馬化騰公開挑戰(zhàn)馬云！巨頭搶灘新零售，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局或?qū)⑸儯?/h1>
作者：
智通編選
2017-12-09 10:00:55
12月8日，有消息稱騰訊將重金入股永輝超市，而高鑫零售則獲阿里現(xiàn)金要約收購(gòu)。
本文來源于“東方財(cái)富研究所”微信公眾賬號(hào)，內(nèi)容有刪節(jié)。
騰訊、阿里兩大互聯(lián)網(wǎng)巨頭在同一日爆出布局新零售的最新消息，實(shí)在是耐人尋味。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，騰訊此舉與阿里在新零售領(lǐng)域形成正面對(duì)抗，或?qū)⒏淖冃袠I(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局。
騰訊重金入股永輝超市？
12月8日，有報(bào)道稱，騰訊重金入股永輝超市旗下生鮮超市超級(jí)物種，目前交易已經(jīng)close，股份占比和估值金額未知，預(yù)計(jì)在兩周內(nèi)宣布。如果消息屬實(shí)，這將是騰訊在零售領(lǐng)域的重要戰(zhàn)略投資。
受此影響，永輝超市股價(jià)當(dāng)天上午直線拉升至漲停，并帶動(dòng)零售板塊個(gè)股集體上漲，新華都、中百集團(tuán)、國(guó)防集團(tuán)、國(guó)芳集團(tuán)4只個(gè)股漲停，三江購(gòu)物漲逾6%。
對(duì)于這一消息，騰訊公司相關(guān)人士表示，以公告為準(zhǔn)：“騰訊沒有披露信息的需要，如果是被投資的公司，以公告為準(zhǔn)?！?/p>
永輝超市則對(duì)媒體表示，目前該事項(xiàng)雙方還僅處于商業(yè)合作商談階段，與“超級(jí)物種”的擴(kuò)張并沒有必然聯(lián)系，也并未達(dá)成相關(guān)報(bào)道所描述的情形。不過該回應(yīng)也證實(shí)了雙方正在商談的事實(shí)。
隨后，永輝超市在下午停牌，停牌原因?yàn)椤爸匾马?xiàng)未公告”。
目前永輝超市的股價(jià)為9.78元/股，總市值936億元。
為什么是永輝超市？
騰訊為何就相中了永輝超市的“超級(jí)物種”呢？
據(jù)悉，“超級(jí)物種”是永輝旗下永輝云創(chuàng)一手打造的“未來超市+餐飲”新業(yè)態(tài)。前期永輝依托其自有供應(yīng)鏈與完善的管理體系，不斷孵化餐飲品牌“工坊系列”，并已在其他業(yè)態(tài)中推出，且漸入成熟。
“超級(jí)物種”融合目前孵化的8 個(gè)創(chuàng)新項(xiàng)目：鮭魚工坊、波龍工坊、盒牛工坊、麥子工坊、詠悅匯、生活廚坊、健康生活有機(jī)館、靜候花開花藝館，旨在打造匯集沙拉、牛排、海鮮等產(chǎn)品的“超市+餐飲+互聯(lián)網(wǎng)”概念店。
由于“超級(jí)物種”有機(jī)地將超市與餐飲結(jié)合到了一起，因此一方面可以通過超市為餐飲提供客戶流量，另一方面餐飲業(yè)務(wù)可以提高單客戶價(jià)值，協(xié)同效應(yīng)顯著。
“超級(jí)物種”目前仍處于探索初期，尚需不斷演化實(shí)現(xiàn)物種更替。按照永輝超市此前計(jì)劃，超級(jí)物種將在年內(nèi)開24家店。永輝超市董事長(zhǎng)張軒松則曾表示，超級(jí)物種門店數(shù)量明年將達(dá)到100家，同時(shí)還將在海外進(jìn)行布局。
