國(guó)泰君安：平臺(tái)經(jīng)濟(jì)基調(diào)明確 港股科技板塊全面復(fù)蘇

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，國(guó)泰君安發(fā)布研究報(bào)告稱，“綠燈”投資案例落地監(jiān)管基調(diào)明確，平臺(tái)企業(yè)在支持科技創(chuàng)新、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型等價(jià)值獲肯定，投資案例陸續(xù)推出有望推動(dòng)平臺(tái)企業(yè)在引領(lǐng)發(fā)展、創(chuàng)造就業(yè)和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中進(jìn)一步發(fā)揮作用。此外，科技企業(yè)23Q1經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)好于預(yù)期，經(jīng)營(yíng)全面復(fù)蘇推動(dòng)港股科技板塊向上，建議關(guān)注騰訊控股(00700)、阿里巴巴-SW(09988)、美團(tuán)-W(03690)、快手-W(01024)、嗶哩嗶哩-SW(09626)、百度集團(tuán)-SW(09888)，受益標(biāo)的網(wǎng)易-S(09999)。

事件：7月12日，國(guó)家發(fā)展改革委公布平臺(tái)企業(yè)發(fā)展情況，并梳理了一批典型投資案例;同日，國(guó)務(wù)院總理李強(qiáng)主持召開(kāi)平臺(tái)企業(yè)座談會(huì)，美團(tuán)、阿里云、抖音、拼多多、京東等企業(yè)負(fù)責(zé)人參會(huì)。

國(guó)泰君安主要觀點(diǎn)如下：

“綠燈”投資案例公布，支持科技創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型獲肯定。根據(jù)國(guó)家發(fā)改委，23Q1平臺(tái)企業(yè)在芯片、自動(dòng)駕駛、新能源、農(nóng)業(yè)等領(lǐng)域投資占比提升顯著。在技術(shù)創(chuàng)新上，平臺(tái)企業(yè)加大技術(shù)創(chuàng)新投入力度，騰訊、美團(tuán)分別投資燧原科技、榮芯半導(dǎo)體，為自主可控、無(wú)人機(jī)及自動(dòng)配送等提供底層支撐;傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型上，平臺(tái)企業(yè)通過(guò)匯聚產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)協(xié)同創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)數(shù)字經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)融合，促進(jìn)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)高端化智能化發(fā)展，阿里巴巴投資匯通達(dá)網(wǎng)絡(luò)推動(dòng)了農(nóng)產(chǎn)品出村進(jìn)城，美團(tuán)自主投資研發(fā)無(wú)人配送車(chē)助力疫情期間物資配送;在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)上，平臺(tái)企業(yè)通過(guò)加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新應(yīng)用，在增強(qiáng)自身競(jìng)爭(zhēng)力的同時(shí)提升國(guó)際影響力，美團(tuán)投資支持未來(lái)機(jī)器人加強(qiáng)自動(dòng)叉車(chē)機(jī)器人等產(chǎn)品研發(fā)，騰訊投資云跡科技構(gòu)建具有國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)力的服務(wù)機(jī)器人產(chǎn)品。

本次投資案例公布為此前中央政治局會(huì)議提出“對(duì)平臺(tái)經(jīng)濟(jì)實(shí)施常態(tài)化監(jiān)管，集中推出一批“綠燈”投資案例”的正式落地，平臺(tái)企業(yè)在支持科技創(chuàng)新、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型等價(jià)值獲肯定，投資案例陸續(xù)推出有望推動(dòng)平臺(tái)企業(yè)在引領(lǐng)發(fā)展、創(chuàng)造就業(yè)和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中進(jìn)一步發(fā)揮作用。

促進(jìn)平臺(tái)經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展，監(jiān)管基調(diào)明確港股科技全面復(fù)蘇。國(guó)務(wù)院總理李強(qiáng)指出，平臺(tái)經(jīng)濟(jì)為擴(kuò)大需求、創(chuàng)新發(fā)展、就業(yè)創(chuàng)業(yè)、公共服務(wù)等方面做出了貢獻(xiàn)，平臺(tái)經(jīng)濟(jì)大有可為，持續(xù)推動(dòng)創(chuàng)新突破與賦能實(shí)體經(jīng)濟(jì)，在引領(lǐng)發(fā)展、創(chuàng)造就業(yè)、國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中大顯身手。同時(shí)，總理李強(qiáng)強(qiáng)調(diào)建立健全與平臺(tái)企業(yè)的常態(tài)化溝通交流機(jī)制，完善相關(guān)政策和措施，推動(dòng)平臺(tái)經(jīng)濟(jì)規(guī)范健康持續(xù)發(fā)展。

國(guó)泰君安認(rèn)為，平臺(tái)經(jīng)濟(jì)監(jiān)管基調(diào)明確，科技企業(yè)通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新賦能實(shí)體經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展，而科技企業(yè)23Q1經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)好于預(yù)期已證復(fù)蘇思路，堅(jiān)定投入人工智能、自動(dòng)駕駛、芯片等領(lǐng)域引領(lǐng)創(chuàng)新，疊加估值仍處于歷史中樞之下，經(jīng)營(yíng)全面復(fù)蘇有望驅(qū)動(dòng)板塊估值向上修復(fù)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：平臺(tái)經(jīng)濟(jì)監(jiān)管再趨嚴(yán);投資案例落地未及預(yù)期;企業(yè)復(fù)蘇進(jìn)度未及預(yù)期。