光大證券：夏季高溫導(dǎo)致電力整體供需偏緊 建議關(guān)注電網(wǎng)相關(guān)機(jī)會(huì)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，光大證券發(fā)布研究報(bào)告稱，進(jìn)入夏季以來(lái)，東南亞地區(qū)持續(xù)面臨高溫影響，用電需求高增，多地面臨用電緊張的問(wèn)題。在電力整體供需偏緊的背景下，我國(guó)電力系統(tǒng)的建設(shè)將加速推進(jìn)，其中電力電網(wǎng)數(shù)字化，以及不同類型電源、儲(chǔ)能、用戶側(cè)調(diào)節(jié)能力提升是主要任務(wù)，能夠有效提升電力系統(tǒng)靈活性，保證電力系統(tǒng)在供需變動(dòng)時(shí)及時(shí)反應(yīng)，建議重點(diǎn)關(guān)注電網(wǎng)相關(guān)投資機(jī)會(huì)。

光大證券主要觀點(diǎn)如下：

夏季以來(lái)東南亞持續(xù)面臨缺電，工業(yè)生產(chǎn)受到影響

進(jìn)入夏季以來(lái)，東南亞地區(qū)持續(xù)面臨高溫影響。泰國(guó)4月份氣溫最高達(dá)到45.5℃，老撾5月份連續(xù)兩天達(dá)到43.5℃，越南6月1日氣溫達(dá)到43.8℃，為歷史同期最高水平，印度6月以來(lái)持續(xù)高溫，多地氣溫超40℃。在高溫的背景下，東南亞部分國(guó)家用電需求高增，使得多地面臨用電緊張的問(wèn)題。

越南：缺電現(xiàn)象尤為凸顯。根據(jù)央視財(cái)經(jīng)，6月初開(kāi)始越南部分工業(yè)園區(qū)出現(xiàn)斷電現(xiàn)象，跨國(guó)企業(yè)工廠所在的園區(qū)都曾經(jīng)歷24小時(shí)輪流停電;政府實(shí)施的計(jì)劃停電措施，使得越南河內(nèi)市以及附近省市發(fā)電機(jī)租賃需求增加。

孟加拉國(guó)：氣溫升高推高用電需求，加上無(wú)法確保煤炭和天然氣的充足供應(yīng)，重要燃煤發(fā)電機(jī)組關(guān)閉，進(jìn)一步加劇電荒。

印度：與22年同期相比，持續(xù)的高溫天氣使得今年電力需求增加10%-20%。

泰國(guó)：氣候變化導(dǎo)致泰國(guó)頻繁出現(xiàn)異常、極端天氣現(xiàn)象，導(dǎo)致用電量創(chuàng)新高。

電力供應(yīng)不足、夏季高溫帶來(lái)的電力需求提升是東南亞缺電的主要原因

我們認(rèn)為近期東南亞缺電存在以下原因：從需求端來(lái)看，(1)持續(xù)的高溫天氣導(dǎo)致當(dāng)?shù)仉娏π枨蟛粩嗯噬?(2)東南亞經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)，富士康、三星、佳能等制造商在東南亞地區(qū)布局產(chǎn)能，生產(chǎn)電子元器件多采用大容量機(jī)器，使得用電需求增加。從供給端來(lái)看，(1)煤炭和天然氣的供應(yīng)無(wú)法滿足高增的發(fā)電需求;(2)電網(wǎng)建設(shè)相對(duì)落后，配電設(shè)施老舊導(dǎo)致輸配電損失較大;(3)電力互聯(lián)互通處于起步階段;(4)獨(dú)立發(fā)電機(jī)租賃價(jià)格較高，普通民眾難以承擔(dān)。

我國(guó)電力供需持續(xù)偏緊，重點(diǎn)關(guān)注電網(wǎng)相關(guān)投資機(jī)會(huì)

根據(jù)中電聯(lián)預(yù)測(cè)，我國(guó)電力消費(fèi)將有較大幅度增長(zhǎng)，2023年全社會(huì)用電量將達(dá)到約9.15萬(wàn)億千瓦時(shí)，全年用電量增速約6%。根據(jù)中國(guó)證券報(bào)，南方電網(wǎng)電力調(diào)度控制中心預(yù)計(jì)全網(wǎng)最大負(fù)荷需求達(dá)2.45億千瓦，同比增長(zhǎng)10.02%;并且隨著入夏后的氣溫升高，南方地區(qū)用電負(fù)荷亦持續(xù)走高。在電力整體供需偏緊的背景下，我國(guó)電力系統(tǒng)的建設(shè)將加速推進(jìn)，其中電力電網(wǎng)數(shù)字化，以及不同類型電源、儲(chǔ)能、用戶側(cè)調(diào)節(jié)能力提升是主要任務(wù)，能夠有效提升電力系統(tǒng)靈活性，保證電力系統(tǒng)在供需變動(dòng)時(shí)及時(shí)反應(yīng)，因此建議重點(diǎn)關(guān)注電網(wǎng)相關(guān)投資機(jī)會(huì)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：產(chǎn)業(yè)政策變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、電網(wǎng)建設(shè)不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、用電需求下降風(fēng)險(xiǎn)、煤炭?jī)r(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、上網(wǎng)電價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。