港股芯片概念股繼續(xù)走強(qiáng) 中芯國際(00981)領(lǐng)漲 23年內(nèi)行業(yè)周期將見底回升？

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，6月5日，港股芯片股普漲，截至收盤，中芯國際(00981)漲超6%，華虹半導(dǎo)體(01347)、ASMPT(00522)、上海復(fù)旦(01385)等股拉升跟漲。中金公司稱，從目前的數(shù)據(jù)來看，隨著經(jīng)濟(jì)逐步回暖，疊加“AI熱潮”催化，全球人工智能芯片、人工智能服務(wù)器市場有望迎來高速增長，從而進(jìn)一步提升半導(dǎo)體的去庫存增速。

消息方面，根據(jù)廣東省委、廣東省人民政府上周發(fā)布關(guān)于高質(zhì)量建設(shè)制造強(qiáng)省的意見，意見提出，持續(xù)推進(jìn)“廣東強(qiáng)芯”工程，抓緊組建省半導(dǎo)體及集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金二期，全面建設(shè)中國集成電路第三極。

除了政策利好之外，AI行情出現(xiàn)了小幅回暖。龍頭股英偉達(dá)(NVDA.US)上周暴漲20%引發(fā)市場關(guān)注，帶動了半導(dǎo)體概念股走強(qiáng)。

值得一提的是，據(jù)中國臺灣電子時報(bào)今日報(bào)道，IC設(shè)計(jì)廠商透露，臺積電(TSM.US)堅(jiān)持調(diào)漲代工報(bào)價(jià)，自2024年1月起先進(jìn)制程將再漲3%-6%，按照制程、訂單規(guī)模與合作緊密程度，眾廠漲幅不一。目前，臺積電已陸續(xù)與蘋果、聯(lián)發(fā)科、AMD、英偉達(dá)、高通與博通等多家客戶溝通漲價(jià)事宜。

此外，SEMI數(shù)據(jù)顯示，此前因半導(dǎo)體市場需求疲軟、庫存水平升高，導(dǎo)致晶圓廠產(chǎn)能利用率快速下降至80%以下；但從其跟蹤的2023年Q2各行業(yè)指標(biāo)來看，環(huán)比均有所改善，預(yù)計(jì)晶圓產(chǎn)能利用率跌幅將在Q2放緩。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前中國至少有30家公司和機(jī)構(gòu)正在訓(xùn)練人工智能大模型。除了已經(jīng)公布相關(guān)聊天機(jī)器人產(chǎn)品的百度、阿里巴巴、商湯等公司之外，科大訊飛正式對外發(fā)布訊飛星火認(rèn)知大模型。這也意味著，未來企業(yè)對于人工智能服務(wù)器的需求和網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施支出將會繼續(xù)增加。

算力是AI芯片底層土壤，據(jù)IDC數(shù)據(jù)，未來5年我國智能算力規(guī)模CAGR將達(dá)52.3%。而AI芯片中，GPU占據(jù)著主要市場規(guī)模。2022年國內(nèi)人工智能芯片市場中，GPU芯片所占市場份額達(dá)89.0%。

未來AI應(yīng)用的落地離不開龐大算力的支撐，也將推動算力產(chǎn)業(yè)鏈快速增長。IDC指出，2021年中國AI投資規(guī)模超100億美元，預(yù)計(jì)2026年有望達(dá)到267億美元，全球占比約8.9%，排名第二，其中AI底層硬件市場占比將超過AI總投資規(guī)模的半數(shù)。

近期，中信證券、東吳證券和信達(dá)證券等券商在研報(bào)中表示，半導(dǎo)體行業(yè)景氣度有望提前修復(fù)。

中信證券認(rèn)為，經(jīng)歷過一季度ChatGPT及AI概念的催化后，時事熱點(diǎn)有望促使半導(dǎo)體行業(yè)景氣度提前修復(fù)，預(yù)計(jì)環(huán)比復(fù)蘇趨勢有望持續(xù)，期待下半年消費(fèi)電子需求恢復(fù)及遠(yuǎn)期AI對算力和存儲需求的拉動。

東吳證券在研報(bào)中指出，半導(dǎo)體投資窗口已經(jīng)開啟，堅(jiān)定看好半導(dǎo)體投資機(jī)會。本輪半導(dǎo)體周期自21年中開始下行，調(diào)整時間、空間均已相對到位。從晶圓廠、封測廠、終端需求等多方面驗(yàn)證，23年內(nèi)周期有望見底回升。

信達(dá)證券近日發(fā)布研報(bào)，認(rèn)為AI驅(qū)動半導(dǎo)體行業(yè)需求修復(fù)，此輪半導(dǎo)體周期拐點(diǎn)可能提前到來。由AI所帶來的科技產(chǎn)業(yè)革命將持續(xù)傳導(dǎo)至半導(dǎo)體各個環(huán)節(jié)，投資機(jī)遇交疊出現(xiàn)。疊加行業(yè)周期觸底，半導(dǎo)體板塊長期成長趨勢明確，AI算力核心、行業(yè)周期復(fù)蘇和國產(chǎn)替代三大邏輯共振。

除了券商看好之外，最近基金持續(xù)加倉設(shè)備及算力板塊，亦給其股價(jià)帶來動力。根據(jù)萬聯(lián)證券5月11日的報(bào)告，從基金重倉配置情況來看，2023年Q1電子行業(yè)仍維持超配，但超配比例有所收窄。機(jī)構(gòu)對半導(dǎo)體制造鏈及算力產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)注度較高，半導(dǎo)體設(shè)備及AI芯片、服務(wù)器等板塊的標(biāo)的獲積極加倉。

但也有多位廠商、市場分析人士表示，盡管AI需求大增，但由于其基數(shù)太小，對存儲行業(yè)的影響有限；此外，存儲芯片銷售價(jià)格目前仍未有起色，但行業(yè)普遍認(rèn)為6月開始會有提升。不過，業(yè)內(nèi)判斷會提升的原因并非需求激增，而是“去庫存”措施見成效，疊加價(jià)格已降至冰點(diǎn)，采購心態(tài)發(fā)生變化。