另外，永輝超市最新財(cái)報(bào)顯示，公司目前賬上貨幣現(xiàn)金達(dá)57.78億元，現(xiàn)金流十分充裕，為加速開店備足了彈藥。
業(yè)內(nèi)認(rèn)為，強(qiáng)大供應(yīng)鏈+極佳消費(fèi)體驗(yàn)+創(chuàng)新管理模式，將助力“超級(jí)物種”脫穎而出，并為永輝超市增添收入增長(zhǎng)動(dòng)能，業(yè)態(tài)與商品變革有望逐步成為永輝長(zhǎng)期收入與盈利增長(zhǎng)引擎。
高鑫零售獲阿里現(xiàn)金要約收購(gòu)
無(wú)獨(dú)有偶，12月8日，高鑫零售在港交所發(fā)布公告稱，淘寶中國(guó)控股有限公司提出強(qiáng)制性無(wú)條件現(xiàn)金要約，擬收購(gòu)高鑫零售全部已發(fā)行股份，要約價(jià)為每股6.5港元。
公告披露，2017年12月7日，阿里巴巴間接全資附屬阿里巴巴澤泰與公司及附屬歐尚中國(guó)及大潤(rùn)發(fā)中國(guó)訂立業(yè)務(wù)合作協(xié)議，自業(yè)務(wù)合作協(xié)議日期開始三年固定期限。
根據(jù)業(yè)務(wù)合作協(xié)議，高鑫零售集團(tuán)及阿里巴巴澤泰自身將促使其各自的聯(lián)屬人士開展合作，高鑫零售集團(tuán)及其聯(lián)屬人士的店鋪采納“淘寶到家”模式，其中包括：
1）店鋪有權(quán)使用業(yè)務(wù)模式及網(wǎng)上平臺(tái)；
2）分享數(shù)據(jù)；
3）整合系統(tǒng)及POS硬件；
4）配送服務(wù)。
目前高鑫在中國(guó)29個(gè)省市自治區(qū)共有446家大賣場(chǎng)，包括“大潤(rùn)發(fā)”（RT-Mart）及“歐尚”（Auchan）品牌的大賣場(chǎng)門店，單店?duì)I業(yè)面積多達(dá)17000平方米。
巨頭搶灘新零售
雖然騰訊入股永輝超市的消息沒有最終確認(rèn)，但騰訊此舉其實(shí)是在情理之中的，畢竟以阿里為代表的巨頭在爭(zhēng)先布局“新零售”。
“新零售”這一概念最初由馬云在2016 年10 月的云棲大會(huì)上提出，之后引發(fā)了業(yè)內(nèi)對(duì)線上、線下融合的新思考，“超市”與“生鮮”則成為了關(guān)鍵詞與切入點(diǎn)。
目前來看，阿里在新零售布局上最為激進(jìn)，盒馬鮮生從模式上已形成壁壘，依靠自營(yíng)物流團(tuán)隊(duì)和前置門店智能配送，可以實(shí)現(xiàn)線上、線下無(wú)縫對(duì)接。此外，阿里還入股線下三江購(gòu)物、私有化銀泰百貨，正在突破線上紅利的天花板，引爆線下場(chǎng)景之戰(zhàn)。
京東在線下的動(dòng)作也不少，布局了京東專賣點(diǎn)、京東便利店、無(wú)人店、無(wú)人貨架等一系列線下業(yè)態(tài)，戰(zhàn)略合作方包括永輝超市、沃爾瑪?shù)?，其物流、供?yīng)鏈、金融等正在賦能線下業(yè)態(tài)。
2017年初，永輝超市的“超級(jí)物種”首店在福州開業(yè)，其業(yè)態(tài)直接與阿里巴巴旗下的盒馬鮮生展開了競(jìng)爭(zhēng)。
業(yè)內(nèi)認(rèn)為，永輝超市是目前線下生鮮新零售方面，唯一可以跟盒馬鮮生抗衡的。
作為京東的重要股東，騰訊此番出手投資永輝，其目的或在于進(jìn)行線下新零售的布局并與阿里巴巴抗衡。
