華安證券：維持固生堂(02273)“買入”評級 并購兩家門店提升在浦東影響力

智通財經APP獲悉，華安證券發(fā)布研究報告稱，維持固生堂(02273)“買入”評級，持續(xù)看好其未來增長的能力，略微上調預期，預計2023-25年將實現(xiàn)歸母凈利潤2.55/3.42/4.60億元人民幣。7月5日，固生堂附屬公司廣東固生堂收購：1)寶中堂嶗山100%股權，代價為人民幣6094.16萬元;2)寶中堂峨山100%股權，代價為人民幣783.02萬元。作為中醫(yī)醫(yī)療服務領域稀缺標的，固生堂業(yè)務韌性強，今年以來月度經營情況持續(xù)向好，內生和外延標的落地節(jié)奏明確。

報告中稱，公司在上海地區(qū)再增兩店，版圖持續(xù)擴張，品牌影響力持續(xù)增強。公司公告以總價6877.18萬元收購寶中堂嶗山與寶中堂峨山兩家門店，上海地區(qū)門店再增兩家，截至目前公司體內醫(yī)療機構已有56家。從區(qū)位來看，兩家門診位于浦東地區(qū)，本次收購將幫助公司提升在浦東區(qū)域的影響力。從收購對價來看，2021年兩家門店實現(xiàn)營收約4800萬元，對價約1.4xPS。從門店質量來看，寶中堂嶗山具備“大病醫(yī)?！辟Y質，上海市僅兩家中醫(yī)門診擁有該資質，從支付端角度看該資質有利于持續(xù)吸引患者就醫(yī)，醫(yī)保報銷比例更高。