LNG過山車行情背后：今冬氣荒的可能性多大？

本文選自“能源雜志”微信公眾號，作者徐沛宇、王勇。

導(dǎo)讀

每當(dāng)步入第四季度用氣高峰時(shí)，人們都會(huì)格外關(guān)注“氣荒”是否會(huì)到來。與往年天然氣供應(yīng)緊張從11月開始相比，今年的情況有些異常。剛進(jìn)入初秋的9月，多地LNG價(jià)格就開始暴漲;在十月中上旬價(jià)格出現(xiàn)短暫回落后，近日的LNG價(jià)格再度大漲，甚至有地方了出現(xiàn)了四天大漲17%的情況。

LNG價(jià)格過山車般波動(dòng)的背后，有需求的變化，也有供應(yīng)的變化，更多的因素則可能是累積的多重問題的疊加。

從今年的進(jìn)口天然氣數(shù)量上來看，LNG進(jìn)口量較去年同期大幅增長，似乎已經(jīng)走出了前兩年天然氣需求疲軟、增長乏力的狀態(tài)。有哪些因素促使了LNG需求的劇增?這一波需求大增的行情能持續(xù)多久?更直接的問題是——今年我國還會(huì)大面積出現(xiàn)“氣荒”嗎?

今冬氣荒將至?

導(dǎo)語

10月前后暴漲暴跌的LNG價(jià)格，或許是冬季供需大戰(zhàn)前的演習(xí)，或許也預(yù)示了今冬氣荒來襲的較大可能性。

從8月底9月初開始，個(gè)別地區(qū)的LNG供應(yīng)出現(xiàn)了不尋常的緊張。9月中下旬，華北、華中、華東各地的多家LNG工廠相繼提高出廠價(jià);其緣由包括上游生產(chǎn)企業(yè)減少供應(yīng)等，例如中石油對河南省用氣量減少300萬立方米。

9月的最后一周，國內(nèi)LNG以日均150元-300元/噸的增幅持續(xù)升高。同月，中石油在上海石油天然氣交易中心參與天然氣氣量競拍，氣量緊張地區(qū)更是以上浮20%的最高價(jià)格成交。不少業(yè)內(nèi)人士驚呼：“今年的氣荒難道真的提前兩個(gè)多月就來了嗎?”

不過，事情并不是這么簡單。十一長假剛過，各地LNG工廠又開始下調(diào)價(jià)格，LNG供應(yīng)表面上又恢復(fù)到平穩(wěn)狀態(tài)。LNG價(jià)格暴漲暴跌背后的原因究竟有哪些?

過山車般的價(jià)格行情

九月，中石油因儲氣庫進(jìn)氣等原因，對管道氣實(shí)施線上競拍的方式，LNG接收站對外銷售亦有限量，市場可謂一液難求，價(jià)格飆升。

卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)LNG需求比較旺盛的山東地區(qū)，其市場價(jià)格在國慶前后出現(xiàn)了劇烈波動(dòng)：9月27日-10月1日累計(jì)價(jià)格上漲幅度達(dá)到1100元/噸，漲幅超過20%。但國慶假期末期價(jià)格又出現(xiàn)明顯下滑，10月7日-10月11日累計(jì)下跌625元/噸，跌幅超過10%。

另據(jù)中宇資訊數(shù)據(jù)顯示，9月25日至9月30日，內(nèi)蒙地區(qū)主流拉漲750-810元/噸上下;山西地區(qū)主流拉漲750-900元/噸上下;山西地區(qū)主流拉漲800元/噸上下;華中地區(qū)主流拉漲800-1000元/噸上下;華東地區(qū)主流拉漲650-1000元/噸上下。上游供應(yīng)的縮減，直接催生了9月底非常規(guī)的市場漲價(jià)。

不過，從管道氣價(jià)格來看，上海石油天然氣交易中心較高的競拍價(jià)格經(jīng)過層層消化，基本沒有影響到下游終端用戶，目前各地區(qū)的非居民用天然氣門站價(jià)格仍在根據(jù)9月1日國家發(fā)改委下調(diào)0.01元的通知進(jìn)行執(zhí)行。

