安信國(guó)際：首予海倫司(09869)“買入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)15.2港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，安信國(guó)際發(fā)布研究報(bào)告稱，首予海倫司(09869)“買入”評(píng)級(jí)，預(yù)期23/24/25年公司凈利潤(rùn)達(dá)到3.7/5.4/7.6億，對(duì)應(yīng)EPS為0.34/0.49/0.69港元。綜合考慮可比公司和DCF的估值，給予目標(biāo)價(jià)15.2港元，較最新收盤價(jià)有15%的上升空間。該行認(rèn)為公司正處于高景氣成長(zhǎng)階段，23年業(yè)績(jī)將獲得快速恢復(fù)，遠(yuǎn)期來(lái)看成長(zhǎng)空間大。

報(bào)告中提到，酒館行業(yè)高增長(zhǎng)，低線城市潛力大。中國(guó)酒館行業(yè)整體收入規(guī)模從2015年的人民幣844億元增長(zhǎng)至2019年的1179億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)8.7%。疫情期間行業(yè)受到一定打擊，但預(yù)期疫情之后，中國(guó)酒館行業(yè)的收入將于2025年達(dá)到1839億元，復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到18.8%。三線及以下城市增速將大幅高于一二線城市，是未來(lái)中國(guó)酒館行業(yè)增長(zhǎng)的主力軍，發(fā)展?jié)摿薮蟆Ｔ撔薪y(tǒng)計(jì)，具備較強(qiáng)經(jīng)濟(jì)實(shí)力的縣域及以上市場(chǎng)中適合海倫司發(fā)展的預(yù)計(jì)有600-1000個(gè)。