通脹揮之不去!加拿大央行再度加息 利率升至22年來最高水平

智通財經(jīng)APP獲悉，加拿大央行連續(xù)兩次會議加息，為進(jìn)一步加息敞開了大門，誓要將通貨膨脹率拉回2%目標(biāo)。周三，以加拿大央行行長麥克勒姆(Tiff Macklem)為首的央行政策制定者們將隔夜貸款利率上調(diào)了25個基點(diǎn)，至5%，為22年來的最高水平。一項調(diào)查顯示，大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家都預(yù)料到了這一舉動，市場認(rèn)為加息的可能性在四分之三左右。在今年7月宣布加息之前，加拿大今年以來僅加息了2次(1月與6月，幅度為25個基點(diǎn))，在3月與4月暫停加息。

加拿大央行在利率聲明中幾乎沒有對未來借貸成本走勢提供指引。但麥克勒姆隨后表示，他和央行管理委員會就保持利率穩(wěn)定進(jìn)行了辯論，以確認(rèn)是否有必要進(jìn)一步收緊。麥克勒姆表示：“官員們最終決定提高借貸成本，因為拖延行動的成本大于等待的好處，如果有新信息表明我們需要采取更多行動，央行將準(zhǔn)備好進(jìn)一步加息?！?/p>

這些信息表明，盡管政策制定者越來越確信他們已接近加息周期的尾聲，但他們將首先等待更多的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。

“雖然加拿大央行并未關(guān)閉進(jìn)一步收緊貨幣政策的大門，但加拿大人可能終于看到了加息隧道盡頭的一些曙光，” Desjardins Securities宏觀策略主管Royce Mendes在一份致投資者的報告中稱。

不過，掉期交易員提高了對9月6日加拿大央行下次會議上進(jìn)一步加息的押注，認(rèn)為加息的可能性略低于拋硬幣。

加拿大宣布加息后，加元兌美元躍升至6月27日以來的最高盤中水平?；鶞?zhǔn)的兩年期國債收益率在早些時候因美國的通貨膨脹率低于預(yù)期而暴跌，進(jìn)一步下跌至4.659%，為一周以來的最低水平。

核心通脹在加拿大變得棘手——一個受到密切關(guān)注的衡量潛在價格壓力的指標(biāo)仍然過高

面對頑固的物價壓力和出人意料的強(qiáng)勁消費(fèi)增長，加央行今年早些時候暫停利率的嘗試被證明站不住腳。與周三的決定同時發(fā)布的貨幣政策報告中的新預(yù)測，說明了政策制定者上個月被迫重啟緊縮行動的原因。

根據(jù)加拿大央行的最新預(yù)測，消費(fèi)數(shù)據(jù)向上修正意味著加拿大經(jīng)濟(jì)在今年下半年和2024年上半年的平均增長率將在1%左右。官員們現(xiàn)在預(yù)計，產(chǎn)出缺口縮減時間比此前預(yù)計的晚9個月。在他的新聞發(fā)布會上，麥克勒姆證實政策制定者并不認(rèn)為加拿大經(jīng)濟(jì)會衰退。

官員們預(yù)測，明年通脹率將保持在3%左右，然后在2025年中期逐漸降至2%的目標(biāo)，比之前的預(yù)測晚了兩個季度。推遲恢復(fù)物價穩(wěn)定的預(yù)期表明，麥克勒姆和央行官員們正在努力完成他們的主要工作，即使更高的通脹預(yù)期可能會進(jìn)一步根深蒂固。

加拿大加息凸顯了全球央行面臨的挑戰(zhàn)，他們正試圖確定借貸成本需要上升多高才能完全控制物價壓力。美聯(lián)儲官員們表示，美國利率將需要繼續(xù)走高。歐洲央行表示加息行動還沒有結(jié)束，英國央行的激進(jìn)加息政策正成為英國全民關(guān)注的焦點(diǎn)。

加拿大央行仍然擔(dān)心2%目標(biāo)的進(jìn)展可能會停滯，危及價格穩(wěn)定的回歸。官員們表示：“在權(quán)衡下一步行動時，將密切關(guān)注過剩的需求、通脹預(yù)期、工資增長幅度和企業(yè)定價行為。”

官員們重申了加拿大央行的承諾，即讓通貨膨脹率一路回到2%的目標(biāo)水平，但他們指出，未來仍有挑戰(zhàn)。加拿大央行表示:“下一階段通脹向目標(biāo)回落的過程預(yù)計需要更長時間，也更加不確定?！?/p>

加央行表示，對通脹前景的最新修正是由于需求持續(xù)過剩，住房和商品價格高于預(yù)期。央行的官員們指出，通脹預(yù)期可能更加頑固，這是一個關(guān)鍵的上行風(fēng)險。

政策制定者認(rèn)為，勞動力市場吃緊、家庭儲蓄累積、被壓抑的服務(wù)需求、政府支出以及移民增加帶來的強(qiáng)勁人口增長，是支撐今年上半年家庭支出意外強(qiáng)勁的關(guān)鍵因素。

加拿大蒙特利爾銀行將周三的加息描述為“溫和的鷹派加息”，并表示正在調(diào)整其中期預(yù)測前景。該行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Doug Porter在給投資者的一份報告中表示:“雖然我們并不期望今年進(jìn)一步加息，但我們正在根據(jù)加央行對經(jīng)濟(jì)增長和通脹的看法調(diào)整我們的利率預(yù)期——我們現(xiàn)在預(yù)計降息將至少在2024年第二季度開始，比我們之前的預(yù)測晚一個季度?！?/p>

關(guān)于加拿大央行對于降息的展望，行長麥克勒姆在新聞發(fā)布會上重申，現(xiàn)在談?wù)摑撛诘募酉⒄摺斑€為時過早”。