十一過后，西北地區(qū)LNG價(jià)格回落190-240元/噸上下，華東地區(qū)回落1000元/噸上下，以求出貨降低庫存。

中宇資訊天然氣行業(yè)分析師孫陽對《能源》雜志記者分析說，由于下游天然氣用戶的增加，加之多地已經(jīng)采用燃?xì)夤┡?，控制煤炭供暖，天然氣需求較大，目前供應(yīng)仍是十分緊俏。而10月份中石油的氣量已經(jīng)拍完，國慶節(jié)過后部分工廠表示并未限氣，氣量緊張的情況或再次在10月中下旬出現(xiàn)，屆時(shí)天然氣價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)維持頂價(jià)銷售。

在國內(nèi)行情走高的同時(shí)，亞洲的整體天然氣行情也在走高。據(jù)WENews網(wǎng)站10月9日報(bào)道，由于市場緊縮，亞洲現(xiàn)貨液化天然氣(LNG)價(jià)格上周達(dá)到每百萬英國熱量單位(mmBtu)8.5美元。由于市場在需求旺盛的冬季供暖季節(jié)到來之前逐步收緊，以及中國龐大的氣化項(xiàng)目正在使LNG消費(fèi)出現(xiàn)飆升，亞洲現(xiàn)貨LNG價(jià)格在10月6日結(jié)束的那周達(dá)到了今年1月份以來的最高水平。

有機(jī)構(gòu)分析師認(rèn)為，中國龐大的煤改氣計(jì)劃以及將LNG用于運(yùn)輸?shù)男枨?，使LNG價(jià)格從年初的低點(diǎn)推高了55%。據(jù)國家發(fā)改委統(tǒng)計(jì)，今年1-8月，國內(nèi)天然氣產(chǎn)量978億立方米，同比增長10.8%;天然氣進(jìn)口量570億立方米，增長24.8%;天然氣消費(fèi)量1504億立方米，增長17.8%。

因此，盡管國慶節(jié)后LNG價(jià)格下跌并趨穩(wěn)，但供不應(yīng)求的形勢仍在短期內(nèi)存在，LNG這一波價(jià)格的過山車或許就是冬季漲價(jià)前的演習(xí)。

需求拉動(dòng)還是偶然因素

LNG價(jià)格的跌宕，只是冬季供需情勢的剪影。那么導(dǎo)致這一波行情的主要因素到底有哪些，是否會(huì)對行情產(chǎn)生持續(xù)性的影響?

卓創(chuàng)資訊天然氣分析師劉廣彬認(rèn)為，需求側(cè)的快速增長和經(jīng)濟(jì)的回升是導(dǎo)致今年LNG市場價(jià)格走高的主要原因。一些額外因素的影響也促成了本輪價(jià)格的暴漲：比如，9月份管道天然氣的限氣，以及國內(nèi)LNG運(yùn)輸車輛聚集在華北華東地區(qū)，短時(shí)間內(nèi)難以進(jìn)行長距離周轉(zhuǎn)等因素。然而，“市場價(jià)格的過度上漲消耗了下游用戶的采購熱情，加之國慶期間下游工業(yè)用戶放假停工，所以市場價(jià)格就隨之走跌。”他說。

如今，業(yè)內(nèi)人士對天然氣供需趨緊的狀況已經(jīng)毫不懷疑?！皣鴥?nèi)整體天然氣使用量增幅較大，這是一個(gè)無法改變的大環(huán)境?！苯K蘇港能源有限公司總經(jīng)理王鵬對《能源》雜志記者說，9月份LNG暴漲的原因則是多方面的，包括上游氣田和管道集中檢修造成了管道氣限量，由此影響到了下游省份城市的城鎮(zhèn)燃?xì)獾墓?yīng)量，而且還摻雜了LNG海船比較集中的到岸少等因素。同時(shí)，由于接近國慶長假，各地限行，下游彼此提前預(yù)定計(jì)劃，水漲船高地推動(dòng)了成交價(jià)。