需要指出的是，如果此事落地，這將是一個(gè)涉及騰訊、京東、永輝超市這三家行業(yè)龍頭上市公司的業(yè)務(wù)重構(gòu)，不能簡(jiǎn)單理解為“騰訊主導(dǎo)、永輝配合”。
如果與阿里對(duì)比，阿里投資的很多對(duì)象都會(huì)形成控股，但是騰訊投資的企業(yè)中，很多已經(jīng)比較成熟并具有一定行業(yè)地位，創(chuàng)始人很難接受被控股，包括此次的永輝超市。因此，業(yè)內(nèi)認(rèn)為，騰訊與永輝超市之間更多是形成互惠關(guān)系，合作對(duì)抗盒馬鮮生。
永輝超市顯然是很有進(jìn)取心的公司，企圖聯(lián)合京東和騰訊獲取更多線上能力，為自己加碼；而盒馬鮮生的重資產(chǎn)模式比較被人詬病，認(rèn)為其拓展速度不會(huì)太快，這也給了永輝和騰訊發(fā)展的機(jī)會(huì)。
不過，騰訊入股永輝超市也存在一定問題。騰訊與京東之間，會(huì)員、商品、服務(wù)、支付等觸達(dá)業(yè)務(wù)“人、貨、場(chǎng)”各層面的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，均未貫穿打通；京東與永輝之間，雙方離業(yè)務(wù)全面融合的目標(biāo)也比較遠(yuǎn)。
總體而言，如果此次投資可以落地，騰訊與阿里巴巴之間的支付、電商、云計(jì)算等領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)，將從線上轉(zhuǎn)移到線下。
針對(duì)這種競(jìng)爭(zhēng)格局，騰訊公司董事會(huì)主席馬化騰曾表示，正常合理的競(jìng)爭(zhēng)可以促進(jìn)發(fā)展，會(huì)激發(fā)斗志和企業(yè)的潛能 ?！拔覕?shù)了一下，我們可能在十幾個(gè)地方都有競(jìng)爭(zhēng)，有時(shí)候多到我會(huì)困擾?！?/p>
新零售站上資本風(fēng)口
天風(fēng)證券指出，雖然目前的“新零售”具有差異性，但從本質(zhì)來看都是抓住了：
①把控商品的供應(yīng)鏈；
②完善物流配送；
③滿足消費(fèi)心理升級(jí)的體驗(yàn)服務(wù)。
這三個(gè)方向?qū)⑹恰靶铝闶邸钡谋举|(zhì)，也是未來商業(yè)趨勢(shì)。
隨著互聯(lián)網(wǎng)巨頭加快布局新零售，商超零售行業(yè)的對(duì)戰(zhàn)似乎一觸即發(fā)，國(guó)內(nèi)新零售板塊也將迎來更進(jìn)一步發(fā)展，新零售行業(yè)再次站上資本市場(chǎng)的風(fēng)口。
華泰證券認(rèn)為，2017年前三季度可選消費(fèi)復(fù)蘇持續(xù)，時(shí)尚珠寶、化妝品為代表的品類表現(xiàn)最為突出。
在傳統(tǒng)電商流量增長(zhǎng)遭遇瓶頸的大背景下，社交電商為電商降低引流成本提供了良好的解決方案；技術(shù)的發(fā)展、對(duì)消費(fèi)者數(shù)據(jù)的需求及資本助力，無(wú)人零售店迎來發(fā)展契機(jī)。2018年建議關(guān)注可選消費(fèi)復(fù)蘇帶來的投資機(jī)會(huì)及社交電商、無(wú)人零售等消費(fèi)新渠道。
中國(guó)銀河證券表示，國(guó)務(wù)院進(jìn)口關(guān)稅減免自上周正式實(shí)施，有望引導(dǎo)中高端消費(fèi)海外回流，疊加四季度行業(yè)旺季影響，四季度中高端百貨及跨境進(jìn)口企業(yè)有望超預(yù)期表現(xiàn)。
