華爾街悲觀策略師發(fā)聲：美股或?qū)⒚媾R一輪大幅度拋售

華爾街最悲觀的策略師之一警告稱，美國(guó)股市正面臨一堵“憂慮之墻”，可能會(huì)在不久的將來(lái)引發(fā)一輪大幅度的拋售。

摩根士丹利的Michael Wilson曾在2023年預(yù)測(cè)美股市場(chǎng)將出現(xiàn)大幅下滑，然而這個(gè)預(yù)測(cè)至今尚未實(shí)現(xiàn)。他認(rèn)為標(biāo)普500指數(shù)面臨短期內(nèi)的回落風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)計(jì)該指數(shù)在今年年底將降至3900點(diǎn)——比周五收盤(pán)時(shí)下跌了約10%，然后在明年第二季度回升至4200點(diǎn)。

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，Wilson在周一向客戶發(fā)出的一份報(bào)告中說(shuō)：“逆風(fēng)明顯超過(guò)順風(fēng)，我們認(rèn)為大幅度修正的風(fēng)險(xiǎn)幾乎從未如此之高。”

摩根士丹利堅(jiān)持認(rèn)為盈利前景低于市場(chǎng)共識(shí)，預(yù)計(jì)今年標(biāo)普500指數(shù)的每股收益為185美元，而市場(chǎng)平均預(yù)期為220美元。Wilson表示，價(jià)格惡化和上線收益不如預(yù)期將導(dǎo)致盈利下滑。

除了盈利風(fēng)險(xiǎn)外，Wilson也重申了由于美國(guó)國(guó)債發(fā)行量創(chuàng)紀(jì)錄以及財(cái)政支持逐漸消退帶來(lái)的流動(dòng)性惡化的逆風(fēng)。他預(yù)計(jì)，由于投資者轉(zhuǎn)向防守性板塊，價(jià)值股將優(yōu)于增長(zhǎng)股。

德意志銀行策略師Parag Thatte周五在一份說(shuō)明中表示，標(biāo)普500指數(shù)現(xiàn)在應(yīng)該適度下跌3%到5%，并強(qiáng)調(diào)自去年3月最后一次有意義的下跌以來(lái)已經(jīng)過(guò)去了三個(gè)多月。

在本月初反彈至2022年4月以來(lái)的最高水平后，標(biāo)普500指數(shù)一直在回落，因?yàn)槿藗儞?dān)心在與頑固的高通脹作斗爭(zhēng)時(shí)，鷹派的美聯(lián)儲(chǔ)將推動(dòng)經(jīng)濟(jì)陷入衰退。

美國(guó)短期利率市場(chǎng)的交易員正在放棄美聯(lián)儲(chǔ)今年將降息的預(yù)期，促使大量鴿派押注平倉(cāng)。周一公布的芝加哥商業(yè)交易所初步數(shù)據(jù)顯示，一系列期權(quán)未平倉(cāng)合約大幅下跌，這是上周五降息押注大幅回調(diào)后的撤退跡象。在此之前，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾強(qiáng)調(diào)，在本月暫停加息后，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)恢復(fù)貨幣收緊政策。他告訴立法者，今年可能會(huì)將利率再上調(diào)50個(gè)基點(diǎn)。

鮑威爾對(duì)其鷹派信息的再度強(qiáng)調(diào)似乎對(duì)短期利率市場(chǎng)產(chǎn)生了預(yù)期效果，交易員正在重新調(diào)整押注。與美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議日期相關(guān)的互換合約現(xiàn)在預(yù)計(jì)政策利率將在再加息25個(gè)基點(diǎn)后達(dá)到峰值，雖然這與先前預(yù)測(cè)今年將降息的定價(jià)形成鮮明對(duì)比，但與點(diǎn)陣圖所暗示的50個(gè)基點(diǎn)不符。

同時(shí)，美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)的最新倉(cāng)位數(shù)據(jù)顯示，對(duì)沖基金增持了創(chuàng)紀(jì)錄的SOFR期貨凈多頭頭寸，表明一些基金可能沒(méi)有完全放棄近期將數(shù)次降息的押注。