交銀國際：維持阿里巴巴(09988)“買入”評級 目標(biāo)價124港元

智通財經(jīng)APP獲悉，交銀國際發(fā)布研究報告稱，維持阿里巴巴(09988)“買入”評級，目標(biāo)價124港元。6月20日，阿里巴巴宣布集團董事會主席將由執(zhí)行副主席蔡崇信出任，淘天集團董事長吳泳銘出任CEO。馬云指出淘天集團三個發(fā)展方向：1)回歸淘寶。2)回歸用戶。3)回歸互聯(lián)網(wǎng)。

該行認(rèn)為，本次管理層調(diào)整應(yīng)是此前組織架構(gòu)調(diào)整“1+6+N”戰(zhàn)略的一部分。阿里云分拆后與集團業(yè)務(wù)合作持續(xù)。該行預(yù)計阿里電商2023年GMV增速轉(zhuǎn)正，收入增長將隨GMV恢復(fù)，預(yù)計2024財年中國商業(yè)分部利潤同比增13%，若給與10倍市盈率，每股價值93美元，對應(yīng)集團現(xiàn)價92.1美元，仍被低估。此外，參照行業(yè)趨勢(家電、彩妝、運動戶外恢復(fù)更佳)及內(nèi)容投入成效，交銀國際預(yù)計618期間阿里成交額仍有望實現(xiàn)正增長，預(yù)計2季度內(nèi)地電商GMV/CMR收入增5%。