（編輯：文文）
智通聲明：本內(nèi)容為作者獨(dú)立觀點(diǎn)，不代表智通財(cái)經(jīng)立場(chǎng)。未經(jīng)允許不得轉(zhuǎn)載，文中內(nèi)容僅供參考，不作為實(shí)際操作建議，交易風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。更多最新最全港美股資訊，請(qǐng)點(diǎn)擊下載智通財(cái)經(jīng)App
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騰訊重金入股永輝超市？
12月8日，有報(bào)道稱，騰訊重金入股永輝超市旗下生鮮超市超級(jí)物種，目前交易已經(jīng)close，股份占比和估值金額未知，預(yù)計(jì)在兩周內(nèi)宣布。如果消息屬實(shí)，這將是騰訊在零售領(lǐng)域的重要戰(zhàn)略投資。
受此影響，永輝超市股價(jià)當(dāng)天上午直線拉升至漲停，并帶動(dòng)零售板塊個(gè)股集體上漲，新華都、中百集團(tuán)、國(guó)防集團(tuán)、國(guó)芳集團(tuán)4只個(gè)股漲停，三江購(gòu)物漲逾6%。
對(duì)于這一消息，騰訊公司相關(guān)人士表示，以公告為準(zhǔn)：“騰訊沒有披露信息的需要，如果是被投資的公司，以公告為準(zhǔn)?！?/p>
永輝超市則對(duì)媒體表示，目前該事項(xiàng)雙方還僅處于商業(yè)合作商談階段，與“超級(jí)物種”的擴(kuò)張并沒有必然聯(lián)系，也并未達(dá)成相關(guān)報(bào)道所描述的情形。不過該回應(yīng)也證實(shí)了雙方正在商談的事實(shí)。
隨后，永輝超市在下午停牌，停牌原因?yàn)椤爸匾马?xiàng)未公告”。
目前永輝超市的股價(jià)為9.78元/股，總市值936億元。
為什么是永輝超市？
騰訊為何就相中了永輝超市的“超級(jí)物種”呢？
據(jù)悉，“超級(jí)物種”是永輝旗下永輝云創(chuàng)一手打造的“未來超市+餐飲”新業(yè)態(tài)。前期永輝依托其自有供應(yīng)鏈與完善的管理體系，不斷孵化餐飲品牌“工坊系列”，并已在其他業(yè)態(tài)中推出，且漸入成熟。
“超級(jí)物種”融合目前孵化的8 個(gè)創(chuàng)新項(xiàng)目：鮭魚工坊、波龍工坊、盒牛工坊、麥子工坊、詠悅匯、生活廚坊、健康生活有機(jī)館、靜候花開花藝館，旨在打造匯集沙拉、牛排、海鮮等產(chǎn)品的“超市+餐飲+互聯(lián)網(wǎng)”概念店。
由于“超級(jí)物種”有機(jī)地將超市與餐飲結(jié)合到了一起，因此一方面可以通過超市為餐飲提供客戶流量，另一方面餐飲業(yè)務(wù)可以提高單客戶價(jià)值，協(xié)同效應(yīng)顯著。
“超級(jí)物種”目前仍處于探索初期，尚需不斷演化實(shí)現(xiàn)物種更替。按照永輝超市此前計(jì)劃，超級(jí)物種將在年內(nèi)開24家店。永輝超市董事長(zhǎng)張軒松則曾表示，超級(jí)物種門店數(shù)量明年將達(dá)到100家，同時(shí)還將在海外進(jìn)行布局。
另外，永輝超市最新財(cái)報(bào)顯示，公司目前賬上貨幣現(xiàn)金達(dá)57.78億元，現(xiàn)金流十分充裕，為加速開店備足了彈藥。
