看似便宜的股價背后，其實貴得要命！

本文來自微信公眾號“玩轉(zhuǎn)港股”，作者為楊飯，原標題為《看似便宜股價的背后其實貴的要命!》，文中觀點不代表智通財經(jīng)觀點。

一些對港股不太熟悉的投資者，進入港股之后，最大的感覺是不是發(fā)現(xiàn)很多公司的股價簡直太便宜了，簡直比菜市場的大白菜還賤?甚至感覺相當于白送似的。1萬塊錢就可以買很多股份，但天底下真的有這好事嗎?尤其還是出現(xiàn)在這爾虞我詐、波濤洶涌的資本市場?

這些股價低廉的公司到底是否真的如表明上看起來那么的便宜?還是暗含著不為人知的兇險?甚至可以說不但不便宜，實質(zhì)上是貴的你都不敢買?

我們先來看看相關(guān)情況，下面兩個圖表分別列出了截止2017年12月05號收盤截止的香港證券市場主板和創(chuàng)業(yè)板股價最低廉的前20名公司的收盤股價(注意創(chuàng)業(yè)板的代碼都是08開頭的，表中同時排除非正股性質(zhì)的臨時交易的產(chǎn)品，例如“中國農(nóng)產(chǎn)品股權(quán)”)

主板股價最低前20個公司：

創(chuàng)業(yè)板股價最低前20個公司：

再對比下A股股價倒數(shù)前20名：

最低股價竟然只有0.01港元，這是也交易所設定的股價最低極限。想想吧，假使你交易了1萬港元，如果對象是如中建置地(00261)這樣的公司，那你就有了100萬股!10萬元就有1000萬股，是不是瞬間有了土豪的感覺，恨不得再多買一些。但事實上，這些最低只有0.01港元的股價只會漲不會跌，買入是穩(wěn)賺不賠的好事嗎?

天上顯然不會輕易掉下餡餅，或者說這些所謂0.01到0.0幾元的股價不但不便宜，甚至可能貴的驚人，相信很多不明真相的群眾會認為這是一個悖論，眼見為實，我都看見它股價這么低廉了，難道不便宜卻說很貴，是瞎說呢，還是標新立異?

在回答這些疑問之前，暫且讓我們先來看看這些所謂低價股的一些共同特性吧。

1)毫無疑問，股價都極其低廉;

2)市值都比較低，多數(shù)都在10億港元下方;

3)公司股本數(shù)量多數(shù)都龐大無比或者至少有合股歷史;

4)多數(shù)時候的交易額都非常的低;

5)多數(shù)公司的名字都非常的高大上;

光看這些特性大家應該還是不能明白股價低為什么是貴而不是眼中所能看得到的便宜呢?

筆者試著對以上這些特性進行一番解讀。

首先，這些公司的股價不是一時的低廉，而是多數(shù)時間都很低，不信大家去隨便這些公司股價的歷史K線圖，應該就會發(fā)現(xiàn)，他們多數(shù)很長時間里都一直是這么低的;少數(shù)高一點的時候可能是剛申請合股之后的，但也很快又被打下來，繼續(xù)保持低廉的“優(yōu)良”形象。

而股本為什么這么夸張，例如中建置地的總股本高達1342.79億股;區(qū)塊鏈集團237億股;而有些較少的可能是合過股，例10合1甚至20合1等。高額的股份數(shù)顯然是不斷的通過“供股”或者“配售”這種股權(quán)游戲衍生出來的。

例如中建置地，歷史上多次供股、配售股份集資圈錢，不過最近一次的“20股合併為1股的合股議案”的合股行為被股東會否決了。中建置地股份因此繼續(xù)停留在1仙(也就是0.01港元)附近的水平。至于其它公司的股權(quán)變動歷史，投資者可自行去查詢，基本都很類似。

交易額低也很容易理解，因為韭菜被割的多了，很多投資者都會變的謹慎，另外在以機構(gòu)投資者占多數(shù)的市場里，這些公司是基本不會被買入的，交易這些的多數(shù)都是不明就里的初級投資者或者貪圖便宜的少部分。

那名字為什么要高大上呢?

