東北證券：予金蝶國際(00268)“增持”評級 “一箭多星”云產(chǎn)品布局具備優(yōu)勢

智通財經(jīng)APP獲悉，東北證券發(fā)布研究報告稱，予金蝶國際(00268)“增持”評級，作為國內(nèi)ERP云服務(wù)先行者，從財務(wù)軟件起家，進(jìn)一步延伸到ERP系統(tǒng)，再到云服務(wù)轉(zhuǎn)型，持續(xù)助力企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。據(jù)IDC數(shù)據(jù)，2022H1公司斬獲大、中、小型企業(yè)SaaSERM市場占有率第一。該行稱云化+國產(chǎn)化將加速ERP市場轉(zhuǎn)型，認(rèn)為國產(chǎn)替代是不可阻擋的大趨勢，在該浪潮下ERP的市場格局將發(fā)生較大改變。

報告中稱，作為是國內(nèi)最早開展ERP云轉(zhuǎn)型的公司，金蝶現(xiàn)已擁有針對大型、成長型、小微企業(yè)不同客群的全棧云產(chǎn)品布局。1)蒼穹+星瀚：以平臺為基，劍指大企業(yè)客戶。公司依托蒼穹PaaS平臺連續(xù)兩年成為唯一躋身高生產(chǎn)力aPaaS平臺全球前十的中國廠商，同時與OpenAI、百度文心千帆合作，持續(xù)探索AIGC+ERP落地應(yīng)用。并分拆上線星瀚產(chǎn)品，與蒼穹相輔相成，共創(chuàng)“人財稅+生態(tài)”體系，開拓大企業(yè)客戶，2022年期內(nèi)簽約客戶~1000家，幫助154家大型企業(yè)完成國產(chǎn)化替代。2)星空：高成長型企業(yè)SaaS市場領(lǐng)導(dǎo)者。星空是云服務(wù)業(yè)務(wù)的主要收入來源，公司持續(xù)細(xì)化高成長型企業(yè)需求，推出不同版本產(chǎn)品，2022年星空累計簽約客戶數(shù)已達(dá)到31100人，覆蓋41%的國家級專精特新小巨人企業(yè)。星空續(xù)費率高達(dá)97.2%，經(jīng)營利潤率維持20%以上。3)精斗云+星辰：聚焦小微企業(yè)，深耕長尾市場。我國小微企業(yè)數(shù)量占比達(dá)98.5%，但數(shù)字化轉(zhuǎn)型仍在探索階段，長尾市場空間大。2022年星辰收入同比增長約358.6%，星辰和精斗云客戶數(shù)量分別達(dá)到2.8萬和25.1萬家。