業(yè)內(nèi)認(rèn)為，強(qiáng)大供應(yīng)鏈+極佳消費(fèi)體驗(yàn)+創(chuàng)新管理模式，將助力“超級(jí)物種”脫穎而出，并為永輝超市增添收入增長(zhǎng)動(dòng)能，業(yè)態(tài)與商品變革有望逐步成為永輝長(zhǎng)期收入與盈利增長(zhǎng)引擎。
高鑫零售獲阿里現(xiàn)金要約收購(gòu)
無(wú)獨(dú)有偶，12月8日，高鑫零售在港交所發(fā)布公告稱，淘寶中國(guó)控股有限公司提出強(qiáng)制性無(wú)條件現(xiàn)金要約，擬收購(gòu)高鑫零售全部已發(fā)行股份，要約價(jià)為每股6.5港元。
公告披露，2017年12月7日，阿里巴巴間接全資附屬阿里巴巴澤泰與公司及附屬歐尚中國(guó)及大潤(rùn)發(fā)中國(guó)訂立業(yè)務(wù)合作協(xié)議，自業(yè)務(wù)合作協(xié)議日期開始三年固定期限。
根據(jù)業(yè)務(wù)合作協(xié)議，高鑫零售集團(tuán)及阿里巴巴澤泰自身將促使其各自的聯(lián)屬人士開展合作，高鑫零售集團(tuán)及其聯(lián)屬人士的店鋪采納“淘寶到家”模式，其中包括：
1）店鋪有權(quán)使用業(yè)務(wù)模式及網(wǎng)上平臺(tái)；
2）分享數(shù)據(jù)；
3）整合系統(tǒng)及POS硬件；
4）配送服務(wù)。
目前高鑫在中國(guó)29個(gè)省市自治區(qū)共有446家大賣場(chǎng)，包括“大潤(rùn)發(fā)”（RT-Mart）及“歐尚”（Auchan）品牌的大賣場(chǎng)門店，單店?duì)I業(yè)面積多達(dá)17000平方米。
巨頭搶灘新零售
雖然騰訊入股永輝超市的消息沒有最終確認(rèn)，但騰訊此舉其實(shí)是在情理之中的，畢竟以阿里為代表的巨頭在爭(zhēng)先布局“新零售”。
“新零售”這一概念最初由馬云在2016 年10 月的云棲大會(huì)上提出，之后引發(fā)了業(yè)內(nèi)對(duì)線上、線下融合的新思考，“超市”與“生鮮”則成為了關(guān)鍵詞與切入點(diǎn)。
目前來看，阿里在新零售布局上最為激進(jìn)，盒馬鮮生從模式上已形成壁壘，依靠自營(yíng)物流團(tuán)隊(duì)和前置門店智能配送，可以實(shí)現(xiàn)線上、線下無(wú)縫對(duì)接。此外，阿里還入股線下三江購(gòu)物、私有化銀泰百貨，正在突破線上紅利的天花板，引爆線下場(chǎng)景之戰(zhàn)。
京東在線下的動(dòng)作也不少，布局了京東專賣點(diǎn)、京東便利店、無(wú)人店、無(wú)人貨架等一系列線下業(yè)態(tài)，戰(zhàn)略合作方包括永輝超市、沃爾瑪?shù)?，其物流、供?yīng)鏈、金融等正在賦能線下業(yè)態(tài)。
2017年初，永輝超市的“超級(jí)物種”首店在福州開業(yè)，其業(yè)態(tài)直接與阿里巴巴旗下的盒馬鮮生展開了競(jìng)爭(zhēng)。
業(yè)內(nèi)認(rèn)為，永輝超市是目前線下生鮮新零售方面，唯一可以跟盒馬鮮生抗衡的。
作為京東的重要股東，騰訊此番出手投資永輝，其目的或在于進(jìn)行線下新零售的布局并與阿里巴巴抗衡。
需要指出的是，如果此事落地，這將是一個(gè)涉及騰訊、京東、永輝超市這三家行業(yè)龍頭上市公司的業(yè)務(wù)重構(gòu)，不能簡(jiǎn)單理解為“騰訊主導(dǎo)、永輝配合”。
