港股概念追蹤 | 19省份開工率均超70%！基建項(xiàng)目熱度有望持續(xù)(附概念股)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，近日，“央視財(cái)經(jīng)挖掘機(jī)指數(shù)”發(fā)布了最新相關(guān)數(shù)據(jù)。5月，31個(gè)省份單月開工率前三的為安徽、浙江、江西，共19省份開工率均超過70%。全國范圍來看，汽車起重機(jī)仍舊是開工率最高的設(shè)備，單月平均開工率為79.25%；其次是挖掘機(jī)，單月平均開工率為65.96%；第三為泵車，單月平均開工率為62.91%。挖掘機(jī)延續(xù)了數(shù)月的高開工狀態(tài)，表明今年大量基建項(xiàng)目熱度持續(xù)。

據(jù)了解，今年，在多項(xiàng)政策的支持下，一批堵短板、強(qiáng)功能、利長遠(yuǎn)、惠民生的重大項(xiàng)目有序開啟，基建投資呈現(xiàn)“淡而不淡”的態(tài)勢(shì)。一季度工程機(jī)械平均開工率為53.14%，整體已經(jīng)呈現(xiàn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、逐月向好的趨勢(shì)。

與此同時(shí)，6月13日，央行宣布下調(diào)逆回購利率10bp，預(yù)計(jì)6月的MLF和LPR利率均會(huì)跟隨下調(diào)，其中5年期LPR下調(diào)幅度或超10bp。中信證券研報(bào)指出，本次逆回購降息可能標(biāo)志著政策加碼窗口開啟，基建和地產(chǎn)領(lǐng)域或?yàn)榱咙c(diǎn)。

此外，有多位銀行人士表示，5月信貸可能依然偏弱，人民幣新增貸款或低于去年同期，但環(huán)比4月有所增加。銀行信貸5月在投向上仍為基建、制造業(yè)等重點(diǎn)領(lǐng)域。

中信建投此前表示，國內(nèi)基建穩(wěn)增長仍是宏觀政策主線，城市、交通、清潔能源建設(shè)空間廣闊。全球基建需求旺盛，中國基建強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和新型外交關(guān)系助推中國基建出海。財(cái)通證券則表示，在“一帶一路”和國企改革背景下，基建央國企經(jīng)營修復(fù)和價(jià)值重估趨勢(shì)有望持續(xù)。

值得關(guān)注的是，盡管基建在今年上半年里受益于“一帶一路”、國企改革以及出海合作等種種利好因素加持，但也還需理性看待當(dāng)下基建發(fā)展態(tài)勢(shì)，具體來看：

不難發(fā)現(xiàn)，從今年4月開始，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資增速就出現(xiàn)放緩跡象，1-3月基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長8.8%，1-4月同比增速回落至8.5%，1-5月增速進(jìn)一步回落至7.5%。同時(shí)，多項(xiàng)指標(biāo)也反映了這一趨勢(shì)。6月7日晚，中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)公布數(shù)據(jù)，今年5月銷售各類挖掘機(jī)1.68萬臺(tái)，同比下降18.5%。其中國內(nèi)銷量6592臺(tái)，同比下降45.9%，3月、4月挖掘機(jī)國內(nèi)銷量均出現(xiàn)了4-5成的同比降幅。

據(jù)中銀國際證券發(fā)布建筑行業(yè)5月數(shù)據(jù)點(diǎn)評(píng)，5月固定資產(chǎn)投資增速較4月下滑，制造業(yè)和基建投資延續(xù)同比增長，地產(chǎn)投資同比降幅擴(kuò)大：5月固定資產(chǎn)投資為7.55萬億元，同增2.2%。5月制造業(yè)、基建、地產(chǎn)開發(fā)投資完成額分別為2.49、1.99和1.02萬億元，同比分別變動(dòng)5.1%、8.8%和-21.5%。從固定資產(chǎn)投資結(jié)構(gòu)來看，5月份制造業(yè)和基建投資均實(shí)現(xiàn)同比增長，但制造業(yè)增速水平較4月繼續(xù)下滑，基建投資增速較上月回升；地產(chǎn)開發(fā)投資完成額同比延續(xù)下降趨勢(shì)，且5月同比降幅較4月擴(kuò)大5.3pct。

基建為何出現(xiàn)逐月下降的趨勢(shì)？天風(fēng)證券報(bào)告中認(rèn)為，從財(cái)政的力度看，近期基建投資的回落看起來是政策發(fā)力主動(dòng)放緩的結(jié)果。去年上半年基建投資的問題是資金到位積極，但項(xiàng)目開工遲鈍，投資金額沒有反映在實(shí)物工作量上，而今年基建的約束使財(cái)政加杠桿出現(xiàn)了明顯放緩。

