財通證券：電力供需緊張 關(guān)注電力市場化改革投資機會

智通財經(jīng)APP獲悉，財通證券發(fā)布研究報告稱，厄爾尼諾現(xiàn)象出現(xiàn)，今明兩年或打破全球最暖紀錄，電力供需形式偏緊。據(jù)新華社報道，今年入夏以來，國內(nèi)用電負荷持續(xù)走高，近期最大負荷已突破9億千瓦。中國電力企業(yè)聯(lián)合會預(yù)計2023年全國最高用電負荷約13.7億千瓦，比2022年增加8000萬千瓦。若出現(xiàn)長時段大范圍極端氣候，則全國最高用電負荷可能比2022年增加1億千瓦。該行認為電力市場化改革或加速以應(yīng)對電力供需緊張，關(guān)注需求側(cè)響應(yīng)變化。

財通證券主要觀點如下：

厄爾尼諾現(xiàn)象出現(xiàn)，今明兩年或打破全球最暖紀錄，電力供需形式偏緊。

2023年6月8日，美國國家海洋和大氣管理局發(fā)布厄爾尼諾警報，中國氣象局氣候服務(wù)首席專家表示，“厄爾尼諾事件預(yù)計在今年冬季會達到峰值，至少持續(xù)8-10個月。本次厄爾尼諾事件是中等以上強度。有一定概率在今明兩年打破2016年的全球最暖紀錄”。根據(jù)新華社報道，今年入夏以來，國內(nèi)用電負荷持續(xù)走高，近期最大負荷已突破9億千瓦。中國電力企業(yè)聯(lián)合會預(yù)計2023年全國最高用電負荷約13.7億千瓦，比2022年增加8000萬千瓦。若出現(xiàn)長時段大范圍極端氣候，則全國最高用電負荷可能比2022年增加1億千瓦。主要是南方、華東、華中區(qū)域電力供需形勢偏緊。

電改進一步深化，“管住中間、放開兩頭”。

近期國家發(fā)改委先后多次發(fā)文，在電價改革、需求響應(yīng)主體等多方面進行電力改革深化。1)用電價格歸并為三類，落實“管住中間”的總體思路，促進終端用戶和發(fā)電側(cè)企業(yè)市場化作用，加速可再生能源發(fā)電上網(wǎng)。2)新增“需求響應(yīng)”章節(jié)并拓寬其主體范圍，促進可再生能源電力消納。3)逐步將需求側(cè)資源以虛擬電廠等方式納入電力平衡。

電力市場化改革或加速以應(yīng)對電力供需緊張，關(guān)注需求側(cè)響應(yīng)變化。

該行認為，電力供需緊張將加速電力改革/電價放開以加快清潔能源的接入擴充電力供給。而伴隨可再生能源發(fā)電、儲能以及新的需求響應(yīng)主體的加入，電力需求側(cè)響應(yīng)的削峰填谷需求或大幅增加，建議關(guān)注需求側(cè)響應(yīng)后續(xù)變化。

投資建議：該行預(yù)期雙碳目標下，電力市場化改革將在近年內(nèi)加速深化，電力信息化需求持續(xù)加大。建議關(guān)注：朗新科技(300682.SZ)(售電、用電信息化)、安科瑞(300286.SZ)(微電網(wǎng)能耗管控)、東方電子(000682.SZ)(輸變電信息化)、云涌科技(688060.SH)(電力安全)、國網(wǎng)信通(600131.SH)(電網(wǎng)信息化)、遠光軟件(002063.SZ)(電力ERP)、恒華科技(300365.SZ)(電力設(shè)計)、智洋創(chuàng)新(688191.SH)(輸變電信息化)等。

風(fēng)險提示：電力市場化改革不及預(yù)期;電力行業(yè)競爭格局加劇風(fēng)險;技術(shù)出現(xiàn)重大變革風(fēng)險;經(jīng)濟下行風(fēng)險等。