港股概念追蹤 | 單晶硅片價格持續(xù)走低 光伏電池組件迎利好 這些廠商有望受益(附概念股)

智通財經(jīng)APP獲悉，隆基5月單晶硅片價格公示，“單晶硅片P型M10150um厚度”單晶硅片價格由6.3元人民幣下調(diào)至4.36元，降幅30.8%。“單晶硅片P型M6150um厚度”單晶硅片價格由至5.44元人民幣下調(diào)至3.81元人民幣，降幅30%。開源證券指出，從產(chǎn)業(yè)變化來看，組件環(huán)節(jié)由于期貨屬性，有望享受硅料降價讓利，疊加全球碳中和大背景，未來光伏新增裝機有望保持快速增長，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈公司均有望受益。相關(guān)標的：福萊特玻璃(06865)、信義光能(00968)、金陽新能源(01121)。

工業(yè)硅為何今年價格持續(xù)下滑？市場分析人士認為，伴隨供應(yīng)端產(chǎn)能持續(xù)擴增，目前工業(yè)硅市場呈現(xiàn)供大于求局面，部分企業(yè)已出現(xiàn)成本倒掛。近期南方已步入豐水期，成本塌陷或致工業(yè)硅價格持續(xù)低迷。

上海鋼聯(lián)鐵合金事業(yè)部硅基材料分析師江旭芳表示，產(chǎn)量方面，近兩年隨著國家大力發(fā)展新能源光伏產(chǎn)業(yè)，工業(yè)硅做為光伏產(chǎn)業(yè)鏈的原料端的需求量呈現(xiàn)上升趨勢。隨著產(chǎn)業(yè)鏈擴展，工業(yè)硅產(chǎn)業(yè)迅速發(fā)展，各個區(qū)域新增產(chǎn)能不斷投放市場，工業(yè)硅的供應(yīng)量持續(xù)增多，造成目前工業(yè)硅整體供應(yīng)偏寬裕的局面。其次，由于今年下游市場相對疲軟，有機硅下游房地產(chǎn)市場不景氣，使得有機硅需求表現(xiàn)較差，有機硅成本倒掛，對工業(yè)硅的需求呈現(xiàn)弱勢。而多晶硅方面，硅料庫存累積。在硅料價格續(xù)跌情況下，受原料端影響硅片制造成本下降，硅片整體企業(yè)開工率保持較高水平，硅片供應(yīng)增量超過需求增量，價格也呈現(xiàn)弱勢。

對于硅價下跌，東高科技首席行業(yè)研究員秦亮表示，上游硅料價格波動對處于下游的電池片和電池組件產(chǎn)品價格影響較大。硅料降價，難以對下游產(chǎn)品的生產(chǎn)成本形成支撐，組件價格也會相應(yīng)有所調(diào)整。組件大廠都有庫存，如果一家企業(yè)貿(mào)然挺價，其他企業(yè)便會釋放部分庫存對價格進行平抑。

如何看待未來光伏電池組件價格的發(fā)展趨勢？在秦亮看來，從產(chǎn)業(yè)鏈角度來看，上游硅料降價對下游顯著有利，傳導(dǎo)至組件環(huán)節(jié)的價格回調(diào)有望增強運營商投資光伏項目的意愿。同時，作為朝陽產(chǎn)業(yè)的光伏發(fā)電，未來市場空間廣闊，上游價格回落將顯著刺激下游需求，需求重新擴張也會反過來刺激上游供給端的多個環(huán)節(jié)價格企穩(wěn)回升。

從需求端上看，排排網(wǎng)財富研究員劉文婷表示，需求放量和原材料跌價的雙重因素驅(qū)動下，看好光伏組件板塊的投資機會。2023年第一季度歐洲從中國進口的光伏組件同比和環(huán)比均出現(xiàn)了明顯增長，而從往年進口數(shù)據(jù)來看，第二季度和第三季度才是歐洲進口光伏組件的需求旺季，未來歐洲光伏新增裝機需求有望延續(xù)高增長勢頭，我國光伏組件出口需求仍將大幅釋放。

中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，自3月初起，硅料價格便步入下行通道，截至5月17日，跌幅達40%。業(yè)內(nèi)人士表示，隨著光伏供應(yīng)鏈價格不斷下跌，今年光伏裝機規(guī)模或超出預(yù)期，其中分布式光伏可能是突圍的亮點。

頭豹研究院指出，隨著上游主要原材料產(chǎn)能逐步釋放，價格呈現(xiàn)回落態(tài)勢，疊加下游放寬投資收益率目標，組件環(huán)節(jié)盈利能力有望觸底回升；垂直一體化經(jīng)營模式優(yōu)勢明顯，隨著光伏產(chǎn)業(yè)鏈“內(nèi)卷”加劇，越來越多專業(yè)化廠商，切入產(chǎn)業(yè)鏈其他環(huán)節(jié)。展望未來，光伏組件受產(chǎn)能過剩以及降本增效影響，價格回落趨勢明顯。需求方面，光伏新增裝機需求仍將在“雙碳”目標的加持下保持高位，快速觸底反彈階段已經(jīng)過去，未來新增裝機增速將會同比放緩?；诹績r分析，頭豹研究院預(yù)測，2022-2025年行業(yè)復(fù)合增速為8.2%。

海通證券研報表示，歐洲一季度組件進口需求旺盛，高景氣度有望延續(xù)。根據(jù)SPE，去年歐洲整體裝機僅約41.4GW，對比2022年從中國進口的86.6GW，推測歐洲渠道端存在一定的庫存。年初以來組件出口數(shù)據(jù)的回升側(cè)面印證當?shù)貛齑嫒セ闆r良好，中國組件廠商在歐洲旺季到來前提前鋪貨?；仡欉^去兩年，歐洲光伏的新增裝機增速在40%以上，該行認為2023年歐洲市場有望延續(xù)高增長。前期由于渠道庫存、電價下跌等因素，市場擔心歐洲需求走弱，從一季度進出口數(shù)據(jù)來看，目前歐洲需求仍舊旺盛。在能源轉(zhuǎn)型訴求和經(jīng)濟性驅(qū)動下，歐洲需求有望保持較高增速，市場不必過度擔憂。

相關(guān)概念股：

福萊特玻璃(06865)：公司新產(chǎn)能釋放推動光伏玻璃產(chǎn)量環(huán)比增長，同時庫存天數(shù)下降，推動銷量和收入環(huán)比增長。近日，公司和四川省宜賓市簽約4*1600噸光伏玻璃項目，同時海外擴產(chǎn)計劃將在2季度確定，進一步增加項目儲備。公司4月和正泰新能、晶科能源分別簽訂長單，將助力新增產(chǎn)能消化。

信義光能(00968)：行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，截至5月17日，3.2及2毫米太陽能玻璃價格分別保持在每平方米26元及18.5元人民幣，就目前庫存水平而言相信下行風(fēng)險有限，預(yù)測信義光能的毛利率可能會自去年下半年的21.2%回升。另表示2023-25年間太陽能玻璃或是光伏行業(yè)中盈利增長最好的細分市場，預(yù)計信義光能可受惠于約7至12個百分點的毛利率溢價。

金陽新能源(01121)：集團2022年的銷售額較2021年進入該市場的時候大幅進步，約為2021年的銷售額的2.8倍。隨著市場逐步轉(zhuǎn)型到異質(zhì)結(jié)以及TOPCon等技術(shù)，并對低成本高效率的N型硅片有更高的需求，集團預(yù)估其單晶鑄錠硅片及異質(zhì)結(jié)電池組件業(yè)務(wù)將持續(xù)成長及帶來更高貢獻。