港股概念追蹤 | 高溫天氣提振下 歐洲天然氣期貨暴漲逾20% 全球爭奪LNG正加劇(附概念股)

智通財經(jīng)APP獲悉，因炎熱天氣提振，近月荷蘭天然氣期貨周五上漲21.5%，至32.75歐元/兆瓦時。該合約本周累計上漲逾35%，創(chuàng)下去年8月能源危機(jī)最嚴(yán)重時期以來的最高漲幅。有跡象顯示，歐洲迎來熱浪侵襲之際，全球范圍內(nèi)對天然氣的爭奪正在加劇。光大證券認(rèn)為，天然氣市場化改革持續(xù)推進(jìn)，產(chǎn)業(yè)鏈盈利能力穩(wěn)步上行，看好天然氣及成品油業(yè)務(wù)驅(qū)動“三桶油”二季度盈利能力同比增長，看好天然氣產(chǎn)業(yè)鏈價值提升。相關(guān)標(biāo)的：中國石油股份(00857)、中海油田服務(wù)(02883)、中國石化化工股份(00386)、中國海洋石油(00883)。

2022年以來，全球LNG需求隨歐洲供應(yīng)格局變化出現(xiàn)逆市增長。去年全球LNG貿(mào)易量為3.99億噸，同比增長1997萬噸，同比增速為4%。歐洲LNG需求大幅增長，全年LNG進(jìn)口量為1.26億噸，同比增長63%。2022年，全球LNG需求增量最大的前10個國家中有8個位于歐洲。

5月中旬以來國際油價逐漸企穩(wěn)，后市美聯(lián)儲加息周期接近尾聲，中國原油需求強(qiáng)勁修復(fù)，IEA將全球原油需求增量預(yù)期上調(diào)至220萬桶/日，需求向好有望為油價提供支撐。此外，美國能源部宣布了300 萬桶SPR 回購計劃，若得到執(zhí)行，將使油市進(jìn)一步趨緊。油價下探至OPEC+國家財政平衡油價附近，OPEC+國家高油價訴求強(qiáng)烈。

相關(guān)統(tǒng)計顯示，對那些向歐洲出口LNG的美國供應(yīng)商而言，夏季時段在亞洲市場更有利可圖。隨著北半球進(jìn)入夏季，高溫天氣可能會增加從歐洲到亞洲的制冷需求，進(jìn)而加劇對LNG的爭奪。

目前，全球LNG供需仍維持緊平衡態(tài)勢，新增產(chǎn)能難以填補(bǔ)需求增長產(chǎn)生的缺口。截至2022年底，全球天然氣液化項目已達(dá)49個，有151條大型LNG生產(chǎn)線正在運(yùn)行，可利用液化能力為4.57億噸/年，較2021年增長3.2%，低于上一年度3.7%的增幅。

產(chǎn)線方面，2022年，全球新投產(chǎn)的LNG項目有俄羅斯的Portovaya LNG項目、美國Calcasieu Pass LNG項目和莫桑比克Coral South FLNG項目。2022年，已建成項目新增生產(chǎn)線1條，為美國Sabine Pass LNG T6生產(chǎn)線，天然氣液化能力為510萬噸/年。

總體來看，全球新增LNG產(chǎn)能正處于低谷期。預(yù)計2023~2025年，全球LNG供應(yīng)能力增速將放緩，年均新增天然氣液化能力約為1600萬噸/年，低于過去4年平均新增產(chǎn)能2600萬噸/年，將進(jìn)一步加劇天然氣供應(yīng)緊張態(tài)勢。預(yù)計2026~2028年，全球天然氣液化能力將恢復(fù)快速增長，卡塔爾、美國、加拿大、俄羅斯等國的LNG項目將集中投產(chǎn)，年均新增天然氣液化能力預(yù)計為5260萬噸/年。

隨著全球需求的增加，特別是受地緣政治因素影響，歐洲LNG需求激增，全球LNG生產(chǎn)將保持高負(fù)荷運(yùn)行，設(shè)施利用率持續(xù)走高。2022年，全球平均LNG設(shè)施利用率為90%，明顯高于2021年85%的水平。

信達(dá)證券研報稱，考慮全球原油長期資本開支不足，全球原油供給彈性將下降，而在新舊能源轉(zhuǎn)型中，原油需求仍在增長，全球或?qū)⒊掷m(xù)多年面臨原油供需偏緊問題，2022年國際油價迎來上行拐點(diǎn)，中長期來看油價或?qū)⒊掷m(xù)維持高位，未來3-5年能源資源有望處在景氣向上的周期，繼續(xù)堅定看好本輪能源大通脹，繼續(xù)堅定看好原油等能源資源在產(chǎn)能周期下的歷史性配置機(jī)會。

中信建投研報指出，天然氣市場的頹勢發(fā)生改變?nèi)孕枰獣r間。天然氣價格最大的拖累就是高企的庫存。天氣仍將是夏季天然氣價格的關(guān)鍵周期性驅(qū)動因素，2023年夏季是否有極端高溫將決定今夏天然氣是否會有一個像樣的反彈。

光大證券認(rèn)為，天然氣市場化改革持續(xù)推進(jìn)，產(chǎn)業(yè)鏈盈利能力穩(wěn)步上行，看好天然氣及成品油業(yè)務(wù)驅(qū)動“三桶油”二季度盈利能力同比增長，看好天然氣產(chǎn)業(yè)鏈價值提升，建議關(guān)注：中國石油、中國石化、中國海油、新奧股份。

相關(guān)概念股：

中國石油股份(00857)：世界最大的石油銷售公司之一，主營原油及天然氣的勘探、開發(fā)、生產(chǎn)和銷售；原油及石油產(chǎn)品的煉制，基本及衍生化工產(chǎn)品、其他化工產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售；煉油產(chǎn)品的銷售以及貿(mào)易業(yè)務(wù)；天然氣、原油和成品油的輸送及天然氣的銷售。

中國石化化工股份(00386)：公司是一家上中下游一體化、石油石化主業(yè)突出、擁有比較完備銷售網(wǎng)絡(luò)、境內(nèi)外上市的股份制企業(yè)。煉油能力排名中國第一位，系中國最大的成品油供應(yīng)商。

中海油田服務(wù)(02883)：公司服務(wù)貫穿海上石油及天然氣勘探、開發(fā)及生產(chǎn)的各個階段。

中國海洋石油(00883)：公司為中國最大之海上原油及天然氣生產(chǎn)商，也是全球最大之獨(dú)立油氣勘探及生產(chǎn)集團(tuán)之一。