當(dāng)然，偶然因素也在其中影響著價(jià)格波動(dòng)幅度的大小。十一假期期間，?；奋囕v高速限行，導(dǎo)致部分地區(qū)出貨不暢。目前主要城市天然氣管道鋪設(shè)已經(jīng)相對比較完善，但是對于部分偏遠(yuǎn)地區(qū)、以及工商企業(yè)相對分散地區(qū)，考慮到管道鋪設(shè)成本和未來經(jīng)濟(jì)效益等因素，覆蓋率并不樂觀。在此期間，車載LNG受到一定限制，出貨困難，便導(dǎo)致了部分地區(qū)供應(yīng)緊缺的因素。

另一方面，隨著環(huán)保態(tài)勢的日益高壓以及煤改氣市場的快速發(fā)展，整體天然氣市場需求出現(xiàn)了明顯提升，同時(shí)也帶動(dòng)了LNG市場在工業(yè)燃料領(lǐng)域的拓展。這或許是LNG未來需求看漲的更堅(jiān)定的支撐因素。

2017年4月，國內(nèi)天然氣重卡市場累計(jì)生產(chǎn)各類車型7042輛，同比暴增666%。今年上半年，中國重汽的天然氣重卡銷量為5200輛，同比增長650%。這些數(shù)據(jù)顯示了LNG在交通用氣領(lǐng)域的需求步入了上行通道。

在此情況下，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)今年中國天然氣重卡的銷量會(huì)創(chuàng)紀(jì)錄。去年，中國全年貨運(yùn)總量約為430億噸，公路貨運(yùn)量占主要部分。目前，中國處于運(yùn)營狀態(tài)的重型卡車超過600萬輛，其中天然氣重卡約占4%。政府的環(huán)保措施令運(yùn)輸公司和汽車制造商轉(zhuǎn)向天然氣卡車，這類卡車的需求量將繼續(xù)出現(xiàn)飆升。

從我國天然氣的消費(fèi)結(jié)構(gòu)來看，工業(yè)燃料需求占比29%，燃?xì)獍l(fā)電需求占比17%，天然氣化工需求占比13%，城市燃?xì)庑枨笳急?1%(包含交通用氣)?？紤]到天然氣化工截止目前在國內(nèi)仍屬于受限發(fā)展的狀態(tài)，其消費(fèi)量會(huì)在一段時(shí)間內(nèi)保持穩(wěn)定。燃?xì)獍l(fā)電雖然是未來天然氣應(yīng)用的主要方向，但由于價(jià)格體系尚未理順，預(yù)計(jì)這部分需求更多將在“十三五”以后體現(xiàn)。

中國石油大學(xué)教授劉毅軍接受《能源》雜志記者采訪時(shí)表示，天然氣作為清潔能源，或者說相對于傳統(tǒng)能源的高端能源，消費(fèi)增長幅度一般較經(jīng)濟(jì)增長大致高2到3個(gè)百分點(diǎn)是正常的。今年由于過去積累的反彈導(dǎo)致遠(yuǎn)高于這一幅度甚至部分地區(qū)增長率在20%以上。以GDP增長率穩(wěn)定在7%左右來看，長遠(yuǎn)看來，天然氣將會(huì)在10%上下浮動(dòng)，這也是一個(gè)具有可持續(xù)性的數(shù)值。

綜合各方觀點(diǎn)來看，未來10年內(nèi)天然氣都會(huì)保持較快上升趨勢是沒有爭議的。盡管其他清潔能源的發(fā)展對天然氣構(gòu)成了一定的壓力，然而由于其穩(wěn)定性決定了其在能源比例中不斷提高的趨勢。

氣荒是否即將來臨

就目前的形勢來看，今冬明春國內(nèi)的天然氣銷量或再創(chuàng)新高，供暖期天然氣供需形勢較為嚴(yán)峻。

國家發(fā)展改革委10月18日發(fā)布的《關(guān)于做好2017年天然氣迎峰度冬工作的通知》稱，今年以來，隨著經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好態(tài)勢更加明顯，天然氣消費(fèi)增長明顯加快，工業(yè)、發(fā)電等用氣需求顯著回升。預(yù)計(jì)迎峰度冬期間，天然氣消費(fèi)需求持續(xù)旺盛，“煤改氣”新增需求集中釋放，部分地區(qū)峰谷差將進(jìn)一步拉大，但天然氣供應(yīng)面臨儲氣調(diào)峰設(shè)施不足、管網(wǎng)互聯(lián)互通不足等制約，天然氣供需形勢較為嚴(yán)峻。如遇持續(xù)低溫天氣，矛盾將更為突出。