如果與阿里對(duì)比，阿里投資的很多對(duì)象都會(huì)形成控股，但是騰訊投資的企業(yè)中，很多已經(jīng)比較成熟并具有一定行業(yè)地位，創(chuàng)始人很難接受被控股，包括此次的永輝超市。因此，業(yè)內(nèi)認(rèn)為，騰訊與永輝超市之間更多是形成互惠關(guān)系，合作對(duì)抗盒馬鮮生。
永輝超市顯然是很有進(jìn)取心的公司，企圖聯(lián)合京東和騰訊獲取更多線上能力，為自己加碼；而盒馬鮮生的重資產(chǎn)模式比較被人詬病，認(rèn)為其拓展速度不會(huì)太快，這也給了永輝和騰訊發(fā)展的機(jī)會(huì)。
不過，騰訊入股永輝超市也存在一定問題。騰訊與京東之間，會(huì)員、商品、服務(wù)、支付等觸達(dá)業(yè)務(wù)“人、貨、場(chǎng)”各層面的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，均未貫穿打通；京東與永輝之間，雙方離業(yè)務(wù)全面融合的目標(biāo)也比較遠(yuǎn)。
總體而言，如果此次投資可以落地，騰訊與阿里巴巴之間的支付、電商、云計(jì)算等領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)，將從線上轉(zhuǎn)移到線下。
針對(duì)這種競(jìng)爭(zhēng)格局，騰訊公司董事會(huì)主席馬化騰曾表示，正常合理的競(jìng)爭(zhēng)可以促進(jìn)發(fā)展，會(huì)激發(fā)斗志和企業(yè)的潛能 ?！拔覕?shù)了一下，我們可能在十幾個(gè)地方都有競(jìng)爭(zhēng)，有時(shí)候多到我會(huì)困擾?！?/p>
新零售站上資本風(fēng)口
天風(fēng)證券指出，雖然目前的“新零售”具有差異性，但從本質(zhì)來看都是抓住了：
①把控商品的供應(yīng)鏈；
②完善物流配送；
③滿足消費(fèi)心理升級(jí)的體驗(yàn)服務(wù)。
這三個(gè)方向?qū)⑹恰靶铝闶邸钡谋举|(zhì)，也是未來商業(yè)趨勢(shì)。
隨著互聯(lián)網(wǎng)巨頭加快布局新零售，商超零售行業(yè)的對(duì)戰(zhàn)似乎一觸即發(fā)，國(guó)內(nèi)新零售板塊也將迎來更進(jìn)一步發(fā)展，新零售行業(yè)再次站上資本市場(chǎng)的風(fēng)口。
華泰證券認(rèn)為，2017年前三季度可選消費(fèi)復(fù)蘇持續(xù)，時(shí)尚珠寶、化妝品為代表的品類表現(xiàn)最為突出。
在傳統(tǒng)電商流量增長(zhǎng)遭遇瓶頸的大背景下，社交電商為電商降低引流成本提供了良好的解決方案；技術(shù)的發(fā)展、對(duì)消費(fèi)者數(shù)據(jù)的需求及資本助力，無(wú)人零售店迎來發(fā)展契機(jī)。2018年建議關(guān)注可選消費(fèi)復(fù)蘇帶來的投資機(jī)會(huì)及社交電商、無(wú)人零售等消費(fèi)新渠道。
中國(guó)銀河證券表示，國(guó)務(wù)院進(jìn)口關(guān)稅減免自上周正式實(shí)施，有望引導(dǎo)中高端消費(fèi)海外回流，疊加四季度行業(yè)旺季影響，四季度中高端百貨及跨境進(jìn)口企業(yè)有望超預(yù)期表現(xiàn)。
（編輯：文文）
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