從融資角度觀察，基建增速的放緩與地方政府融資增速放緩的趨勢(shì)趨于一致。長城宏觀分析，5月份政府債券新增融資5571億元，絕對(duì)值處于近五年同期次低點(diǎn)，5月末政府債存量同比下滑0.9個(gè)百分點(diǎn)至12.4%。按今年3.88萬億赤字+3.8萬億專項(xiàng)債的發(fā)行量，5月單月融資占比為7.25%，比過去5年同期均值低2.5個(gè)百分點(diǎn)，延續(xù)了4月以來政府債發(fā)行速度的放緩趨勢(shì)。不過由于今年政府債發(fā)力靠前，1-5月發(fā)債累計(jì)進(jìn)度達(dá)到37%，仍然遠(yuǎn)高于往年同期平均水平。

國泰君安發(fā)研報(bào)表示，2023年1-5月全國固定資產(chǎn)投資額為人民幣188,815億元，同比增4.0%，較預(yù)期低0.4個(gè)百分點(diǎn)。此外，1-5月基礎(chǔ)設(shè)施投資增速為7.5%，其中水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)投資增速為4.7%，交通運(yùn)輸、倉儲(chǔ)和郵政業(yè)投資增速為6.9%。5月份部分投資數(shù)據(jù)略低于預(yù)期，但基建投資增速仍維持高位。

該行推薦受益于房地產(chǎn)行業(yè)復(fù)蘇、基礎(chǔ)設(shè)施投資持續(xù)推進(jìn)、一帶一路沿線新機(jī)遇、國有企業(yè)改革和低估值等主題的公司；包括中國中鐵(00390)，目標(biāo)價(jià)7.70港元，“買入”評(píng)級(jí)、中國鐵建(01186)，目標(biāo)價(jià)9.20港元，“買入”評(píng)級(jí)，及中國交建(01800)，目標(biāo)價(jià)6.00港元，“收集”評(píng)級(jí)。該行亦推薦受益于香港特區(qū)政府為緩解本地勞工短缺問題而即將推出的輸入勞工計(jì)劃的本地公司，包括中國建筑國際(03311)，目標(biāo)價(jià)16.10港元，“買入”評(píng)級(jí)和中國建筑興業(yè)(00830)，目標(biāo)價(jià)3.10港元，“買入”評(píng)級(jí)。重申行業(yè)“跑贏大市”評(píng)級(jí)。

展望后續(xù)趨勢(shì)，中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明預(yù)計(jì)，今年全年基建投資有望實(shí)現(xiàn)8%至10%的增長。三季度投資增速或?qū)⑤^去年有所回落，四季度增速有望回升。

相關(guān)概念股：

中國中車(01766)：6月15日，中國中車首臺(tái)“寧東號(hào)”氫動(dòng)力機(jī)車在中車大同電力機(jī)車有限公司下線。中車大同公司技術(shù)中心研究院主任設(shè)計(jì)師霍肖偉表示，“寧東號(hào)“搭載著全球軌道交通領(lǐng)域最大功率燃料電池系統(tǒng)，裝車功率高達(dá)800千瓦。通過動(dòng)力系統(tǒng)模塊化配置，可滿足2000千瓦以下不同輪周功率需求。

中國中鐵(00390)：中國中鐵是交通基建領(lǐng)先龍頭，是集勘察設(shè)計(jì)、施工安裝、工業(yè)制造、房地產(chǎn)開發(fā)、資源礦產(chǎn)、金融投資和其他業(yè)務(wù)于一體的特大型企業(yè)集團(tuán)。近年來公司營收規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)張，2017-2022年中國中鐵營收年均復(fù)合增速10.73%，歸母凈利潤年均復(fù)合增速14.25%。公司2022年實(shí)現(xiàn)新簽合同額30,323.9億元，同比增長11.1%。公司ROE水平高于行業(yè)平均，在八大央企中位列第二。

中國鐵建(01186)：6月7日，據(jù)中國鐵建官微消息，日前，在中國鐵建華東區(qū)域總部的統(tǒng)籌協(xié)調(diào)下，昆侖集團(tuán)聯(lián)合中鐵十一局、中鐵十八局、中鐵二十局、中鐵建設(shè)、中鐵建電氣化局、鐵一院、東方投資等單位，中標(biāo)總投資236.7億元的浙江金華市雙溪西路片區(qū)更新綜合開發(fā)項(xiàng)目。

中國建筑國際(03311)：公司主要業(yè)務(wù)包括建筑業(yè)務(wù)、項(xiàng)目監(jiān)理服務(wù)、熱電業(yè)務(wù)、基建項(xiàng)目投資、經(jīng)營收費(fèi)道路及外墻工程業(yè)務(wù)。國泰君安點(diǎn)評(píng)指出，預(yù)計(jì)香港建造市場(chǎng)年度規(guī)模將會(huì)在2025年達(dá)到3000億港元，公司整體毛利率將逐步提高，并將引領(lǐng)建筑工程行業(yè)新一輪的科技創(chuàng)新，估值將大幅提升。