很簡單，吸引眼球啊。投大家所好嘛，不然誰會注意到你，又怎么來割韭菜?所以公司的取名一定要有爆炸力，例如有些公司的名字經(jīng)常緊跟時代潮流，比如“區(qū)塊鏈集團”這樣代表產(chǎn)業(yè)先進領域方向的;有的則非常的霸氣如“中國國家文化產(chǎn)業(yè)”、“中國金控”這種讓人聯(lián)想到整個國家產(chǎn)業(yè)背景的等等，不一而足。

但你說公司具體是干嘛的，經(jīng)營什么業(yè)務，投資者查閱公司財報，多數(shù)也會看的云里霧里的，不知所云。

相信投資者已經(jīng)大概能明白這些公司的股價為什么這么便宜的原因了。但是為什么說它很貴呢，貴在何處?

最主要的原因是買它能使你虧錢，買一萬虧九千，買一百萬虧九十九萬也是非常正常的事。我們可以輕易的舉出很多例子來，例如下面主板上市的中國金控(00875)：

圖是包含所有股權(quán)運作后的前復權(quán)月K線走勢，可以看出股價從1998年約5.2的位置到目前0.036港元，跌幅99%，基本跟跌沒了也差不多。

又比如創(chuàng)業(yè)板上市的華人飲食集團(08272)，如下圖的前復權(quán)走勢，跌幅超過99.9%，高點入場的投資者如果真的拿到現(xiàn)在而沒有交易出去的話，基本是血本無歸，而中間下跌的過程更是尸橫遍地，白骨累累。

甚至可以說，在股價低于0.3港元的細價股里面可以找出很多復權(quán)走勢類似上圖的例子來，當然有些可能已經(jīng)合股，股價搖身一變，脫離細價股的區(qū)間了，但也只是披著羊皮的狼罷了，投資者細心查看公司的合股歷史就很容易的識別出。

現(xiàn)在大家知道為什么看似便宜低廉的股價，實質(zhì)為什么這么貴吧?最主要的原因是買它能讓你虧錢，有多少虧多少

當然，也有一些股價低廉的公司卻是是真的被低估的，所以最后還是給想買這些低價公司股票的投資者一些小小的建議：

1)首先，一定要去考察目標公司的集資與股權(quán)變動史;

對于有多次合股、供股以及低價配售的歷史的，建議還是洗洗睡吧，不要去碰，有錢不如多做點善事更有意義。小散戶怎么可能玩的過哪些靠操縱股權(quán)游戲，把上市公司當提款機的大佬?

2)少數(shù)有集資行為，但不嚴重的公司;

可以觀察下每次股權(quán)集資前后股價的走勢;同時結(jié)合管理層交易股份的情況;看看管理層是否經(jīng)常在高點套現(xiàn)?或者在低位有沒有增持公司的股權(quán)。多數(shù)主業(yè)經(jīng)營好的公司的高管都很清楚自己公司的價值。如果低位也在賣股份，那幾乎可以斷定及是玩股權(quán)游戲的公司的，最好敬而遠之。

3)披露好業(yè)績的財報時是否善待股東?

作為小投資，大多數(shù)時候是很難以去跟蹤公司的經(jīng)營情況的，因此定期的業(yè)績報表以及半年報、年報時的業(yè)績發(fā)布會是了解公司經(jīng)營狀況、與管理層溝通的最好時機;因此管理層的溝通情況、公司平時對投資者的回報都是考察一家表面低廉的公司是否真的被實際低估的最好試金石。

4)追蹤一些其它的細節(jié);

例如，大股東的薪酬情況，是否給自己發(fā)了與公司經(jīng)營業(yè)績不匹配的超高薪?行政管理費用是否遠高于同行(大股東一家老小吃喝拉撒都在公司報銷)?小股東與公司的溝通是否順暢，問題是否能及時回復等細節(jié)都可以用來判斷一家公司是否值得投資。畢竟作為一個公眾公司，是有義務和投資者坦誠溝通的。

香港著名個體投資者也是個體股評人，有“股壇長毛”稱號的David Webb，在自己的網(wǎng)站中發(fā)表《“謎之網(wǎng)絡”(“Enigma Network”)：50只不能買的港股》一文。大家會發(fā)現(xiàn)，在這份名單(具體股票名單讀者自行網(wǎng)絡搜尋下即可)中，幾乎全部是細價股，股價低于0.1港元的為數(shù)眾多!

由此可見，細價股真的不是它表面看起來那么便宜，實際是貴得要命的。亂花漸欲迷人眼，希望大家投資時不要被所謂的低價給迷了眼睛而輕易的去交易這些所謂的低價便宜股;

多數(shù)低價超低價股真的是現(xiàn)實版的“I’ll kill you later”。