科技股風(fēng)險(xiǎn)偏好降溫前奏? 華爾街密集下調(diào)兩大AI領(lǐng)頭羊評(píng)級(jí)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，谷歌母公司Alphabet(GOOGL.US)周一股價(jià)下跌3.3%，此前瑞銀集團(tuán)(UBS Group AG)將Alphabet評(píng)級(jí)由“買入”下調(diào)至“中性”，這是華爾街分析師們對(duì)美國(guó)大型科技股的投資熱情趨于消退的最新例證。

大型科技股，以及與AI密切相關(guān)的科技股在今年推動(dòng)美股邁向“技術(shù)性牛市”，但實(shí)現(xiàn)上漲的科技股過于集中，以及市場(chǎng)對(duì)科技股估值的擔(dān)憂，促使一些分析師質(zhì)疑本輪美股反彈是否還有更大的空間，以及下一階段的股票上漲動(dòng)力可能是什么。

美股周一全線下跌，交易員們對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)今年降息的預(yù)期也開始降溫。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾上周強(qiáng)調(diào)，在跳過6月加息之后，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)恢復(fù)收緊貨幣政策，他告訴國(guó)會(huì)議員，今年美聯(lián)儲(chǔ)可能將基準(zhǔn)利率再提高50個(gè)基點(diǎn)。鮑威爾的鷹派言論似乎對(duì)短期利率市場(chǎng)產(chǎn)生影響，交易員們正在重新調(diào)整預(yù)期。與美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議相關(guān)的掉期利率目前顯示，交易員們預(yù)計(jì)再加息25個(gè)基點(diǎn)后政策利率將見頂，這標(biāo)志著與此前的今年降息50個(gè)基點(diǎn)預(yù)期截然不同。

來自瑞銀集團(tuán)的分析師 Lloyd Walmsley在下調(diào)谷歌母公司Alphabet評(píng)級(jí)的報(bào)告中寫道:“我們目前對(duì)谷歌網(wǎng)站的營(yíng)收增長(zhǎng)的個(gè)位數(shù)預(yù)期很難看到明顯的上行空間，市場(chǎng)普遍認(rèn)為的增速加速至11%同樣難以實(shí)現(xiàn)?！彼€認(rèn)為，Alphabet的營(yíng)收面臨與生成式人工智能相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，他表示：“這可能需要時(shí)間來優(yōu)化?！彼a(bǔ)充表示，在該股今年上漲34%之后，風(fēng)險(xiǎn)概況看起來趨于平衡。

瑞銀此次下調(diào)使Alphabet的共識(shí)評(píng)級(jí)分?jǐn)?shù)(代表其買入、持有和賣出評(píng)級(jí)的比率)降至4.69(滿分5分)，這是該股自2019年12月以來的最低水平。一年前，這一共識(shí)為4.96分(滿分為5分)。瑞銀分析師Walmsley成為又一位不看好Alphabet的分析師，在此之前已有一些華爾街大行公開表示谷歌股價(jià)難以繼續(xù)高歌猛進(jìn)。

不過，多數(shù)華爾街分析師看好該股。彭博追蹤的近90%的華爾街投資機(jī)構(gòu)對(duì)該股的評(píng)級(jí)相當(dāng)于“買入”，沒有一家機(jī)構(gòu)給予“賣出”評(píng)級(jí)。但是，給予評(píng)級(jí)相當(dāng)于“中性”的分析師數(shù)量呈明顯的上升趨勢(shì)。上個(gè)月，Loop Capital將Alphabet的評(píng)級(jí)下調(diào)至“持有”，并在報(bào)告中強(qiáng)調(diào)道，隨著人工智能轉(zhuǎn)型逐漸形成，Alphabet的估值將繼續(xù)波動(dòng)。

機(jī)構(gòu)匯編的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，近日華爾街分析師密集下調(diào)美國(guó)兩大“AI領(lǐng)頭羊”——谷歌母公司Alphabet與微軟的評(píng)級(jí)。Alphabet不是分析師們與之保持距離的唯一一家大型科技公司，華爾街分析師們對(duì)另一科技巨頭——擁有iPhone等眾多硬件品牌的蘋果(AAPL.US)的共識(shí)評(píng)級(jí)分?jǐn)?shù)處于2020年11月以來的最低水平，而對(duì)于另一AI巨頭微軟的共識(shí)評(píng)級(jí)分?jǐn)?shù)則處于2019年年中以來的最低水平。

金融數(shù)據(jù)平臺(tái)Seeking Alpha測(cè)算的量化評(píng)級(jí)顯示，谷歌母公司Alphabet量化評(píng)級(jí)仍然為“買入”，不過“估值”這一因素拖累整體評(píng)級(jí)；此外，微軟的量化評(píng)級(jí)僅為“持有”。

不過，大型科技股仍是股票市場(chǎng)的熱門投資領(lǐng)域。除了人工智能應(yīng)用規(guī)模的增長(zhǎng)潛力外，這些公司還被視為擁有無比強(qiáng)勁的資產(chǎn)負(fù)債表，這也成為大型科技公司企業(yè)盈利和營(yíng)收增長(zhǎng)的持久驅(qū)動(dòng)力。

來自Roth MKM的分析師Rohit Kulkarni寫道:“盡管今年迄今表現(xiàn)優(yōu)異，估值水平存在能感知到的泡沫，但我們得出的結(jié)論是，無論是與歷史估值均值/中位數(shù)水平相比，還是與經(jīng)增長(zhǎng)調(diào)整后的估值水平相比，大型科技股交易價(jià)格下的估值仍處于合理水平?！?/p>

該分析師表示，建議逢低買入這些基本面強(qiáng)勁的大型科技股，并指出：“在2024年和2025年人工智能驅(qū)動(dòng)的基本面實(shí)質(zhì)變化之前，市場(chǎng)主導(dǎo)的戰(zhàn)術(shù)疲軟應(yīng)被視為降低成本基礎(chǔ)的機(jī)會(huì)?！?/p>