卓創(chuàng)資訊天然氣分析師劉廣彬分析說，從1-8月份國內(nèi)天然氣消費(fèi)量的快速增長，以及上游供應(yīng)商早早開展的限氣儲氣方案可以預(yù)見，今冬天然氣市場會(huì)存在比較大的供應(yīng)缺口，很有可能再次出現(xiàn)氣荒的現(xiàn)象。但多年以來我國天然氣基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)已經(jīng)有了長足的進(jìn)步，氣荒的影響范圍和影響程度應(yīng)該不大。

劉毅軍則表示，現(xiàn)在市場火爆的“煤改氣”情況究竟如何需要冬季實(shí)際使用后來考量，在此之前為了防范冬季用氣緊張的風(fēng)險(xiǎn)，需求側(cè)存在過度采購的現(xiàn)象，所以催升了價(jià)格。而目前來看，國內(nèi)天然氣總體供應(yīng)較為緊張，已經(jīng)有限氣等行為出現(xiàn)，從這一角度來講，已經(jīng)具備了“氣荒”的特征。今年煤改氣以后，調(diào)峰需求比較大，氣庫注氣較晚，“氣荒”可能存在著較大的概率，特別是在冬季溫度較低的情況下。

面對可能到來的氣荒，國家發(fā)改委在上述通知中要求，中石油、中石化、中海油等企業(yè)要優(yōu)化開采方案，在確保安全的情況下放壓增產(chǎn)，力爭迎峰度冬期間國內(nèi)天然氣產(chǎn)量比去年同期只增不減。加快安岳氣田、青海東坪氣田和塔里木克深氣田等重點(diǎn)氣田建設(shè)，保障新建產(chǎn)能及時(shí)投產(chǎn)，努力增加新的資源供應(yīng)。盡可能增加煤層氣、頁巖氣、煤制氣等非常規(guī)資源的生產(chǎn)供應(yīng)。

盡管氣荒曾經(jīng)在十年左右的時(shí)間里是我國每年冬天的必演戲碼，但過去兩三年天然氣供需平衡的狀態(tài)讓氣荒一度跳出了歷史舞臺。今年可能再度殺回來的“氣荒”是否又將成為未來幾年冬天的?？湍?

根據(jù)我國天然氣十三五期間的規(guī)劃目標(biāo)，到2020年國內(nèi)天然氣占一次能源消費(fèi)的比例要達(dá)到10%，消費(fèi)量約3500億立方米，為了保證這個(gè)增速，未來三年消費(fèi)增速不能低于15%。也就是說，不出意外的話，未來三年的天然氣消費(fèi)增速將快于過去幾年。

不過，政府監(jiān)管部門也在積極鼓勵(lì)天然氣相關(guān)投資的增長，以此消減未來大規(guī)模上演氣荒的風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)國務(wù)院在2015年公布的《關(guān)于推進(jìn)價(jià)格機(jī)制改革的若干意見》，到2020年市場決定價(jià)格機(jī)制基本完善，也就意味著天然氣的市場化改革需要達(dá)到較高的水平?？梢灶A(yù)見在上游勘探開發(fā)板塊和中游管道運(yùn)輸板塊均會(huì)進(jìn)一步向第三方開放，引入更多的投資者。

劉廣彬認(rèn)為，天然氣消費(fèi)量的快速增長，以及我國存在的較大的季節(jié)及日常調(diào)峰需求，都會(huì)進(jìn)一步要求天然氣基礎(chǔ)設(shè)施的完善，這也會(huì)給相關(guān)的設(shè)備和技術(shù)產(chǎn)業(yè)提供市場空間。在下游應(yīng)用領(lǐng)域，交通用氣環(huán)節(jié)的工作重心會(huì)衍生至船用板塊;工業(yè)燃料煤改氣的需求也有望持續(xù);大型燃?xì)獍l(fā)電及分布式能源項(xiàng)目已經(jīng)逐漸成為近期的投資熱點(diǎn)。（編輯：姜禹）