商Swatch Group AG警告稱，匯率變動將影響今年的銷售。

今年4月至6月期間，歐洲斯托克600指數(shù)以美元計算的表現(xiàn)落后于標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)，股市開始反映出歐洲面臨的挑戰(zhàn)。雖然較低的估值使歐洲股市對一些人來說再次具有吸引力，但其他人表示，歐洲股市缺乏科技股可能會使其前景保持動蕩。